Tulad ng naranasan ng matalinong beta uniberso ng mabilis na pag-unlad, isang karaniwang pag-iwas sa mga gumagamit ng mga ipinagpalit na pondo (ETF) ay naging "Nasaan ang matalinong beta bond ETFs?"
Parehong sa manipis na populasyon at mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala, ang mga nakapirming pondo ng kita ay kasalukuyang kumakatawan sa isang maliit na porsyento ng mas malawak na smart beta universe. Ang isang mas maliit na halaga ng mga smart beta bond ETFs ay nanguna sa mga assets sa ilalim ng mga milestone ng pamamahala, tulad ng $ 100 milyon o $ 1 bilyon. Sa kabilang banda, iyon ay maaaring mangahulugang mayroong maraming silid para sa paglaki para sa panimula na may timbang na mga ETF ng bulaanan. Ang tumataas na mga rate ng interes ay maaaring maging katalista upang himukin ang paglaki na iyon.
"May pangangailangan mula sa mga namumuhunan para sa mas mahusay na iba-ibang mga indeks ng kita sa kita, ngunit ang mga hamon sa pagbuo ng matalinong mga diskarte sa beta para sa mga bono ay higit na naiinis kaysa sa mga merkado ng equity, " sinabi ni Yazann Romahi, punong opisyal ng pamumuhunan para sa dami ng mga diskarte sa beta sa JPMorgan Asset Management, Panahon ng Pinansyal.
Ang mga pondo ng bono na may timbang na cap, kasama ang mga ETF, ay madalas na subaybayan ang Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index o isang nauugnay na benchmark. Ang problema sa mga index ay ang mga ito ay karaniwang labis na inilalaan sa mga Treasury at mga security-backed securities (MBS), isang katangian na maaaring magpakita ng kahusayan sa rate ng interes kapag ang pagtaas ng mga rate ng interes. Ang Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index ay naglalaan ng halos dalawang-katlo ng pinagsamang timbang nito sa mga Treasury o MBS.
Ngayon, mayroong humigit-kumulang na 50 bond ETFs trading sa US na nakakatugon sa kahulugan ng matalinong beta. Ang mga pondong ito ay gumagamit ng iba't ibang mga diskarte upang pamahalaan ang rate ng interes at panganib sa kredito. Ang ilang mga matalinong pondo ng bono ng beta ay sinasadya na makakapigil sa mga paglalaan sa mas maraming sensitibong mga sulok ng merkado ng bono habang ang iba ay naghahangad na pamahalaan ang tagal kaysa sa kung ano ang matatagpuan sa mga pondo ng bono na may timbang na cap. Sa mga nagdaang taon, ang isa pang ideya na pinasasalamatan ng mga nagpalabas ng ETF ay ang pag-hedate ng rate ng interes. Ang mga rate ng ETF na hedged ay madalas na nagtatampok ng mga maikling posisyon sa Treasury sa isang pagsisikap na bawasan ang panganib ng rate ng pangkalahatang portfolio.
Sa iba pang mga sulok ng nakapirming espasyo ng kita, ang mga matalinong beta beta bond ETF ay natagpuan na nakatuon sa mas mataas na kalidad na mga isyu na may mataas na ani o pamamahala sa pananalapi at pananalapi pagdating sa mga corporate bond.
"Ang mga tradisyunal na indeks ng bono ay pinangungunahan ng mga nagbigay ng pinakamahuhusay na utang. Ang mga index ng Smart beta ay nagbabawas sa peligro na ito sa pamamagitan ng pagbibigay ng mas maraming timbang sa mga kadahilanan tulad ng daloy ng corporate cash o paglago ng ekonomiya ng mga bansa, ”ayon sa Pangangasiwa ng Toroso Asset. "Ang ilang mga diskarte na mas nakatuon sa mga pagbabalik ay nag-screen din ng mga bono na malapit sa kanilang kapanahunan ng kapanahunan. Umaasa ang mga nagpalabas ng ETF na ang mga matalinong index ng beta ay makakakuha ng mga namumuhunan na nag-aalala na ang pagtaas ng mga rate ng interes ay maaaring mabawasan ang mga pagbabalik sa tradisyonal na pondo ng bono."
