Ano ang Asset Valuation?
Ang pagpapahalaga sa Asset ay ang proseso ng pagtukoy ng makatarungang merkado o kasalukuyang halaga ng mga ari-arian, gamit ang mga halaga ng libro, ganap na mga modelo ng pagpapahalaga tulad ng diskwento na pagsusuri ng daloy ng cash, mga modelo ng pagpepresyo o mga paghahambing. Kasama sa mga nasabing mga ari-arian ang pamumuhunan sa mga nabibiling Seguridad tulad ng mga stock, bono at mga pagpipilian; mga nasasalat na assets tulad ng mga gusali at kagamitan; o hindi nasasalat na mga ari-arian tulad ng mga tatak, patente at trademark.
Pag-unawa sa Pagpapahalaga sa Asset
Ang pagpapahalaga sa Asset ay gumaganap ng isang pangunahing papel sa pananalapi at madalas na binubuo ng parehong mga sukat na subjective at layunin. Ang halaga ng mga nakapirming mga ari-arian ng isang kumpanya - na kilala rin bilang mga kabisera ng kapital o halaman ng halaman at kagamitan - ay diretso sa halaga, batay sa kanilang mga halaga ng libro at mga kapalit na gastos. Gayunpaman, walang bilang ng mga pahayag sa pananalapi na nagsasabi sa mga mamumuhunan nang eksakto kung magkano ang halaga ng tatak at intelektwal na pag-aari ng isang kumpanya. Ang mga kumpanya ay maaaring mag-overvalue ng kabutihang-loob sa isang acquisition dahil ang pagpapahalaga sa hindi nabubuong mga assets ay subjective at maaaring mahirap masukat.
Mga Key Takeaways
- Ang pagpapahalaga sa Asset ay ang proseso ng pagtukoy ng patas na halaga ng pamilihan ng isang asset.Asset valuation ay madalas na binubuo ng parehong subjective at layunin na mga sukat. Ang halaga ng asset ay ang halaga ng libro ng mga nasasalat na assets, hindi gaanong hindi nasasalat na mga asset at pananagutan. sa mga katangian ng pag-aari na iyon, tulad ng diskwento ng dibidendo, diskwento ng libreng cash flow, kita ng tirahan at diskwento ng mga modelo ng pag-aari. Ang mga ratibo sa pagpapahalaga sa reperensya, tulad ng P / E ratio, ay tumutulong sa mga namumuhunan na matukoy ang pagpapahalaga sa pag-aari sa pamamagitan ng paghahambing ng mga katulad na mga pag-aari.
Halaga ng Net Asset
Ang halaga ng net assets - na kilala rin bilang net tangible assets - ay ang halaga ng libro ng mga nasasalat na assets sa balanse (ang kanilang makasaysayang gastos minus ang naipon na pagkalugi) mas hindi nasasalat na mga assets at pananagutan - o ang pera na maiiwan kung ang kumpanya ay likido. Ito ang pinakamababang halaga ng isang kumpanya at maaaring magbigay ng isang kapaki-pakinabang na sahig para sa halaga ng pag-aari ng isang kumpanya sapagkat hindi kasama ang hindi nasasalat na mga assets. Ang isang stock ay isasaalang-alang na mababawas kung ang halaga ng merkado nito sa ibaba ng halaga ng libro, na nangangahulugang ang stock ay kalakalan sa isang malalim na diskwento sa halaga ng libro sa bawat bahagi.
Gayunpaman, ang halaga ng merkado para sa isang pag-aari ay malamang na naiiba nang malaki mula sa halaga ng libro - o equity ng shareholders - na batay sa gastos sa kasaysayan. At ang pinakadakilang halaga ng ilang kumpanya ay nasa kanilang hindi nasasalat na mga ari-arian, tulad ng mga natuklasan ng isang kumpanya ng pananaliksik na biomedical.
