Ang pangunahing pagsusuri ay ang pamamaraan ng pagsusuri ng mga kumpanya batay sa mga salik na nakakaapekto sa kanilang intrinsic na halaga. Tinutukoy nito ang napapailalim na kalusugan at pagganap ng isang kumpanya sa pamamagitan ng pagtingin sa mga pangunahing numero at indikasyon sa pang-ekonomiya. Mayroong dalawang panig sa pamamaraang ito ng pagsusuri: ang dami at kwalitatibo.
Mga Key Takeaways
- Kapag nagsasagawa ng isang pangunahing pagsusuri sa isang pagkakataon sa pamumuhunan, Mahalagang isaalang-alang ang parehong mga dami at husay na mga kadahilanan.Ang mga kadahilanan ay tumutukoy sa mga pinansyal na numero na sumasalamin sa kalusugan at kakayahang kumita ng isang kumpanya, tulad ng mga ari-arian ng kumpanya, pananagutan, kita, at Ang presyo-to-earnings (P / E) ratio.Qualitative factor, subalit, sumangguni sa mga non-numeric na aspeto ng kumpanya na medyo hindi nasasaktan ngunit gayunpaman nakakaapekto sa potensyal na halaga ng isang kumpanya.Examples ng husay na mga kadahilanan kasama ang kasiyahan ng customer sa kumpanya ng mga produkto, nakabinbin na paglilitis na pumipinsala sa reputasyon ng isang kumpanya, isang pagbabago sa pamamahala ng isang kumpanya, o isang bagong teknolohiya na nagbibigay sa isang kumpanya ng isang mapagkumpitensyang kalamangan.Maaari mong gamitin ang mga resulta ng isang husay na pagsusuri upang malaglag ang karagdagang ilaw sa iyong dami ng pagsusuri, pagbibigay sa iyong sarili isang mas kumpletong larawan ng potensyal na paglago ng isang kumpanya.
Ano ang Mga Kadahilanan ng Dami?
Ang kalakip na bahagi ay nagsasangkot ng pagtingin sa mga kadahilanan na maaaring masukat nang bilang, tulad ng mga ari-arian, pananagutan, daloy ng cash, kita, at ratio ng presyo-sa-kita. Ang layunin ng pangunahing pagsusuri ay upang makabuo ng isang dami ng halaga na maihahambing ng mga namumuhunan sa kasalukuyang presyo ng seguridad, upang matukoy kung ang seguridad ay nasusukat o nasobrahan.
Gayunpaman, ang limitasyon ng dami ng pagsusuri, gayunpaman, hindi nito nakuha ang mga aspeto ng kumpanya o mga panganib na hindi masusukat sa isang bilang — mga bagay tulad ng halaga ng isang ehekutibo o mga panganib na kinakaharap ng isang kumpanya na may mga ligal na isyu. Ang pagsusuri ng mga bagay na ito ay ang iba pang bahagi ng pangunahing pagsusuri: ang kwalitatibo o hindi bilang na bahagi.
Paano Mga Batas sa Katangian ng Mga Kwalitatibo
Bagaman mas mahirap na pag-aralan, ang mga kadahilanan ng husay ay isang mahalagang bahagi ng isang kumpanya. Dahil hindi sila sinusukat ng isang numero, malamang na maging subjective at kumakatawan sa alinman sa isang negatibo o positibong puwersa na nakakaapekto sa kumpanya. Ngunit ang ilan sa mga kadahilanan ng husay na ito ay magkakaroon ng higit na epekto kaysa sa iba, at matukoy ang lawak ng mga epekto na ito ay maaaring maging mahirap.
Ang mga halimbawa ng mga kadahilanan ng husay ay kinabibilangan ng kasiyahan ng customer sa mga produkto ng isang kumpanya, naghihintay ng paglilitis na pumipinsala sa reputasyon ng isang kumpanya, isang pagbabago sa pamamahala ng isang kumpanya, ang ugnayan ng kumpanya sa mga pangunahing vendor, o pagmamay-ari ng isang bagong teknolohiya na nagbibigay ng kumpetisyon sa kumpanya.
