Ano ang isang Pagpapalit ng rate ng interes?
Ang isang swap rate ng interes ay isang pasulong na kontrata kung saan ang isang stream ng mga pagbabayad sa hinaharap ay ipinagpapalit para sa isa pang batay sa isang tinukoy na punong punong-punong. Ang mga rate ng interes ng interes ay karaniwang kasangkot sa pagpapalitan ng isang nakapirming rate ng interes para sa isang lumulutang na rate, o kabaliktaran, upang mabawasan o madagdagan ang pagkakalantad sa mga pagbagsak sa mga rate ng interes o upang makakuha ng isang mas mababang antas ng interes kaysa sa magiging posible nang walang swap.
Ang isang magpalitan ay maaari ring kasangkot sa palitan ng isang uri ng lumulutang na rate para sa isa pa, na kung saan ay tinatawag na batayan ng pagpapalit.
Pagpalitin ang rate ng interes
Mga Key Takeaways
- Ang mga rate ng rate ng interes ay mga pasulong na kontrata kung saan ang isang stream ng hinaharap na mga pagbabayad ng interes ay ipinagpalit para sa isa pang batay sa isang tinukoy na punong punongInterest rate swaps ay maaaring maayos o lumulutang na rate upang mabawasan o madagdagan ang pagkakalantad sa mga pagbagsak sa mga rate ng interes
Ipinapaliwanag ang Mga rate ng interes
Ang mga swap ng rate ng interes ay ang pagpapalitan ng isang hanay ng mga cash flow para sa isa pa. Dahil ipinagpapalit nila ang counter (OTC), ang mga kontrata ay nasa pagitan ng dalawa o higit pang mga partido alinsunod sa kanilang nais na mga pagtutukoy at maaaring ipasadya sa maraming iba't ibang paraan. Ang mga swap ay madalas na ginagamit kung ang isang kumpanya ay maaaring makahiram ng pera nang madali sa isang uri ng rate ng interes ngunit mas pinipili ang ibang uri.
Mayroong tatlong magkakaibang uri ng swap ng rate ng interes: Nakapirming-to-floating, floating-to-fixed, at float-to-float.
Nakatakdang lumulutang
Halimbawa, isaalang-alang ang isang kumpanya na nagngangalang TSI na maaaring mag-isyu ng isang bono sa isang kaakit-akit na nakapirming rate ng interes sa mga namumuhunan nito. Ang pamamahala ng kumpanya ay nararamdaman na makakakuha ito ng isang mas mahusay na daloy ng cash mula sa isang lumulutang na rate. Sa kasong ito, ang TSI ay maaaring makapasok sa isang swap na may counterparty bank kung saan ang kumpanya ay tumatanggap ng isang nakapirming rate at nagbabayad ng isang lumulutang na rate. Ang swap ay nakabalangkas upang tumugma sa kapanahunan at daloy ng cash ng nakapirming rate na bono at ang dalawang nakapirming-rate na mga stream ng pagbabayad ay naka-net. Pinili ng TSI at ang bangko ang piniling ginustong mga floating-rate index, na kadalasang LIBOR para sa isang isa, tatlo o anim na buwan na kapanahunan. Tumanggap ang TSI pagkatapos ng LIBOR kasama o minus isang pagkalat na sumasalamin sa parehong mga kondisyon ng rate ng interes sa merkado at ang rating ng kredito nito.
Lumulutang sa Nakapirming
Ang isang kumpanya na walang pag-access sa isang nakapirming rate na pautang ay maaaring humiram sa isang lumulutang na rate at pumasok sa isang swap upang makamit ang isang nakapirming rate. Ang lumulutang na rate ng tenor, pag-reset at mga petsa ng pagbabayad sa pautang ay salamin sa swap at netted. Ang nakapirming-rate leg ng swap ay nagiging rate ng paghiram ng kumpanya.
Lumutang hanggang sa Lumutang
Minsan ay nagpasok ang mga kumpanya ng isang swap upang baguhin ang uri o tenor ng index ng lumulutang rate na babayaran nila; ito ay kilala bilang isang batayan magpalit. Ang isang kumpanya ay maaaring magpalit mula sa tatlong buwang LIBOR hanggang anim na buwan na LIBOR, halimbawa, alinman dahil ang rate ay mas kaakit-akit o tumutugma ito sa iba pang mga daloy ng pagbabayad. Ang isang kumpanya ay maaari ring lumipat sa ibang indeks, tulad ng rate ng pederal na pondo, komersyal na papel o ang rate ng Treasury bill.
Real World Halimbawa ng isang interest sa Pagpapalit ng Interes
Ipagpalagay na ang PepsiCo ay kailangang itaas ang $ 75 milyon upang makakuha ng isang katunggali. Sa US, maaari silang makahiram ng pera na may 3.5% na rate ng interes, ngunit sa labas ng US, maaari silang makahiram sa 3.2% lamang. Ang nahuli ay kailangan nilang mag-isyu ng bono sa isang banyagang pera, na kung saan ay napapailalim sa pagbabagu-bago batay sa mga rate ng interes ng bansa.
Ang PepsiCo ay maaaring pumasok sa isang rate ng rate ng interes para sa tagal ng bono. Sa ilalim ng mga termino ng kasunduan, babayaran ng PepsiCo ang katapat na 3.2% na rate ng interes sa buhay ng bono. Pagkatapos ay magpalit ang kumpanya ng $ 75 milyon para sa napagkasunduan sa rate ng palitan kapag ang bono ay tumatanda at maiwasan ang anumang pagkakalantad sa mga pagbabago sa rate ng palitan.
