Naisip mo na ba kung ano ang mangyayari kapag bumili ka o nagbebenta ng isang stock sa pamamagitan ng isang stockbroker? Ang trading ay kasing simple ng pag-click sa isang mouse, ngunit ito ay talagang isang kumplikadong bagay sa likod ng mga eksena.
Kapag pumapasok sa isang pagkakasunud-sunod ng equity sa iyong computer o sa pamamagitan ng iyong broker, ikaw, sa ilang okasyon, nakikipagkalakalan sa ibang tao sa pamamagitan ng isang palitan. Sa iba pang mga okasyon, gumagawa ka lamang ng isang kalakalan sa iyong broker. Ang dalawang pangunahing uri ng mga kalakalan ay kilala bilang mga transaksyon sa punong-guro at ahente, at titingnan namin ang bawat isa nang mas detalyado.
Pangunahing Trading
Ang pangunahing punong pangangalakal ay nangyayari kapag ang isang brokerage ay bumili ng mga seguridad sa pangalawang merkado, humahawak sa mga ito ng mga mahalagang papel sa loob ng isang oras at pagkatapos ay ibebenta ang mga ito. Ang layunin sa likod ng pangunahing pangangalakal ay para sa mga kumpanya (tinukoy din bilang mga nagbebenta) upang lumikha ng kita para sa kanilang sariling mga portfolio sa pamamagitan ng pagpapahalaga sa presyo. Kaya, kapag ang isang mamumuhunan ay bumili at nagbebenta ng stock sa pamamagitan ng isang firm ng broker na kumikilos bilang punong-guro sa isang kalakalan, ang firm ay gagamit ng sariling imbentaryo sa kamay upang punan ang order para sa kliyente. Sa pamamaraang ito, ang mga kumpanya ng brokerage ay kumita ng karagdagang kita (nang paulit-ulit sa mga komisyon na sisingilin) sa pamamagitan ng paggawa ng pera mula sa pagkalat din ng bid-ask.
Halimbawa, kung nais mong bumili ng 100 pagbabahagi ng ABC sa $ 10, susuriin muna ng punong firm ang sarili nitong imbentaryo upang makita kung magagamit o hindi ang mga pagbabahagi upang ibenta sa iyo. Kung magagamit ang mga ito, ibebenta ng firm ang mga pagbabahagi sa iyo at pagkatapos ay iulat ang transaksyon sa kinakailangang palitan. Ang Seguridad at Exchange Commission at palitan ay nangangailangan na ang mga kumpanya ng brokerage ay makumpleto ang mga kalakalan sa mga presyo na maihahambing sa mga nasa merkado.
Pagpapalit ng Ahensya
Ang isang transaksyon sa ahensya ay ang iba pang tanyag na pamamaraan para sa pagpapatupad ng mga order ng kliyente. Mas kumplikado kaysa sa mga regular na pangunahing transaksyon, ang mga deal na ito ay nagsasangkot sa paghahanap para sa at paglipat ng mga seguridad sa pagitan ng mga kliyente ng iba't ibang mga broker. Ang pagtaas ng bilang ng mga kalahok sa merkado ng seguridad at ang pangangailangan para sa lubos na tumpak na pag-bookke, pag-clear, pag-areglo at pagkakasundo na nagsisiguro na ang maayos na pagdaloy ng mga merkado ng seguridad ay isang gawain.
Ang mga transaksyon sa ahensya ay binubuo ng dalawang natatanging bahagi. Una, ang iyong broker ay kailangang dalhin ang iyong kahilingan sa naaangkop na merkado upang makahanap ng isang partido na nais na ipalagay ang kabaligtaran na posisyon. Kaya, kung nais mong bumili sa isang tiyak na presyo, ang broker ay kailangang makahanap ng isang taong nais na ibenta sa parehong presyo at kabaligtaran. Kapag natagpuan ang magkabilang partido, itinala ng palitan ang transaksyon sa gripo nito, at isang palitan ng pera at mga seguridad sa pagitan ng mga partido ay nangyayari sa pag-areglo.
Ang pangalawang bahagi ng transaksyon ng ahensiya ay naganap pagkatapos makumpleto ang kalakalan at maayos na naitala sa palitan. Ang bahaging ito ay karaniwang tinutukoy bilang pag-clear. Habang ang lahat ng mga broker ay nagpapanatili ng mga indibidwal na libro na nagre-record ng buong halaga ng pagbili at nagbebenta ng mga transaksyon ng mga kliyente, ang aktwal na pagkilos ng pag-clear ng mga transaksyon na ito ay hawakan ng isang mas malaking institusyon. Sa Hilagang Amerika, ang institusyon na humahawak sa karamihan ng mga pag-clear at mga tungkulin sa pag-iingat ay ang Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).
Ang pangunahing kilos ng pag-clear ay nagsasangkot ng pagtutugma sa pagbili at pagbebenta. Kapag ang mga transaksyon ay isinasagawa sa palitan, ang mga detalye ng mga kalakalan ay ipinadala sa isang subsidiary ng DTCC na tinawag na National Securities Clearing Corporation, at kasunod na naitala at naitugma para sa kawastuhan. Matapos ang lahat ng mga trade na ipinadala ng mga miyembro ng kumpanya sa DTCC ay naitugma para sa pagbili at pagbebenta, pagkatapos ay inabisuhan ng DTCC ang lahat ng mga miyembro ng kumpanya ng kanilang mga kaugnay na obligasyon, at inaayos ang paglipat ng mga naaangkop na pondo at mga mahalagang papel. Kaya, sa halip na magkaroon ng mga indibidwal na broker na nakikipag-ugnayan sa isa't isa pagkatapos ng bawat kalakalan sa isang palitan ng seguridad, ang DTCC ay kumikilos bilang middleman, nangongolekta ng lahat ng mga transaksyon at pag-stream ng paglipat ng mga stock at cash. Binabawasan nito ang dami ng oras na kinakailangan para sa paghahatid at pagtanggap ng mga obligasyon at nagbibigay ng kakayahang umangkop para sa mga broker sa pagpili ng mga kasosyo sa pakikipag-ugnay. Ang buong proseso ng pag-clear ay karaniwang tumatagal ng dalawang araw ng negosyo upang makumpleto.
Mahalagang tandaan na ang DTCC ay hindi lamang nagpapadali ngunit ginagarantiyahan din ang paghahatid. Kung ang isang partido ay nabigo upang maihatid ang mga security o cash sa iba pa, ang DTCC ay papasok at tuparin ang mga obligasyon ng hindi pagtupad ng partido.
Kahit na hindi mo maaaring tukuyin sa iyong broker kung paano mo nais na mapunan ang kalakalan, bilang isang kliyente mayroon kang karapatan na malaman kung paano nakumpleto ang iyong transaksyon. Kinakailangan na ipaalam sa iyo ng mga broker kung ang isang napuno na kalakalan ay isang ahensya o pangunahing transaksyon. Karaniwan, inaalam ka sa iyong kumpirmasyon sa kalakalan na ipinadala sa mail o elektroniko.
Ang Bottom Line
Kahit na ang impormasyong ito ay maaaring hindi ka makakakuha ng mas maraming pera sa merkado, mahalaga para sa mga mamumuhunan na maunawaan ang proseso ng pagpuno ng mga order. Ang dalawang paraan ng mga transacting order ay hindi lamang nakakatulong na mabawasan ang panganib para sa mga namumuhunan, ngunit bigyan din ang mga kliyente ng broker ng medyo likido at mahusay na paraan ng paglalagay at pagpapatupad ng mga trading.
