Ang mga seguridad na protektado ng influry na pinrotektahan ng Estados Unidos (TIPS) ay isang simple at epektibong paraan upang maalis ang isa sa mga pinaka makabuluhang mga panganib sa mga nakapirming kita na pamumuhunan - panganib sa inflation - habang nagbibigay ng isang tunay na rate ng pagbabalik na garantiya ng gobyerno ng US. Tulad nito, sulit na maunawaan kung paano gumagana ang mga instrumento, kumilos at maaaring isama sa isang portfolio portfolio.
Bakit Mamuhunan sa mga TIP?
Sa normal na (o nominal) na pamumuhunan na may kinikita, ang mga namumuhunan ay nagdadala ng peligro sa inflation na ang pagbili ng kapangyarihan ng pagbabayad ng interes ay maaaring mapawi sa pamamagitan ng inflation at higit sa kanilang mga orihinal na inaasahan. Gayunman, ginagarantiyahan ang mga TIP na makasabay sa inflation tulad ng tinukoy ng Consumer Price Index (CPI). Ito ang gumagawa sa kanila ng natatanging at tumutukoy sa kanilang pag-uugali.
Upang ilarawan, ipalagay ang isang $ 1, 000 US TIP ay binili gamit ang isang 3% kupon; ipinapalagay din ang inflation sa unang taon ay 10%. Kung ganito ang kaso, ang halaga ng mukha ng TIPS ay aayusin nang pataas ng 10%, hanggang $ 1, 100. Bukod dito, ang pagbabayad ng kupon (3%), na batay din sa halaga ng mukha, ay magiging $ 33 (ayusin ang mga pagbabayad at binabayaran nang semi-taun-taon). Ang resulta ay hindi lamang ang mga bayad sa interes na protektado laban sa implasyon, ngunit ganoon din ang halaga ng mukha ng bono, na ibabalik sa namumuhunan sa kapanahunan. Ang tradisyunal na nominal na bono ay hindi nag-aalok ng alinman sa mga proteksyon na ito.
Sapagkat pinoprotektahan ng mga TIP ang mga namumuhunan laban sa mga alalahanin ng inflationary at wala ang mga nominal na bono, naiiba ang kanilang paggawi mula sa isa't isa. Mas partikular, habang tumataas ang mga inaasahan ng inflationary, ang mga nominal na bono ay magiging hindi gaanong kaakit-akit dahil ang pagbabayad ng interes sa hinaharap ay napawi ng inflation. Katulad nito, habang bumababa ang mga alalahanin sa inflationary (na kasama ang pagpapalihis), ang mga nominal na bono ay nagiging mas kaakit-akit na kamag-anak sa TIPS dahil ang mga pagbabayad sa interes sa hinaharap ay magiging mas mahalaga sa isang tunay (o pagkatapos ng inflation) na batayan.
Paano Bumili ng mga TIP
Ang mga TIP ay maaaring mabili sa parehong paraan tulad ng anumang iba pang nakapirming kita na pamumuhunan: alinman nang direkta bilang mga indibidwal na bono sa pamamagitan ng US Treasury o isang broker, o isang kapwa pondo. Kung ang isang mamumuhunan ay naghahanap upang tumugma sa mga tiyak na mga pangangailangan ng daloy ng cash, may katuturan ang pagbili ng mga indibidwal na bono.
Ang pagbili ng mga bono nang direkta mula sa Treasury ng US ay ang pinakamurang opsyon sa pagsasaalang-alang na ito. Gayunpaman, kung ang layunin ay upang makatanggap ng isang ganap na sari-sari na portfolio ng kita na may kita, ang isang kapwa pondo ay ang pinakamahusay na pagpipilian, mas mabuti na isang pondo na may mababang gastos.
Konstruksyon ng portfolio ng TIPS
Sa konteksto ng paglalaan ng asset ng portfolio, ang nakapirming kita ay gumaganap ng isang mahalagang papel para sa mga namumuhunan sa lahat ng laki. Tandaan na sa mahabang panahon, ang nakapirming kita ay nagbibigay ng mas mababang pagbabalik kaysa sa mga pagkakapantay-pantay, ngunit nagbibigay din ito ng mas mababang antas ng pagbabalik sa pagkasumpungin. Dahil dito, ang nakapirming kita ay nagsisilbi upang mabawasan ang pangkalahatang pagkasumpungin ng portfolio, lalo na sa mga oras ng stress sa merkado kung ang mga pagkakapantay-pantay ay maaaring mahulog nang malaki.
Nag-aalok ang mga TIP ng isang karagdagang antas ng pag-iiba-iba at higit sa nominal na nakapirming kita sa pag-aalis nila ang peligro ng inflation para sa anumang bahagi ng portfolio na kanilang nabubuo. Samakatuwid, karaniwang nagpapakita sila ng mas kaunting panganib kaysa sa mga nominal na bono, na napapailalim sa mga alalahanin sa inflationary. Sa pamamagitan ng pagsasama ng mga TIP sa mga nominal na bono, ang naayos na portfolio ng kita ay dapat na hindi gaanong pabagu-bago, tulad ng dapat sa portfolio sa kabuuan.