Paano Magsagawa ng isang Qualitative Analysis
Upang magsimula, kilalanin ang isang hanay ng mga kadahilanan ng husay at pagkatapos ay magpasya kung alin sa mga salik na ito ang nagdaragdag ng halaga sa kumpanya, at alin sa mga salik na ito ang bumaba ng halaga. Pagkatapos ay matukoy ang kanilang kamag-anak na kahalagahan. Ang mga katangian na iyong sinuri ay maaaring ikategorya bilang pagkakaroon ng isang positibong epekto, negatibong epekto, o kaunting epekto.
Kung, kapag tinitingnan ang mga numero ng kumpanya, nakita mo ang magandang dahilan upang bilhin ang kumpanya, ngunit sa kalaunan ay natagpuan ang maraming negatibong katangian, maaaring gusto mong mag-isip nang dalawang beses tungkol sa pagbili. Ang mga negatibong katangian ay maaaring isama ang mga potensyal na paglilitis, hindi magandang pananaliksik at pag-unlad na prospect, isang reputasyon para sa mahinang serbisyo sa customer, o isang lupon na puno ng mga tagaloob. Ang mga konklusyon ng iyong husay na pagsusuri alinman sa mga reconfirms o itataas ang mga katanungan tungkol sa mga natuklasan mula sa iyong pagsusuri sa dami.
Halimbawa ng Qualitative Analysis
Noong Mayo 2017, tinalo ng Verizon Communications (VZ) ang karibal ng AT&T (T) sa isang giyera sa pag-bid upang bumili ng Straight Path Communications, Inc. sa halagang $ 3.1 bilyon. Kung titingnan mo lamang ang dami ng mga kadahilanan tungkol sa acquisition na ito, maaari mong magtaka kung bakit ang alinman sa Verizon o AT&T ay akalain na ang Tuwid na Landas ay tulad ng ginawang gantimpala.
Sa oras na ito, ang mga numero ng Straight Path ay hindi nagpapahiwatig na ito ay isang kumpanya na nagkakahalaga ng bilyun-bilyong dolyar. Ilang buwan bago ang pagkuha, ang maliit na kumpanya ng komunikasyon ay may malaking kapital na merkado sa halos $ 400 milyon, mayroon lamang siyam na empleyado, at nagbebenta ng halagang $ 35 isang bahagi. Gayunpaman, ang kumpanya ay nagmamay-ari ng napakahalagang pag-aari - isang kayamanan ng Federal lisensya ng Komersyal na Komunikasyon (FCC) na mga lisensyang wireless na kinakailangan upang mabigyan ng kapangyarihan ang 5G, ang susunod na henerasyon ng high-speed wireless service.
Ang parehong Verizon at AT&T ay alam na alinmang kumpanya ang makakontrol sa mga lisensya na ito ay isang hakbang nang maaga sa pagbuo ng kanilang 5G negosyo. Kaya, handa silang magbayad ng isang premium para sa Tuwid na Landas, na nagiging sanhi ng presyo ng bahagi ng kumpanya sa skyrocket mula $ 35 hanggang sa panghuling presyo ng pagkuha ng $ 184 bawat bahagi. Ang mga namumuhunan na tumitingin lamang sa mga pahayag sa pananalapi ng Straight Path upang pahalagahan ang kumpanya sa isang dami ng pagsusuri ay maaaring napalampas sa kung ano ang nagbigay ng kumpetisyon sa kumpanyang ito at naging husay na husay, na ang pagmamay-ari nito ng mga lubos na pinalad na mga lisensya sa FCC.
Ang Bottom Line
Ang pangunahing pagsusuri ay hindi kasing simple ng pagtingin sa mga numero at computing ratios. Mahalaga rin na tingnan ang mga impluwensya at katangian na walang halaga na numero.
Ang pinakamahusay na paraan upang isama ang husay na pagsusuri sa iyong pagsusuri ng isang kumpanya ay gawin ito sa sandaling nakumpleto mo na ang pagsusuri sa dami. Ang mga konklusyon na nakarating ka sa bahagi ng husay ay maaaring ilagay ang iyong pagsusuri sa dami sa mas mahusay na pananaw at maaaring makatulong sa iyo na gumawa ng isang mas mahusay na desisyon sa pamumuhunan.
