Talaan ng nilalaman
- Pagbabalik at Pagbabalik ng Stock
- Paglago kumpara sa Halaga ng Halaga
- Mga stock ng Kita at Pagpaputok
- Ang Bottom Line
Ang mga namumuhunan, ang Federal Reserve, at mga negosyo ay patuloy na sinusubaybayan at nag-aalala tungkol sa antas ng inflation. Ang inflation - ang pagtaas ng presyo ng mga kalakal at serbisyo - binabawasan ang kapangyarihan ng pagbili ng bawat yunit ng pera ay maaaring bumili. Ang tumataas na inflation ay may nakamamatay na epekto: ang mga presyo ng pag-input ay mas mataas, ang mga mamimili ay maaaring bumili ng mas kaunting mga kalakal, kita, at pagbaba ng kita, at ang ekonomiya ay bumagal nang isang oras hanggang sa maabot ang isang sukatan ng balanse ng ekonomiya.
Ang tsart sa ibaba ay nagbibigay ng isang kahulugan ng kung paano kapansin-pansing ang inflation ay maaaring mabawasan ang pagbili ng kapangyarihan:
Ang negatibong epekto ng pagtaas ng inflation ay nagpapanatili sa Fed na masigasig at nakatuon sa pag-alis ng maagang mga palatandaan ng babala upang maasahan ang anumang hindi inaasahang pagtaas ng inflation. Ang biglaang pagtaas ng inflation ay karaniwang itinuturing na pinaka masakit, dahil tumatagal ng mga kumpanya ang ilang mga quarter upang maipasa ang mas mataas na mga gastos sa pag-input sa mga mamimili. Gayundin, naramdaman ng mga mamimili ang hindi inaasahang "pakurot" kung mas malaki ang gastos sa mga kalakal at serbisyo. Gayunpaman, ang mga negosyo at consumer ay kalaunan ay naging acclimated sa bagong kapaligiran sa pagpepresyo. Ang mga mamimili na ito ay nagiging mas malamang na may hawak na cash dahil ang halaga nito sa paglipas ng panahon ay bumababa sa inflation.
Ang mataas na inflation ay maaaring maging mabuti, dahil maaari itong mapukaw ang paglago ng trabaho. Ngunit ang mataas na inflation ay maaari ring makaapekto sa kita ng corporate sa pamamagitan ng mas mataas na mga gastos sa pag-input. Ito ay nagiging sanhi ng pagkabalisa ng mga korporasyon tungkol sa hinaharap at itigil ang pag-upa, bawasan ang pamantayan ng pamumuhay ng mga indibidwal, lalo na ang mga nasa maayos na kita.
Para sa mga namumuhunan, ang lahat ng ito ay maaaring nakalilito, dahil ang inflation ay lilitaw na nakakaapekto sa presyo ng ekonomiya at stock, ngunit hindi sa parehong rate. Sapagkat walang magandang sagot, ang mga indibidwal na namumuhunan ay dapat na umikot sa pagkalito upang makagawa ng matalinong pagpapasya kung paano mamuhunan sa mga panahon ng inflation. Ang iba't ibang mga grupo ng mga stock ay tila gumaganap nang mas mahusay sa mga panahon ng mataas na inflation.
pangunahing takeaways
- Hindi maaaring isaalang-alang ng isa ang tungkol sa epekto ng implasyon sa mga pagkakapantay-pantay, dahil ang iba't ibang grupo ng mga stock ay tila gumanap na naiiba.Value stock ay gumaganap ng mas mahusay sa mga mataas na panahon ng inflation at paglago ng mga stock stock na mas mahusay sa panahon ng mababang inflation. -dividend-pagbabayad ng mga presyo ng stock sa pangkalahatan ay bumababa.Stock pangkalahatang mukhang mas pabagu-bago ng isip sa panahon ng mataas na inflationary period.
