Sa pagtatapos ng Dakilang Pag-urong, ang ekonomiya ng US ay nanatiling nasakop sa isang matagal na panahon. Kahit na ang mabilis na pagkilos ng Federal Reserve sa pagpapatupad ng dami na pag-easing ay hindi ma-drag ang ekonomiya sa labas ng panahon ng post-krisis na panahon.
Karamihan ay ginawa sa talaan ng mababang rate ng interes, pagbawas ng mga presyo ng equity, at ang mabilis na pagbawi sa merkado ng pabahay, ngunit ang epekto ng QE sa merkado ng paggawa ay mas ginawang dokumentado. Ang pagtatrabaho ay isang natitirang indikasyon sa pang-ekonomiya, nangangahulugang karaniwang ito ang huling mabawi pagkatapos ng isang makabuluhang pag-urong. Ito ay isang pagsusuri tungkol sa ugnayan sa pagitan ng pag-easing ng dami at ang merkado ng paggawa at ang kalamangan at kahinaan ng patakaran ng quantitative easing ng Fed. (Para sa higit pa, tingnan ang tutorial: Ang Federal Reserve .)
Mga kalamangan ng dami ng Easing
Karamihan sa mga negosyo, maliit man o malaki, humiram ng pera upang mapalawak at lumago. Sa panahon ng post-Recession period ng madaling patakaran sa pananalapi, ang pera ay naging mura dahil ang mga rate ng interes ay nadulas sa zero, at hindi lumipat ng mas mataas hanggang Disyembre 2015. Ang mga mababang rate na ito ay pinapayagan ang mga korporasyong humiram ng pera nang mura at palawakin ang kanilang mga negosyo at paglaki. Bilang isang resulta ng pagtaas ng pamumuhunan, ang merkado ng trabaho sa US ay nagsimulang pagbutihin. Sa rurok nito noong Disyembre 2009, ang rate ng kawalan ng trabaho ay tumama sa 9.9 porsyento, sa unang bahagi ng 2017, ito ay higit pa sa hinati sa isang dekada na mababa sa 4.4 porsyento.
Ang mga tagasuporta ng dami ng pag-easing ay itinuro din ang pagpapahalaga sa mga asset ng riskier bilang isang pagtaas ng pagtaas ng tubig na nagtaas ang lahat ng mga bangka. Ang pagtaas sa mga riskier assets (halimbawa, stock) ay nagresulta sa isang pinalawak na lakas ng paggawa bilang higit na kayamanan mula sa mga kita ng kapital at kita sa pamumuhunan na na-promote ang paggastos sa mga kalakal at serbisyo. (Para sa higit pa, tingnan ang: Dami ng Easing: Gumagana ba Ito? )
Cons ng Quantitative Easing
Ang kuwentong nagbabawas ng pag-aalinlangan ay nagtalo na ang mga aksyon ng Federal Reserve ay nakagambala sa normal na presyo ng pamilihan sa merkado ng mga bono at iba pang mga pag-aari pagkatapos ng pag-urong na nagsasabi na ang anumang napapansin na mga natamo sa merkado ng paggawa o iba pang mga tagapagpahiwatig ay maikli at mabubuhay hanggang sa isa pang bubble sa pananalapi. Bukod dito, ang sobrang mababang rate, ang pagbawi mula sa pag-urong na ito ay mas matagal kaysa sa anumang naunang pag-urong sa kasaysayan ng US.
Habang ang QE ay nagkakasabay sa pagbagsak sa rate ng kawalan ng trabaho, ang pagtaas ng pagtaas ng sahod para sa isang matagal na panahon pagkatapos ng krisis. Kahit na ang pangkalahatang CPI ay mababa, marami ang naugnay sa pagbagsak ng mga presyo ng bilihin. Maraming mga nagbabanggit ang nagbanggit na ang sahod ay hindi sumunod sa mga pangkalahatang gastos sa sambahayan. Bilang karagdagan, ang mga nag-aalinlangan sa programa ng QE sa merkado ng paggawa ay naniniwala na ang mga manggagawa ay naging walang trabaho: sila ay nagtatrabaho sa ibaba ng kanilang antas ng kasanayan dahil sa kakulangan ng pagkakaroon ng mas mataas na mga trabaho sa pagbabayad.
Ang Bottom Line
May mga kalamangan at kahinaan pagdating sa epekto ng dami ng easing sa merkado ng paggawa. Maraming mga tao at mga korporasyon ang nasisiyahan sa malalakas na pagbawi sa yaman at kita, matapos ang programa ng QE na nagsisimula noong Nobyembre 2008 na humahantong sa isang matalim na pagbagsak sa rate ng kawalan ng trabaho.
Gayunpaman, sa kabilang panig ng barya na di-naniniwala ay nagsasabi ang matagal na panahon ng mababang inflation dahil sa madaling pera ay nakasasama sa pangkalahatang merkado ng trabaho; tinanggihan ang tunay na sahod, ang merkado ng trabaho ay naging hindi epektibo, at ang record na mababang rate ng kawalan ng trabaho ay nakaliligaw.
Noong 2017, inihayag ng Fed na magsisimula itong mabawasan ang $ 4.5 trilyon na sheet ng balanse. Ang prosesong ito, habang mabagal, dapat sa paglipas ng panahon ay magbigay ng isang mas mahusay na indikasyon ng pangkalahatang epekto sa merkado ng trabaho mula sa dami easing.