Mga taktika
Tulad ng kaso sa anumang iba pang sasakyan ng pamumuhunan, ang TIPS ay maaaring magamit nang mataktika. Tulad ng isang maaaring bumili ng mga pagkakapantay-pantay sa isang mababang presyo o nominal na bono sa pag-asahan ng isang pagbawas sa mga rate ng interes, ang mga TIP ay maaaring magamit sa oras ng pamilihan ayon sa inaasahan ng isang mamumuhunan para sa implasyon.
Upang maisakatuparan ito, dapat munang maunawaan ng isa kung paano matukoy ang naka-embed na inflation na inaasahan sa inflation. Madali itong magawa sa pamamagitan ng paghahambing ng isang ani ng TIPS sa isang nominal na bono sa Treasury ng US. Halimbawa, kung ang isang nominal na 10-taong Treasury bond ay na-presyo na may ani hanggang sa kapanahunan (YTM) ng 5% at ang isang magkakatulad na TIP ay na-presyo sa isang YTM na 2.5%, ang ipinahiwatig na pag-asam sa inflation ay magiging 2.5%. Sa isip nito, ang isang mamumuhunan ay maaaring theoretically time entry at exit sa TIPS depende sa kanyang inaasahan para sa inflation.
Gamit ang halimbawa sa itaas, kung naniniwala ang isang mamumuhunan na ang inflation ay talagang lilipat pataas sa 3.5%, ang mamumuhunan ay bumili ng isang TIPS dahil magiging mas mahalaga ito kung ang tunay na implasyon ay mas malaki kaysa sa inaasahan ng merkado. Sa kabaligtaran, kung ang isang namumuhunan ay naniniwala na ang inflation ay mas mababa kaysa sa 2.5%, o mangyayari ang pagpapalabas na iyon, ibebenta ng mamumuhunan ang kanyang umiiral na TIP o maghintay para sa isang pagpapaubos na maganap bago bumili.
Gayunpaman, ang mga inaasahan sa inflation ng tiyempo sa merkado ay hindi mas madali kaysa sa tiyempo sa merkado ng anumang iba pang seguridad. Gayundin, tandaan na ang US Federal Reserve ay hindi mahuhulaan ang inflation sa maikling panahon. Tulad ng mga ito, ang mga taktikal na paglipat sa loob at labas ng mga TIP ay dapat gawin batay sa pangmatagalang abot-tanaw.
Upang buod, ang mga TIP ay maaaring maging isang kamangha-manghang tool para sa sinumang mamumuhunan na naghahanap upang ma-maximize ang pagbabayad ng panganib-gantimpala ng isang portfolio. Kung paanong ang nakapirming kita ay isang mahalagang aspeto ng anumang portfolio, dapat isaalang-alang ang mga TIP na isang mahalagang aspeto ng paglalaan ng kita na may kita.
Pag-maximize ng Pagkakaiba-iba, Pagsasaayos ng Exposure
Sa labas ng tukoy na mga pangangailangan sa pagtutugma ng daloy ng cash, ang mga TIP ay dapat na pangkalahatan ay mabibili sa pamamagitan ng isang kapwa pondo upang mai-maximize ang mga benepisyo sa pag-iba at tamang pagkakalantad sa mga pag-aari na ito. Ang mga pondo ng Mutual na nag-aalok ng mga aktibong diskarte sa pamamahala para sa TIPS ay maaaring magdagdag ng halaga sa paglipas ng panahon, ngunit mayroong isang mas maliit na potensyal upang magdagdag ng halaga sa namumuhunan na may kita na kita kaysa sa mga pantay. Tandaan na ang aktibong pamamahala ay isa pang pusta sa loob ng iyong portfolio, at isang mamahaling iyon. Inalok ng mga pondo ng index ang pinaka-mahusay na pag-access (sa isang mas mababang gastos) sa sasakyan na pamumuhunan.
Para sa mga namumuhunan na nais na mag-market ng mga TIP ng oras, subaybayan ang naka-embed na mga inaasahan sa inflation sa mga merkado ng bono, at ayusin ang iyong pagkakalantad nang naaangkop batay sa iyong pang-matagalang - hindi panandaliang - mga inaasahan para sa implasyon. Muli, ang halaga ay maaaring maidagdag sa pagsasaalang-alang na ito sa paglipas ng multi-taong oras. Ang mga TIP ay wala kahit saan malapit nang pabagu-bago (o ang kanilang pagbabalik kahit saan mas mataas) bilang mga pagkakapantay-pantay, at ang mga gastos sa transaksyon ay madaling lumampas sa maliit, panandaliang paglipat ng merkado, kaya't maging mapanganib at matiyaga sa bagay na ito.
Ang pinakamahusay na kurso ng pagkilos kasama ang TIPS ay upang magtatag ng isang makabuluhang paglalaan sa loob ng iyong nakapirming portfolio ng kita, sabihin ang isang-katlo sa isang kalahati ng kabuuang naayos na paglalaan ng kita. Bukod dito, may mga limitadong mga pagkakataon upang magdagdag ng halaga sa pamamagitan ng aktibong pamamahala, kaya bumili ng isang pondo ng index ng murang halaga at manatili dito. Mga TIP sa oras ng merkado lamang kapag ang mga merkado ay nagiging hindi makatwiran, alinman sa inaasahan na hindi makatotohanang mataas o mababang rate ng inflation. Gayundin, tandaan na target ng Federal Reserve ang mga rate ng inflation sa mababang solong numero at ayusin ang iyong portfolio sa paligid ng mga inaasahan.
Ang Bottom Line
