Sa normal na kurso ng mga kaganapan, habang ang pagtaas ng pagkasunog ng stock ng stock, ang mga mamimili ng stock ay nakakakuha ng mas maraming mga pagkakataon upang pagsamantalahan ang mga pansamantalang pagpepresyo ng anomalya para sa kita. Gayunpaman, sa kabila ng isang 50% na pagsulong sa CBOE Volatility Index (VIX) sa 2018, kapansin-pansin ang mas kaunting aktibong pinamamahalaan ang malalaking pondo sa kapwa na pinamamahalaan upang mapalampas ang S&P 500 Index (SPX) kaysa sa 2017, bawat data mula sa Bloomberg na iniulat ng Business Insider (tingnan ang Business Insider (tingnan ang) sa ibaba).
Ang mga Mamimili ng Stock ay Kumuha ng Tramp
- 2018: 35% ng aktibong pinamamahalaan ang mga pondo ng kapwa na nakabalot sa S&P 5002017: 42% ng aktibong pinamamahalaan ang mga pondo ng kapwa na nakabuo ng S&P 500
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Habang ang mas malaking presyo swings theoretically gumawa ng mas maraming mga pagkakataon para sa mga panandaliang speculators at mga aktibong tagapamahala ng pondo upang kumita, ang hamon ay pumili ng mga tamang stock sa tamang presyo sa tamang oras. Kahit na ang pinaka-mahigpit na pangunahing pagsusuri na naglalayong alisan ng takbo ang stock ay magbubunga lamang kung ang natitirang bahagi ng merkado ay sumasang-ayon at kasunod na mag-bid ang kanilang mga presyo pataas. Ang paghihintay kung ano ang magiging reaksyon ng natitirang bahagi ng merkado ay bahagi ng hamon para sa mga mamimili ng stock.
Bilang karagdagan, ang lahat ng mga kumpanya ay napapailalim sa mga puwersa ng macro na higit sa lahat, kung hindi ganap, na lampas sa kanilang kontrol. Kasama dito ang estado ng pangkalahatang ekonomiya, paglilipat ng mga kagustuhan ng mamimili, patakaran ng gobyerno, kaguluhan sa politika, at ang panahon, upang pangalanan lamang ang ilan. Ang ilang mga tagamasid ay nagtaltalan na ang gayong mga kawalan ng katiyakan ng macro ay lalo na nakataas sa 2018, na gumagawa ng matagumpay na pagpili ng stock lalo na mahirap noong nakaraang taon. Kabilang sa mga pinakamalaking kawalang-katiyakan ay, at patuloy na nauugnay, na nauugnay sa mga digmaang pangkalakalan ni Pangulong Trump at paghihigpit ng pera sa Federal Reserve.
Ang hindi maiiwasang resulta ng underperformance ng mga aktibong tagapamahala ng pamumuhunan ay upang palakasin ang isang flight sa pamamahala ng passive ng mga bigo na namumuhunan. Sa loob ng 12 buwan hanggang Nobyembre 2018, ang mga aktibong pondo ng equity ay nakakita ng pag-agos ng higit sa $ 180 bilyon, bawat Morningstar, tulad ng iniulat ng Business Insider. Samantala, ang mga sasakyan ng passive investment ay nasisiyahan sa isang pag-agos ng higit sa $ 320 bilyon sa parehong takdang oras. Ang pamilya ng iShares ng mga ETF na inaalok ng BlackRock ay nag-post ng record buwanang pagbubuhos sa bawat isa sa huling dalawang buwan ng 2018.
Tumingin sa Unahan
Ang pagdaloy sa malalakas na pinamamahalaang mga pondo ay nagtatanghal ng mga panganib ng sarili nito. Binabalaan ng mga kritiko na lumilikha ito ng mas maraming masikip na pamumuhunan sa mga tanyag na stock, at may posibilidad na itulak ang mga pagpapahalaga sa mga segment ng merkado na may halaga. Kapag nawawalan ng tiwala ang mga namumuhunan at magpasya na magtungo sa paglabas, ang isang avalanche ng pagbebenta ay maaaring magpadala ng mga plummeting na mga presyo, na umuusbong pa ng higit pang mga alon ng pagbebenta.
