Ano ang isang Adignment Bond
Ang isang bono sa pag-aayos ay inisyu ng isang korporasyon kapag pinapaayos nito ang mga utang nito upang makayanan ang mga paghihirap sa pananalapi o potensyal na pagkalugi. Sa panahon ng isang muling pagsasaayos, ang mga may hawak ng mayroon, natitirang mga bono ay tumatanggap ng mga bono sa pagsasaayos. Pinapayagan ng isyung ito para sa pagsasama-sama ng obligasyon ng utang sa mga bagong bono. Ang mga bono sa pagsasaayos ay naging isang kahalili sa pagkalugi kung ang mga kahirapan sa pananalapi ng isang kumpanya ay nahihirapang gumawa ng mga pagbabayad sa utang.
BREAKING DOWN Bono sa Pagsasaayos
Ang mga bono sa pagsasaayos ay may istraktura kung saan nangyayari lamang ang mga pagbabayad ng interes kapag ang kita ng kumpanya. Ang kumpanya ay hindi nahuhulog sa default para sa hindi bayad na mga pagbabayad. Ito ay epektibong nagpapabalik sa natitirang obligasyon ng utang ng kumpanya. Pinapayagan din nito ang kumpanya ng pagkakataon na ayusin ang mga termino tulad ng mga rate ng interes at oras sa kapanahunan na nagbibigay sa kumpanya ng isang mas mahusay na pagkakataon upang matugunan ang mga pangako nito nang hindi pumapasok sa pagkalugi.
Sa isang Kabanata 11 pagkalugi, ang kumpanya ay likido sa lahat ng mga ari-arian na ibinebenta o inilalaan sa mga nagpapautang. Kadalasan, gayunpaman, ang gayong pagkalugi ay bumubuo lamang ng isang maliit na bahagi ng mga creditors ng utang ay may utang. Ang mga bono sa pagsasaayos ay nagbibigay ng isang insentibo para sa isang kumpanya at mga creditors na magtulungan. Ang kumpanya ay maaaring muling ayusin ang mga utang nito sa isang paraan na nagpapahintulot sa kumpanya na magpatuloy sa mga operasyon nito, dagdagan ang tsansa na babayaran ng mga creditors kaysa sa likido ang kumpanya.
Paano gumagana ang Mga Bono sa Pagsasaayos
Ang isang kumpanya na nahaharap sa mga paghihirap sa pananalapi ay sa pangkalahatan ay makakatagpo sa mga nagpapahiram nito, kasama na ang mga nagbabantay, upang makipag-ayos sa isang kaayusan na mas kanais-nais kaysa sa pagkalugi. Ang pag-isyu ng mga bono sa pagsasaayos ay nangangailangan ng pahintulot ng mga umiiral na mga bonder.
Ang mga term ng tulad ng isang bono ay madalas na kasama ang isang probisyon na kapag ang isang kumpanya ay bumubuo ng positibong kita, kinakailangan na magbayad ng interes. Kung negatibo ang mga kita, walang bayad sa interes ang dapat bayaran. Nakasalalay sa tiyak na termino ng isang bono sa pagsasaayos, ang anumang napalampas na pagbabayad ng interes ay maaaring ganap na naipon, bahagyang naipon, o hindi naipon. Bilang karagdagan, dahil ang mga negatibong kita ay hindi lumikha ng isang obligasyong magbayad ng interes, iniiwasan ng kumpanya ang pagkapahiya na itinuring na default sa utang nito. Ang pag-aayos ng mga bono ay maaaring mag-alok ng bentahe ng buwis dahil ang anumang bayad na bayad ay isang gastos na maaaring mabawasan ng buwis.
Ang mga bono sa pagsasaayos ay maaaring makatulong sa mga kumpanya na mapanatili ang kakayahang umangkop at maiwasan ang pagkalugi, ngunit ang mga creditors ay kinakailangan na maghintay ng maraming taon upang mabayaran. Gayundin, ang iba pang mga pagpipilian para sa muling pag-aayos ng istraktura ng kapital ng isang kumpanya ay maaaring magsama ng utang sa palitan ng equity.
Noong 1895, ang Santa Fe Pacific Corporation ay nahaharap sa mahihirap na pinansiyal na paghihirap at inayos upang muling ayusin ang $ 51.7 milyon ng mga utang nito sa isang bagong bono sa pag-aayos. Ayon sa New York Times , ang isyu ay kasama ang mga termino na nagpapahintulot sa riles na magbayad ng interes hanggang sa 1900 lamang "kung sa palagay nito ay sapat na ang mga kita upang makagawa ang mga pagbabayad." Pagkatapos nito, ang riles ng tren ay "hindi makalimutan ang tungkol sa mga pagbabayad, ngunit ito maaaring mapagpaliban ang mga ito, nang walang hanggan kung kinakailangan. ”Tumagal ng halos 100 taon, ngunit ang utang na iyon ay sa wakas nabayaran noong 1995 nang makuha ng kumpanya ang Burlington Northern Inc.
