Ang isa sa mga maaasahang mga nangungunang tagapagpahiwatig para sa pagtatasa ng estado ng ekonomiya ng US ay ang PMI, na dating kilala bilang Purchasing Managers Index.
Ang PMI ay ang pangunahing tagapagpahiwatig sa ISM Manufacturing "Ulat sa Negosyo, " isang maimpluwensyang buwanang pagsisiyasat ng pagbili at pagbibigay ng mga executive sa buong Estados Unidos. Ang acronym PMI ay nanindigan para sa Purchasing Managers 'Index bago ang Setyembre 1, 2001. Ngunit mula noong araw na iyon, ginamit ng Institute for Supply Management (ISM) ang PMI bilang isang stand-alone acronym upang ipakita ang pagbabago ng pangalan ng kumpanya (ang ISM ay tinawag na Pambansang Samahan ng Pagbili ng Pagbili - NAPM - hanggang Enero 2, 2002) at mas malawak na pag-abot sa pamamahala ng estratehikong suplay na lampas lamang sa pagpapaandar ng pagbili.
Ang ISM Paggawa ng "Ulat sa Negosyo" at ang numero ng PMI ay mahigpit na pinapanood ng mga namumuhunan, propesyonal sa negosyo at pinansiyal.
Pagkolekta ng data
Ang PMI ay batay sa mga tugon mula sa mga miyembro ng ISM Business Survey Committee, na kasama ang isang hanay ng mga industriya na pinag-iba ng North American Industry Classification System (NAICS) at batay sa kontribusyon ng bawat industriya sa US GDP. Sakop ng survey ang 18 industriya na kasama ang bawat aspeto ng sektor ng pagmamanupaktura.
Ang mga miyembro ay tumatanggap ng isang buwanang palatanungan na humihiling sa kanila na kilalanin ang mga pagbabago sa buwan-sa-buwan para sa mga sumusunod na sampung gawain sa negosyo na bumubuo din ng mga indibidwal na index sa ulat ng Ulat sa Negosyo :
- Bagong mga order - mula sa mga customerProduksiyon - rate at direksyon ng pagbabago sa antas ng produksyonEmployment - nadagdagan man o nabawasanSumite ng paghahatid - mas mabagal o mas mabilis sila? Mga Imbentaryo - nadadagdag o bumababa sa stockpilesCustomer Inventories - rate ng antas ng mga inventory na gaganapin ng mga customerPrice ng organisasyon - mga ulat kung ang mga organisasyon ay nagbabayad ng higit o mas kaunti para sa mga produkto at serbisyoBacklog ng Mga Order - sumusukat kung ang order ng backlog ay lumalaki o pagtanggiNew Mga Orden sa Pag-export - sinusukat ang antas ng mga order ng pag-export - Sinusukat ang rate ng pagbabago sa mga na-import na materyales.
Ang mga survey ay ipinadala sa mga respondents ng Komite ng Surbey ng Negosyo sa unang bahagi ng bawat buwan, at ang mga respondente ay hiniling na mag-ulat lamang ng impormasyon para sa kasalukuyang buwan. Karamihan sa mga sumasagot sa survey ay naghihintay hanggang huli sa buwan upang tumugon sa survey upang mailarawan ang malinaw na larawan ng kasalukuyang aktibidad sa negosyo. Kinokolekta ng ISM ang data at isinasama ang ulat para sa pagpapalaya sa unang araw ng negosyo sa susunod na buwan.
Pagkalkula ng PMI
Ang PMI ay isang composite index batay sa pantay na timbang (20%) ng mga sumusunod na limang pangunahing sub-index - Mga Bagong Utos, Produksyon, Trabaho, Mga naghahatid ng supplier, at mga Inventoryo.
Halimbawa, sa Hunyo 2016 na Paggawa ng ISM Report on Business , ang limang antas ng sub-index ay ang mga sumusunod - Bagong Orden 57.0, Production 54.7, Trabaho 50, 4, Mga Nagbibigay ng Mga Nagbibigay ng 55, 4, at Mga Inventorya 48.5. Batay sa isang 20% na timbang sa bawat sub-index, ang pagbabasa ng PMI ay samakatuwid ay 53.2.
