Ano ang Modelo ng International Capital Asset Pricing (CAPM)?
Ang modelo ng international capital asset pricing (ICAPM) ay isang modelo ng pananalapi na nagpapalawak ng konsepto ng modelo ng capital asset pricing (CAPM) sa mga pandaigdigang pamumuhunan. Ang karaniwang modelo ng pagpepresyo ng CAPM ay ginagamit upang matukoy ang mga pagbabalik na nangangailangan ng mga namumuhunan para sa isang naibigay na antas ng panganib. Kapag tinitingnan ang mga pamumuhunan sa isang pang-internasyonal na setting, ang internasyonal na bersyon ng modelo ng CAPM ay ginagamit upang isama ang mga panganib sa palitan ng dayuhan (karaniwang kasama ang pagdaragdag ng isang premium na pera sa peligro ng pera) kapag nakikitungo sa maraming pera.
Mga Key Takeaways
- Ang modelo ng internasyonal na kapital na pagpepresyo ng asset (CAPM) ay isang modelo ng pananalapi na nalalapat ang tradisyunal na prinsipyo ng CAPM sa internasyonal na pamumuhunan.Ang internasyonal na CAPM ay tumutulong na matukoy ang mga namumuhunan na humahanap ng isang antas ng peligro, kabilang ang mga dayuhang peligro na nauugnay sa iba't ibang mga pera.CAPM ay nabuo sa premise na ang mga namumuhunan ay dapat na mabayaran para sa dami ng oras na hawak nila ang mga pamumuhunan at ang panganib na inaakala nila sa paghawak ng pamumuhunan.International CAPM ay lumalawak sa kabila ng karaniwang CAPM sa pamamagitan ng pagtutuos ng mga namumuhunan sa kanilang pagkakalantad sa mga dayuhang pera.
Pag-unawa sa International Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Ang CAPM ay isang pamamaraan para sa pagkalkula ng inaasahang mga panganib sa pamumuhunan at pagbabalik. Ang ekonomikong mananalo at Nobel Memorial Prize na si William Sharpe ay nagpaunlad ng modelo noong 1990. Ipinakikita ng modelo na ang pagbabalik sa pamumuhunan ay dapat na katumbas ng gastos ng kapital at ang tanging paraan upang kumita ng isang mas mataas na pagbabalik ay sa pagkuha ng mas maraming peligro. Maaaring gamitin ng mga namumuhunan ang CAPM upang masuri ang pagiging kaakit-akit ng mga potensyal na pamumuhunan. Mayroong maraming iba't ibang mga bersyon ng CAPM, kung saan ang international CAPM ay isa lamang.
International CAPM kumpara sa Standard CAPM
Upang makalkula ang inaasahang pagbabalik ng isang asset na ibinigay ang panganib sa karaniwang CAPM, gamitin ang sumusunod na equation:
Ra = rf + βa (rm −rf) kung saan: rf = walang panganib sa rateβa = beta ng securityrm = inaasahang pagbabalik ng merkado
Ang CAPM ay nakasalalay sa sentral na ideya na ang mga namumuhunan ay kailangang mabayaran sa dalawang paraan: ang halaga ng oras ng pera at panganib. Sa pormula sa itaas, ang halaga ng oras ng pera ay kinakatawan ng rate ng walang panganib (r f) rate; binabayaran nito ang mga namumuhunan para sa pagtali ng kanilang pera sa anumang pamumuhunan sa paglipas ng panahon (sa kaibahan sa pagpapanatili nito sa isang mas naa-access, likidong form).
Ang rate ng walang peligro sa pangkalahatan ay ang ani sa mga bono ng gobyerno tulad ng US Treasury. Ang iba pang kalahati ng pormula ng CAPM ay kumakatawan sa peligro, kinakalkula ang halaga ng kabayaran ng isang mamumuhunan ay kailangang mag-akala nang higit na panganib. Ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng isang panukalang panganib (beta) na naghahambing sa mga pagbabalik ng asset sa merkado sa paglipas ng panahon at sa premium premium (r m - r f), na kung saan ay ang pagbabalik ng merkado mas mababa ang rate ng walang panganib.
Sa internasyonal na CAPM, bilang karagdagan sa pagkuha ng kabayaran para sa halaga ng pera at ang premium para sa pagpapasya na kumuha ng peligro sa merkado, ang mga mamumuhunan ay ginantimpalaan din para sa direkta at hindi direktang pagkakalantad sa dayuhang pera. Pinapayagan ng ICAPM ang mga namumuhunan na account para sa pagiging sensitibo sa mga pagbabago sa dayuhang pera kapag may hawak ang isang namumuhunan.
Lumaki ang ICAPM sa ilan sa mga problema sa mga namumuhunan na tumatakbo sa CAPM, kabilang ang mga pagpapalagay na walang mga gastos sa transaksyon, walang buwis, kakayahang humiram at magpahiram sa rate ng walang peligro, at ang mga namumuhunan ay walang panganib. Marami sa mga ito ay hindi nalalapat sa mga sitwasyon sa totoong mundo.