Mga Paraan ng Pagpapahalaga ng Absolute
Ang mga modelo ng ganap na halaga ng halaga ng mga asset ay batay lamang sa mga katangian ng asset na iyon. Ang mga modelong ito ay kilala bilang mga diskwento na cash flow (DCF) na mga modelo, at mga halaga ng halaga tulad ng stock, bono at real estate, batay sa kanilang hinaharap na daloy ng cash at ang gastos na gastos sa kapital. Kasama nila ang:
- Ang mga diskwento na dibidendo ng mga modelo, na nagkakahalaga ng presyo ng stock sa pamamagitan ng pag-diskwento ng hinulaang mga dibidendo sa kasalukuyang halaga. Kung ang halaga na nakuha mula sa DDM ay mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo ng pangangalakal ng mga namamahagi, kung gayon ang stock ay undervalued.Diskounted free cash flow models pagkalkula ang kasalukuyang halaga ng hinaharap na libreng cash flow projection, na bawas ng timbang na average na gastos ng kapital.Residual income Isinasaalang-alang ng mga modelo ng pagpapahalaga ang lahat ng mga cash flow na naipon sa firm na nai-post ang pagbabayad sa mga supplier at iba pang mga partido sa labas. Ang halaga ng kumpanya ay ang kabuuan ng halaga ng libro at ang kasalukuyang halaga ng inaasahang nalalabi na kita. Ang natitirang kita ay kinakalkula dahil ang kita ng net mas kaunti sa singil para sa gastos ng kapital. Ang singil ay kilala bilang ang singil ng equity at kinakalkula bilang halaga ng equity capital na pinarami ng gastos ng equity o ang kinakailangang rate ng pagbabalik sa equity. Ibinigay ang pagkakataong gastos ng equity, ang isang kumpanya ay maaaring magkaroon ng positibong netong kita ngunit negatibong natitira na kita.Discounted models models has a company by calculating the present market value of assets are owns. Tulad ng pamamaraang ito ay hindi isinasaalang-alang ang anumang mga synergies, kapaki-pakinabang lamang ito para sa pagpapahalaga sa mga negosyo ng kalakal tulad ng mga kumpanya ng pagmimina.
Kakaugnay na Pagpapahalaga at Paghahambing na Mga Transaksyon
Ang mga modelo ng kamag-anak na pagpapahalaga ay natutukoy ang halaga batay sa pagmamasid sa mga presyo ng merkado ng magkatulad na mga pag-aari. Halimbawa, ang isang paraan ng pagtukoy ng halaga ng isang ari-arian ay ihambing ito sa magkatulad na mga pag-aari sa parehong lugar. Gayundin, ginagamit ng mga namumuhunan ang presyo ng maraming mga maihahambing na mga pampublikong kumpanya na nangangalakal upang makakuha ng isang ideya ng mga kamag-anak na pagpapahalaga sa merkado. Ang mga stock ay madalas na pinahahalagahan batay sa maihahambing na mga sukatan ng pagpapahalaga tulad ng ratio ng presyo-to-kita (P / E ratio), ratio ng presyo-sa-book o ang ratio ng daloy ng presyo-sa-cash.
Ginagamit din ang pamamaraang ito upang pahalagahan ang hindi magagandang pag-aari tulad ng mga pribadong kumpanya na walang presyo sa merkado. Ang mga kapitalistang Venture ay tumutukoy sa pagpapahalaga sa stock ng isang kumpanya bago ito mapunta sa publiko bilang pagpapahalaga bago ang pera. Sa pamamagitan ng pagtingin sa mga halagang binabayaran para sa mga katulad na kumpanya sa mga nakaraang transaksyon, ang mga mamumuhunan ay nakakakuha ng isang indikasyon ng isang hindi nakalista na potensyal na halaga ng kumpanya. Ito ay tinatawag na naunang pagsusuri sa transaksyon.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Pagpapahalaga ng Asset
Paganahin natin ang halaga ng net asset para sa Alphabet Inc. (GOOG), ang magulang na kumpanya ng search engine at advertising ng Google.
Ang lahat ng mga numero ay para sa tagal ng pagtatapos ng Disyembre 31, 2018.
- Kabuuan ng mga ari-arian: $ 232.8 bilyon Kabuuang hindi nasasalat na mga ari-arian: $ 2.2 bilyon Kabuuang mga pananagutan: $ 55.2 bilyon
Kabuuang halaga ng net asset: $ 175.4 bilyon (kabuuang mga assets $ 232.8 bilyon - kabuuang hindi nasasabing mga ari-arian $ 2.2 bilyon - kabuuang pananagutan $ 55.2 bilyon)