Ang mga pana-panahong pagsasaayos, na binuo ng Kagawaran ng Komersyo ng Estados Unidos at ibinigay sa ISM, ay ginagawa bawat taon sa ulat ng Enero sa apat sa limang mga sub-index (ang Inventories ang pagbubukod). Ang mga pana-panahong pag-aayos na ito ay ginawa upang ayusin para sa mga epekto ng paulit-ulit na paglihis ng intra-taon dahil sa normal na pagkakaiba sa mga kondisyon ng panahon, pista opisyal atbp.
Mga index ng pagsasabog
Ang lahat ng mga index ng ISM ay mga index ng pagsasabog, na sumusukat sa lawak ng isang pagbabago ay nagkalat o nagkakalat sa isang pangkat. Para sa bawat isa sa 10 mga aktibidad sa negosyo, ang mga respondents ng survey ay hinilingang magpahiwatig kung ito ay naging mas mabuti, mas masahol pa, o nanatili sa pareho, kung ihahambing sa nakaraang buwan. Ang mga indibidwal na index para sa bawat aktibidad ng negosyo tulad ng produksyon, trabaho, atbp. Ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng porsyento ng mga respondente na nag-uulat na ang aktibidad ay umunlad (ibig sabihin ay mas mataas o mas mahusay) at idagdag ito sa isang kalahati ng porsyento na nag-uulat ng hindi nagbabago aktibidad.
Halimbawa, kung ang 40% ng mga sumasagot ay nag-uulat na ang trabaho, sabihin, ay tumaas, habang ang 35% na ulat ay walang pagbabago at 25% ang ulat ng isang pagbawas, ang index ng pagkakalat ay: (40% +) = 57.5%.
Para sa isang index ng pagsasabog sa pangkalahatan, ang isang pagbabasa ng 50% ay nagpapahiwatig ng walang pagbabago mula sa nakaraang buwan, habang ang karagdagang malayo ang pagbabasa ng index ay mula sa 50%, mas malaki ang rate ng pagbabago. Ang isang pagbabasa ng 100 ay nagpapahiwatig na ang lahat ng mga sumasagot sa survey ay nag-uulat ng tumaas na aktibidad - tulad ng maaaring mangyari sa isang napakalakas na ekonomiya - habang ang isang pagbabasa ng 0 ay nagpapahiwatig na ang lahat ng mga sumasagot ay nag-uulat ng nabawasan na aktibidad.
Pagbibigay kahulugan sa PMI
Ang pagbabasa ng PMI higit sa 50 o 50% ay nagpapahiwatig ng paglago o pagpapalawak ng sektor ng pagmamanupaktura ng US kumpara sa nakaraang buwan, habang ang isang pagbabasa sa ilalim ng 50 ay nagmumungkahi ng pag-urong. Ang isang pagbabasa sa 50 ay nagpapahiwatig na ang bilang ng mga tagagawa na nag-uulat ng mas mahusay na negosyo ay katumbas ng mga nagsasabi ng negosyo ay mas masahol pa.
Ang isa pang pangunahing numero na dapat panoorin ay 43.2, dahil ang isang index ng PMI sa itaas ng antas na ito sa isang panahon ay nagpapahiwatig ng isang pagpapalawak ng pangkalahatang ekonomiya. Ang pagbabasa ng PMI noong Hunyo 2016 ng 53.2 ay nagpapahiwatig na ang ekonomiya ng US ay lumawak para sa ika- 85 na magkakasunod na buwan, dahil ang PMI ay unang lumampas sa 42.2 na antas sa pagpapalawak na noong Hunyo 2009, na sinasadya ding minarkahan ang pagsisimula ng krisis sa post-credit ng pagbawi ng US bilang natutukoy ng National Bureau of Economic Research. Ang Hunyo 2016 figure ng PMI ay nagpahiwatig din na ang sektor ng pagmamanupaktura ng US ay lumago sa ika-apat na sunud-sunod na buwan.
Sa press release nito na nagdetalye sa Nobyembre 2016 PMI, nabanggit ng ISM na batay sa makasaysayang relasyon sa pagitan ng PMI at ng pangkalahatang ekonomiya, ang average na antas ng PMI na 50.8% sa unang kalahati ng 2016 ay tumutugma sa isang 2.4% na pagtaas sa totoong US GDP sa isang annualized na batayan.