Pagbabalik at Pagbabalik ng Stock
Ang pagsusuri sa kasaysayan ng nagbabalik ng data sa mga panahon ng mataas at mababang inflation ay maaaring magbigay ng ilang kaliwanagan para sa mga namumuhunan. Maraming mga pag-aaral ang tumingin sa epekto ng implasyon sa pagbabalik ng stock. Sa kasamaang palad, ang mga pag-aaral na ito ay gumawa ng magkasalungat na mga resulta kapag ang mga kadahilanan ay isinasaalang-alang, lalo na ang heograpiya at tagal ng oras. Napagpasyahan ng karamihan sa mga pag-aaral na ang inaasahang inflation ay maaaring positibo o negatibong epekto ng stock, depende sa kakayahan ng mamumuhunan na magbunot at patakaran sa pananalapi ng pamahalaan.
Ang hindi inaasahang inflation ay nagpakita ng mas kumprehensibong mga natuklasan, na pinaka-kapansin-pansin na pagiging isang malakas na positibong ugnayan sa mga pagbabalik ng stock sa panahon ng pag-urong ng pang-ekonomiya, na nagpapakita na ang tiyempo ng pag-ikot ng ekonomiya ay partikular na mahalaga para sa mga namumuhunan sa pagsukat ng epekto sa mga pagbabalik sa stock. Ang ugnayan na ito ay naisip din na magmumula sa katotohanan na ang hindi inaasahang inflation ay naglalaman ng mga bagong impormasyon tungkol sa mga presyo sa hinaharap. Katulad nito, ang higit na pagkasumpungin ng mga paggalaw ng stock ay naakma sa mas mataas na rate ng inflation.
Napatunayan ito ng data sa mga umuusbong na bansa, kung saan mas malaki ang pagkasumpungin ng mga stock kaysa sa mga binuo na merkado. Mula noong 1930s, iminumungkahi ng pananaliksik na halos lahat ng bansa ay nagdusa ng pinakamasamang tunay na pagbalik nito sa mga panahon ng mataas na inflation. Ang totoong pagbabalik ay aktwal na nagbabalik ng minus inflation. Kapag sinusuri ang S&P 500 ay bumalik sa pamamagitan ng dekada at pag-aayos para sa implasyon, ang mga resulta ay nagpapakita ng pinakamataas na totoong pagbabalik na nagaganap kapag ang inflation ay 2% hanggang 3%. Ang inflation na higit sa o mas mababa sa saklaw na ito ay may posibilidad na mag-signal ng isang kapaligiran ng macroeconomic ng US na may mas malaking isyu na may iba't ibang mga epekto sa stock. Marahil na mas mahalaga kaysa sa aktwal na pagbabalik ay ang pagkasumpungin ng mga sanhi ng pagbabalik ng inflation at pag-alam kung paano mamuhunan sa kapaligirang iyon.
Paglago kumpara sa Halaga ng Pagganap at Pagpasok ng Stock
Ang mga stock ay madalas na nasira sa mga subkategorya ng halaga at paglago. Ang mga stock ng halaga ay may malakas na kasalukuyang daloy ng cash na mabagal sa paglipas ng panahon, habang ang mga stock ng paglago ay may kaunti o walang cash flow ngayon, ngunit inaasahan na unti-unting tumaas sa paglipas ng panahon.
Samakatuwid, kapag ang pagpapahalaga ng mga stock gamit ang diskwento na paraan ng daloy ng cash, sa mga oras ng pagtaas ng mga rate ng interes, ang mga stock ng paglago ay negatibong naapektuhan kaysa sa mga stock stock. Dahil ang mga rate ng interes ay karaniwang nadagdagan upang labanan ang mataas na inflation, ang corollary ay na sa mga oras ng mataas na inflation, ang mga stock stock ay magiging negatibong epekto. Ito ay nagmumungkahi ng isang positibong ugnayan sa pagitan ng inflation at ang pagbabalik sa mga stock ng halaga at isang negatibo para sa mga stock ng paglago.
Kapansin-pansin, ang rate ng pagbabago sa inflation ay hindi nakakaapekto sa pagbabalik ng halaga kumpara sa mga stock ng paglago ng kasing dami ng ganap na antas. Ang naisip ay ang mga namumuhunan ay maaaring ma-overshoot ang kanilang mga inaasahan sa paglago sa hinaharap at paitaas na mga stock ng paglago ng maling halaga. Sa madaling salita, ang mga namumuhunan ay nabibigo na makilala kapag ang mga stock ng paglago ay nagiging mga stock ng halaga, at ang pababang epekto sa mga stock ng paglago ay malupit.
