Ang mga maliliit na namumuhunan na naghahanap ng kaligtasan habang ang stock market ay umabot sa mga bagong highs sa 2019 ay naging isang nangingibabaw na puwersa sa merkado ng bono ng US. Ang mga indibidwal na namumuhunan na ito ay nasa landas upang bumili ng karamihan sa mga bagong inilabas na pang-matagalang utang ng gobyerno ng Estados Unidos sa taong ito sa kauna-unahang pagkakataon mula nang ang Treasury Department ay nagsimulang mag-publish ng mga data mula sa mga auction nito. Ang mga indibidwal na namumuhunan ay nagdagdag ng $ 316 bilyon sa mga nabubuong ari-arian na maaaring ibuwis sa unang limang buwan ng taon, na sumasalamin sa isang umuusbong na kahilingan para sa proteksyon ng downside kahit na ang mga rallies ng stock market, tulad ng naipalabas ng Wall Street Journal.
Ang Kaligtasan ng mga Namumuhunan sa Kaligtasan ng Pamahalaan ng Utang ng Pamahalaan Sa Pagbabalik ng Stock
Matapos ang isang partikular na magaspang na pagtatapos ng 2018, kung saan nai-post ang S&P 500 ng pinakamasamang pagganap nito sa halos isang dekada, ang mga stock ng US ay naulit. Ang malawak na sinusunod na index ay higit na lumampas sa 3, 000 na antas, na nagpo-post ng 19.8% na pagbabalik taun-sa-date (YTD) hanggang Martes nang malapit.
Ngunit sa kabila ng pagganap ng stellar ng stock market, ang mga namumuhunan ay mananatiling maingat. Ang kahilingan para sa proteksyon sa downside sa pamamagitan ng pagbili ng mga bono ay nakatulong sa pagmaneho ng ani sa benchmark na 10-taong tala ng Treasury, na bumagsak kapag tumaas ang mga presyo ng bono, sa mga multiyear lows sa paligid ng 2%.
"Kung ano ang kanilang ibinubunga ngayon ay hindi mahalaga - naghahanap ako ng proteksyon sa downside, " sabi ng 66 taong gulang na mamumuhunan na si Jim Oetinger.
Si G. Oetinger, isang kamakailan lamang na nagretiro na dating direktor ng teknolohiya sa isang kumpanya ng heat-transfer-fluid, ay nagsabi ng $ 3.5 milyon na portfolio ng kanyang pamilya mula sa isang 10% na timbang sa mga bono, hanggang sa 35% sa mga nakapirming assets. Namuhunan siya sa mga pondo ng bono na may isang timpla ng utang ng gobyerno, corporate at mortgage, at pinaplano na dagdagan ang bahaging ito ng kanyang portfolio.
"Mas nababahala ako tungkol sa merkado ng equity, " sabi ng retiradong mamumuhunan.
Marami pa ring Nag-iingat Tungkol sa mga Equities ng US
Si G. Oetinger ay hindi lamang ang equity bear na naghahanap ng kaligtasan ng utang ng gobyerno sa kabila ng nabawasan na kita mula sa mas mababang ani. Ang panayam ng WSJ ay higit sa isang dosenang indibidwal na namumuhunan at tagapayo sa pananalapi na nagbabahagi ng kanyang pananaw, na nagbabanggit ng mga alalahanin sa pagwawasak ng paglago ng ekonomiya na humantong sa Pederal na Reserve upang maging mas mapang-awa sa patakaran nito.
Inaasahan ng ilan na maputol ng Fed ang mga rate ng interes sa kasalukuyang kapaligiran. Ang mas mababang mga rate ay karaniwang nangangahulugang nagpapanatili ng momentum sa stock market, na binibigyan nito ang pagbabawas ng mga gastos sa paghiram sa buong ekonomiya, tulad ng mas mababang mga utang sa bahay at mga pautang sa negosyo.
Ang demand para sa utang ng gobyerno ay nagpapakita na para sa marami, takot sa mga headwind tulad ng mabagal na paglaki at mga digmaang pangkalakalan sa pagitan ng US at China na higit na nababahala sa mga mas mababang ani. Ipinapaliwanag nito kung bakit ang pondo ng isa't isa at mga katulad na sasakyan na karaniwang kumakatawan sa mga indibidwal na namumuhunan ay bumili ng 54% ng humigit-kumulang na $ 1 trilyon ng mga tala ng pamahalaan at mga bono na ibinebenta sa auction sa pagsisimula ng taon hanggang Mayo 31.
Ang data na ito, na hindi kasama ang mga pagbili ng Fed, ay nagpapakita na ang mga indibidwal na namumuhunan ay nasusubaybayan na nagmamay-ari ng kanilang pinakamalaking porsyento ng utang ng gobyerno kailanman - hanggang 20% mula noong 2010 at apat na beses ang halagang binili ng mga namumuhunan na hindi US sa panahon. Ang mga lokal na paghawak ng utang sa Treasury ay tumalon ng humigit-kumulang na $ 1.2 trilyon mula noong katapusan ng 2017, tungkol sa mga beses na pagtaas ng mga dayuhang mamumuhunan, bawat WSJ.
Ang Pagbabago ng Mga Paboritong Bono sa US ng Mga Demonyo
Ang demand para sa mga bono ng gobyerno ay maaaring tumaas nang higit pa habang ang mga namumuhunan sa edad at maabot ang pagretiro, na binigyan ng mga indibidwal sa yugtong ito ay karaniwang nadaragdagan ang kanilang naayos na pamumuhunan sa kita. Ayon sa Census Bureau, ang populasyon ng mga residente ng US na edad 65 o mas matanda ay tumaas 45% mula noong 2000, hanggang sa 50.8 milyon noong 2017. Ang panggitna edad para sa mga namumuhunan na nagmamay-ari ng mga nakapirming assets ng kita ay 52, pataas mula sa 49 noong 2007, bawat data mula sa Investment Company Institute. Para sa ilan, ang pagbabalik ng minuscule sa naayos na mga assets ng kita ay maaaring kumatawan sa isang malaking peligro sa kanilang pinansiyal na plano.
