Si Samuel Zell ay isang iconic na figure sa mundo ng American real estate. Sa edad na 26 lumikha siya ng isang kumpanya, Equity Group Investments, upang mamuhunan sa mga pag-aari. Dahil ang pagtatatag nito, ang Equity Group Investments, na kilala ngayon bilang Equity International, ay lumawak na lampas sa real estate. Kinokontrol ng pribadong firm firm ang isang portfolio ng bilyong dolyar na portfolio na may mga interes na kumalat sa maraming mga kontinente at ilang mga industriya, kabilang ang pananalapi, transportasyon, enerhiya, at media.
Si Zell ay itinuturing na tagalikha ng kontemporaryong tiwala sa pamumuhunan ng real estate (REIT), at siya at ang kanyang koponan ay naging instrumento sa paglikha ng ilan sa mga pinakamalaking REALS na ipinapalit sa publiko sa buong mundo. Kasama nila ang Equity Residential (EQR), isang apartment REIT na may capital capitalization na halos $ 24 bilyon, pati na rin ang Equity Commonwealth (EQC), isang tanggapan ng REIT na may 86 mga katangian sa buong Estados Unidos at isang market cap na halos $ 4 bilyon (bilang ng Setyembre 2018).
Ayon sa Forbes, ang net worth ni Zell ay $ 5.6 bilyon. Narito ang isang pangkalahatang ideya kung paano niya ginawa ang kanyang kapalaran.
Maagang Buhay at Paaralan
Ipinanganak noong 1941, pinalaki si Zell sa isang sambahayan ng mga Judio sa Chicago. Ang kanyang mga magulang ay lumipat sa Estados Unidos noong 1939 ilang sandali bago sinalakay ng Alemanya ang Poland, at ang kanyang ama ay isang mamamakyaw sa alahas.
Mula sa murang edad, si Zell ay may interes sa mundo ng negosyo. Noong 1953, noong siya ay 12, bibili siya ng mga kopya ng Playboy sa dami ng para sa dalawang quarters bawat isa at mamaya ibenta ang mga ito kahit saan sa pagitan ng $ 1.50 at $ 3. "Para sa natitirang taon, ako ay naging isang import - ng Playboy magazine sa mga suburb, " naalala ni Zell sa isang 2013 Urban Land Institute meeting, na tinawag ang karanasan bilang kanyang "unang aralin sa supply at demand."
Nagpapatuloy ang paglalakbay ng negosyante ni Zell sa buong taon ng kanyang kolehiyo. Habang sa University of Michigan, siya at isang kaibigan, si Robert Lurie, ay pinamamahalaang mga yunit ng apartment ng mag-aaral para sa iba't ibang mga panginoong maylupa; ang kanilang unang gig ay kasangkot sa 15 mga tahanan. Ngunit aktwal na ginugol nila ang maraming oras sa pagbili at pagpapabuti ng mga nabalisa na pag-aari na may layunin ng alinman sa pag-flipping sa kanila o pag-upa sa mga mag-aaral. Sa kanyang pagtatapos noong 1966, pinamamahalaan ni Zell ang isang kabuuang 4, 000 apartment at personal na nagmamay-ari sa isang lugar sa pagitan ng 100 at 200 sa kanila. Ibinenta niya ang kanyang bahagi ng negosyo sa pamamahala ng pag-aari kay Lurie bago lumipat sa Chicago.
Maagang Real Estate Career
Di-nagtagal pagkatapos ng pagtatapos mula sa paaralan ng batas at pagpasa sa bar, sumali si Zell sa isang kompanya ng abogado — na huminto siya pagkatapos ng kanyang unang linggo. Sa kalaunan ay nagpasya siyang gumawa ng isang full-time na karera sa labas ng pamumuhunan sa real estate.
Noong 1968, itinatag ni Zell kung ano ang magiging Equity Group Investments at sa sumunod na taon ay nakumbinsi si Lurie, ang kanyang kasosyo sa batas sa batas, na makatrabaho siya.