Mga kalamangan at kahinaan ng PMI
Mga lakas
- Ang PMI ay isang napapanahong tagapagpahiwatig, dahil inilabas ito sa unang araw ng buwan pagkatapos ng isang survey kung saan isinagawa ang survey.Ang tumpak na nangungunang tagapagpahiwatig sa estado ng ekonomiya ng Estados Unidos.Ang PMI ay nagbibigay ng kalusugan sa sektor ng pagmamanupaktura ng US sa isang solong numero, habang ang Ulat sa Negosyo ay naglalaman ng isang kayamanan ng impormasyon sa pangunahing mga aktibidad sa negosyo.
Mga kahinaan
- Sakop ng PMI ang sektor ng pagmamanupaktura, na ang kahalagahan sa ekonomiya ng US ay nababawasan sa loob ng maraming taon. Iniuulat din ng ISM ang isa pang buwanang ulat, ang ISM Non-Manufacturing Report on Business , na nagsisiyasat at nag-uulat sa sektor ng serbisyo ng US na kumakatawan sa higit sa 80% ng GDP.The Report on Business survey, data mula sa kung saan ginagamit upang makalkula ang PMI, ay subjective at maaaring samakatuwid ay madaling kapitan ng pagkakamali.
Paano Gamitin ang PMI
Ang PMI ay isang mahalagang nangungunang tagapagpahiwatig na maaaring ilipat ang mga pamilihan sa pananalapi. Gayunpaman, kung ang pinakabagong index pagbabasa ay nagmumungkahi ng isang hindi inaasahang pag-iikot sa ekonomiya - para sa mas mahusay o mas masahol pa - maaaring mas mahusay na maghintay hanggang sa kumpirmahin din ng ibang mga tagapagpahiwatig ang pag-ikot ng ekonomiya, sa halip na gumawa ng mga pagbabago sa pakyawan ng portfolio sa batayan ng isang solong pagbabasa.
Ang mga sumusunod na puntos ay dapat tandaan tungkol sa PMI:
- Tumingin sa lagpas na numero ng PMI - Ang Ulat sa Paggawa ng ISM sa Negosyo ay naglalaman ng napakahalagang impormasyon sa mga pangunahing aspeto ng ekonomiya ng US tulad ng produksiyon, trabaho, presyo, at pag-export / import. Paghahatid sa mga numero ay magbibigay-daan sa iyo upang makakuha ng isang mas mahusay na basahin sa ekonomiya ng US kaysa sa pagpunta sa PMI figure lamang. Alalahanin ang mga pangunahing antas para sa PMI at sub-index - Tulad ng 43.2 na kumakatawan sa isang pangunahing antas para sa PMI tulad ng nabanggit kanina, ang mga pangunahing sub-indeks ay may mga pangunahing antas na dapat tandaan. Halimbawa, ang isang Employment Index na higit sa 50.6 sa paglipas ng panahon ay karaniwang naaayon sa isang pagtaas sa mga hindi pay farm na payment tulad ng iniulat ng Bureau of Labor Statistics. Katulad nito, ang isang index ng Production sa itaas ng 51.3 sa paglipas ng panahon ay naaayon sa isang pagtaas sa mga numero ng pang-industriya ng Federal Reserve. Ang mga portfolio ng posisyon nang maaga ng pagpapalabas ng data ng ISM - Dahil ang PMI ay maaaring maging isang numero ng paglipat ng merkado, mas makabubuting mag-posisyon ng mga portfolio nang una sa paglabas ng data. Kung ang ekonomiya ng US ay lumalakas nang malakas at ang numero ng PMI ay inaasahan na magdagdag sa pagsulong, maaaring maging kapaki-pakinabang na pagbili ng mga equities ng US nang maaga sa paglabas ng ulat. Sa kabaligtaran, kung ang mga inaasahan ay para sa isang mahina na numero ng PMI, maaaring maging maingat na gupitin ang ilang pagkakalantad sa equity ng US bago ang paglabas ng ulat.
Ang Bottom Line
Ang PMI ay isang mahalagang nangungunang tagapagpahiwatig na nagbibigay ng mahalagang pananaw sa estado ng ekonomiya ng US sa pangkalahatan at sa sektor ng pagmamanupaktura. Habang ito ay may posibilidad na hindi mapansin, ang mga bagong namumuhunan ay dapat na pamilyar sa mga pangunahing tagapagpahiwatig na pang-ekonomiya.