Pagbuo ng Kita at Pagpaputok
Kapag tumaas ang inflation, bumabawas ang lakas ng pagbili, at ang bawat dolyar ay maaaring bumili ng mas kaunting mga kalakal at serbisyo. Para sa mga namumuhunan na interesado sa mga stock na bumubuo ng kita, o mga stock na nagbabayad ng dividends, ang epekto ng mataas na inflation ay ginagawang mas mababa ang kaakit-akit na mga stock kaysa sa panahon ng mababang inflation, dahil ang mga dividends ay may posibilidad na hindi makasabay sa mga antas ng inflation. Bilang karagdagan sa pagbaba ng kapangyarihan ng pagbili, ang pagbubuwis sa mga dibidendo ay nagiging sanhi ng isang dobleng negatibong epekto. Sa kabila ng hindi pagsunod sa mga antas ng inflation at pagbubuwis, ang mga stock na nagbibigay ng dividend ay nagbibigay ng isang bahagyang bakod laban sa inflation.
Katulad sa paraan ng mga rate ng interes na nakakaapekto sa presyo ng mga bono — kapag tumaas ang mga presyo, bumagsak ang mga presyo ng bono - ang mga stock na nagbabayad ng dibidendo ay apektado ng inflation: Kapag ang pagtaas ng inflation, ang mga presyo ng stock ng kita sa pangkalahatan ay bumababa. Kaya ang pagmamay-ari ng mga stock na nagbabayad-dividend sa mga oras ng pagtaas ng inflation ay karaniwang nangangahulugang bababa ang mga presyo ng stock. Ngunit ang mga namumuhunan na naghahanap upang kumuha ng posisyon sa mga stock na magbibigay ng dividend ay pinapayagan na bilhin ang mga ito nang mura kapag tumataas ang inflation, na nagbibigay ng mga kaakit-akit na mga punto ng pagpasok.
Ang Bottom Line
Sinusubukan ng mga namumuhunan ang mga kadahilanan na nakakaapekto sa pagganap ng portfolio at gumawa ng mga desisyon batay sa kanilang inaasahan. Ang inflation ay isa sa mga salik na nakakaapekto sa isang portfolio. Sa teorya, ang mga stock ay dapat magbigay ng ilang bakod laban sa inflation, dahil ang mga kita at kita ng isang kumpanya ay dapat na lumago sa parehong rate ng inflation, pagkatapos ng isang panahon ng pagsasaayos. Gayunpaman, ang iba't ibang epekto ng inflation sa mga stock ay nakalilito ang desisyon sa mga posisyon sa pangangalakal na gaganapin o kumuha ng mga bagong posisyon. Sa merkado ng US, maingay ang makasaysayang patunay, ngunit nagpapakita ito ng isang ugnayan sa mataas na inflation at mas mababang pagbabalik para sa pangkalahatang merkado sa karamihan ng mga panahon.
Kung nahahati ang mga stock sa mga kategorya ng paglago at halaga, ang katibayan ay mas malinaw na ang halaga ng mga stock ay gumaganap ng mas mahusay sa mga panahon ng mataas na inflation at ang mga stock stock ay gumaganap nang mas mahusay sa panahon ng mababang inflation. Ang isang paraan na mahuhulaan ng mga namumuhunan ang inaasahang inflation ay pag-aralan ang mga merkado ng kalakal, bagaman ang pagkahilig ay isipin na kung tumaas ang mga presyo ng bilihin, dapat tumaas ang mga stock mula nang "gumawa" ng mga kalakal ang mga kumpanya. Gayunpaman, ang mga mataas na presyo ng bilihin ay madalas na pinipiga ang kita, na kung saan ay binabawasan ang pagbabalik ng stock. Samakatuwid, ang pagsunod sa merkado ng kalakal ay maaaring magbigay ng pananaw sa mga rate ng inflation sa hinaharap.