Ang isang napakaraming nakapagpapatibay na nangyari sa US noong huling bahagi ng 1960 at unang bahagi ng 1970, na tumutulong sa pag-uunlad ng isang pag-crash ng merkado noong 1973. Ang Multifamily residential real estate ay unang naapektuhan ng pagbagsak ng merkado, kasama ang iba pang mga uri ng pag-aari sa lalong madaling panahon kasunod ng suit. Maraming mga pautang sa komersyal na mga pag-aari ang naipasok sa default at maraming mga developer ang nagtapos sa pagtalikod sa kanilang mga proyekto. Inilahad ng sitwasyon sina Zell at Lurie na may perpektong pagkakataon upang makakuha ng mataas na kalidad na mga katangian sa murang mga presyo. Sa pagtatapos ng krisis, ang dalawa ay pinamamahalaang maglakad palayo sa isang mahalagang portfolio ng apartment, opisina at tingi na mga gusali.
Hawak nila ang portfolio sa loob ng maraming taon at, bilang isang resulta, nakita ang halaga ng mga gusali na mabawi, at pagkatapos ay sa huli ay lumampas sa kanilang mga nakaraang antas ng pagsusuri. Samantala, sina Zell at Lurie ay nakapaglingkod sa kanilang mga pagbabayad sa utang sa buwanang kita sa pagrenta ng mga pag-aari na ginawa. Ang diskarte sa pamumuhunan sa real estate ay medyo bago sa oras; karamihan sa mga namumuhunan sa pag-aari ay gumawa ng kanilang pera sa pamamagitan ng pag-flipping ng mga gusali kaysa sa pag-iipon ng kita ng upa.
Higit pa sa Real Estate
Kasunod ng kanyang tagumpay sa paggawa ng nabalisa na mga pag-aari sa mga mahalagang bagay, nagpasya si Zell na pag-iba-iba ang kanyang mga pamumuhunan. Sa pamamagitan ng 1980s, nagsimula siyang bumili ng mga kumpanya; gayunpaman, ang kanyang diskarte sa pamumuhunan ay nanatiling pareho. Tulad ng dati niyang inilarawan ito sa isang panayam sa 2011 sa LEADERS magazine, "Nagawa ko ang aking kapalaran sa pamamagitan ng pag-kanan sa tuwing ang iba ay aalis. Noong huling bahagi ng '80s at unang bahagi ng' 90s, bumili ako ng mga gusali ng tanggapan na may 50 sentimo sa dolyar. Patuloy kong tinitingnan ang aking balikat upang makita kung sino ang aking kumpetisyon, ngunit walang sinuman. Hindi ko maiwasang maitanong kung mali ako. Ang takot at katapangan ay malapit na nauugnay."
Nakatuon si Zell sa pagkuha ng mga hindi pagtagumpay na mga negosyo na may layunin na iikot ang mga ito. Mula nang palawakin ang portfolio ng pamumuhunan ng Equity Group, namuhunan si Zell sa mga kumpanya na nagpapatakbo sa iba't ibang sektor kabilang ang riles, pagpapaupa ng lalagyan, paglalakbay ng pasahero, plastik na pang-agrikultura, kemikal na agrikultura, at pang-industriya. Sa isang pagkakataon, nagmamay-ari ito ng isang interes sa pagkontrol sa Tribune Company, na may-ari ng ang Chicago Tribune at ang Los Angeles Times - isang malawak na pinupuna na pagbili, tulad ng sa pagkuha ng pribado ng kumpanya, na-load ito ni Zell ng napakaraming utang na nabangkarote nito.
Noong 2007, gumawa si Zell ng balita noong 2007 matapos niyang ibenta ang kanyang portfolio ng 573 mga ari-arian ng tanggapan, ang Equity Office REIT, sa The Blackstone Group (BX), ang pinakamalaking alternatibong manager ng pamumuhunan sa buong mundo, para sa $ 39 bilyon. Sa oras na ito, ang transaksyon ay ang pinakamalaking leveraged deal ng buyout sa kasaysayan. Ito ay itinuturing din na isang matalinong paglipat sa pag-retrospect dahil nangyari ito bago ang subprime mortgage crisis at kasunod na pagbagsak ng real estate.
Ang Bottom Line
Sa isang artikulo para sa New York University Review , inilarawan ni Sam Zell ang kanyang diskarte sa real estate bilang "pagsayaw sa mga balangkas ng mga pagkakamali ng ibang tao." Ang linya ay nakuha sa kanya ang palayaw na "Grave Dancer." Habang ang kanyang operasyon ay naging isang kontrobersyal na pigura, siya ay walang alinlangan na isa sa pinakamayaman na negosyante sa buong mundo.
