Ano ang isang Barbell?
Ang barbell ay isang diskarte sa pamumuhunan na naaangkop lalo na sa isang portfolio na may kita na kita. Kasunod ng isang pamamaraan ng barbell, kalahati ng portfolio ay naglalaman ng mga pang-matagalang bono, at ang iba pang kalahati ay may hawak na mga panandaliang bono. Ang "barbell" ay nakakakuha ng pangalan nito dahil ang diskarte sa pamumuhunan ay mukhang isang barbell na may mga bono na mabibigat na bigat sa parehong mga dulo ng takdang panahon. Ang graph ay magpapakita ng isang malaking bilang ng mga panandaliang paghawak at pangmatagalang pagkahinog, ngunit kaunti o wala sa mga pansamantalang paghawak.
Mga Key Takeaways
- Ang barbell ay isang istratehiya ng portfolio na may kita na kita kung saan ang kalahati ng mga paghawak ay mga panandaliang instrumento, at ang iba pang kalahati ay may pangmatagalang paghawak. Ang diskarte sa barbell ay nagpapahintulot sa mga namumuhunan na samantalahin ang kasalukuyang mga rate sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga panandaliang bono at makuha mas mataas na ani ng paghawak ng mga pang-matagalang bono. Ang diskarte ng barbell ay maaari ring paghaluin ang mga stock at bonds.Mayroong maraming mga panganib na nauugnay sa paggamit ng isang diskarte sa barbell.
Pag-unawa sa mga Barbells
Ang diskarte sa barbell ay magkakaroon ng isang portfolio na binubuo ng mga panandaliang mga bono at pangmatagalang mga bono, na walang mga pansamantalang bono. Ang mga panandaliang bono ay itinuturing na mga bono na may pagkahinog ng limang taon o mas kaunti habang ang mga pang-matagalang bono ay may mga pagkahinog ng 10 taon o higit pa. Ang mga pangmatagalang bono ay karaniwang nagbabayad ng mas mataas na ani - mga rate ng interes - upang mabayaran ang namumuhunan para sa peligro ng matagal na panahon.
Gayunpaman, ang lahat ng mga nakatakdang rate na bono ay nagdadala ng panganib sa rate ng interes, na nangyayari kapag tumataas ang mga rate ng interes sa merkado kumpara sa itinakdang rate ng seguridad na gaganapin. Bilang isang resulta, ang isang nagbabayad ng bono ay maaaring kumita ng isang mas mababang ani kumpara sa merkado sa isang pagtaas ng rate ng kapaligiran. Ang mga pangmatagalang bono ay nagdadala ng mas mataas na panganib sa rate ng interes kaysa sa mga panandaliang bono. Dahil ang mga panandaliang pamumuhunan ng kapanahunan ay pinapayagan ang mamumuhunan na muling mamuhunan ng mas madalas, maihahambing na na-rate ang mga security na mas mababa ang ani kasama ang mas maiikling mga kinakailangan sa paghawak.
Paglalaan ng Asset Sa Diskarte sa Barbell
Ang tradisyunal na paniwala ng diskarte sa barbell ay nanawagan para sa mga namumuhunan na humawak ng ligtas na mga puhunan na naipon na kita. Gayunpaman, ang paglalaan ay maaaring ihalo sa pagitan ng mga peligrosong at mababang mga panganib na mga pag-aari. Gayundin, ang mga weightings - ang pangkalahatang epekto ng isang asset sa buong portfolio - para sa mga bono sa magkabilang panig ng barbell ay hindi kailangang maayos sa 50%. Ang mga pagsasaayos sa ratio sa bawat dulo ay maaaring lumipat ayon sa mga kinakailangan sa merkado.
Ang diskarte sa barbell ay maaaring nakabalangkas gamit ang mga portfolio ng stock na may kalahati ng portfolio na naka-angkla sa mga bono at ang iba pang kalahati sa mga stock. Ang estratehiya ay maaari ring nakaayos upang isama ang mas kaunting peligro na mga stock tulad ng mga malalaking, matatag na kumpanya habang ang iba pang kalahati ng barbell ay maaaring nasa mga stock na riskier tulad ng mga umuusbong na equities sa merkado.
Pagkuha ng Pinakamahusay ng Parehong Mga Daigdig ng Bono
Sinusubukan ng diskarte ng barbell na makuha ang pinakamahusay sa parehong mundo sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga mamumuhunan na mamuhunan sa mga panandaliang bono na sinasamantala ang kasalukuyang mga rate habang hawak din ang mga pangmatagalang bono na nagbabayad ng mataas na ani. Kung tumaas ang mga rate ng interes, ang panganib ng bono ay magkakaroon ng mas kaunting peligro sa rate ng interes dahil ang mga panandaliang bono ay igulong o muling isinasagawa sa mga bagong panandaliang bono sa mas mataas na rate.
Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay may hawak na 2-taong bono na nagbabayad ng isang 1% na ani. Ang mga rate ng interes sa merkado ay tumaas kaya ang kasalukuyang mga 2-taong bono ngayon ay nagbubunga ng 3%. Pinapayagan ng namumuhunan ang umiiral na 2-taong bono upang maging mature at ginagamit ang mga nalikom upang bumili ng isang bagong isyu, pagbabayad ng 2-taong bono na ibabalik ang 3% na ani. Ang anumang mga pang-matagalang bono na gaganapin sa portfolio ng mamumuhunan ay mananatiling hindi nasulat hanggang sa kapanahunan.
Bilang isang resulta, ang isang diskarte sa pamumuhunan ng barbell ay isang aktibong anyo ng pamamahala ng portfolio, dahil nangangailangan ito ng madalas na pagsubaybay. Ang mga panandaliang bono ay dapat na patuloy na igulong sa iba pang mga panandaliang instrumento habang sila ay may edad.
Nag-aalok din ang diskarte ng barbell ng pag-iba-ibahin at binabawasan ang panganib habang pinapanatili ang potensyal upang makakuha ng mas mataas na pagbabalik. Kung tumaas ang mga rate, ang mamumuhunan ay magkakaroon ng pagkakataon na muling mabuhay ang mga nalikom ng mas maikli-term na mga bono sa mas mataas na rate.
Ang panandaliang seguridad ay nagbibigay din ng pagkatubig para sa mamumuhunan at kakayahang umangkop upang harapin ang mga emerhensiya dahil madalas silang tumanda.
Mga kalamangan
-
Binabawasan ang panganib sa rate ng interes dahil ang mga panandaliang bono ay maaaring muling ma-invest sa isang pagtaas ng rate ng kapaligiran
-
May kasamang pang-matagalang mga bono, na karaniwang naghahatid ng mas mataas na ani kaysa sa mga mas maikli-term na mga bono
-
Nag-aalok ng pag-iba-iba sa pagitan ng panandaliang at pangmatagalang pagkahinog
-
Maaaring ipasadya upang hawakan ang isang halo ng mga pagkakapantay-pantay at mga bono
Cons
-
Maaaring mangyari ang panganib sa rate ng interes kung ang mga pang-matagalang bono ay magbabayad ng mas mababang mga ani kaysa sa merkado
-
Ang mga pangmatagalang bono na gaganapin sa kapanahunan ay magtatapos ng mga pondo at limitahan ang daloy ng cash
-
Ang panganib ng inflation ay umiiral kung ang mga presyo ay tumataas sa mas mabilis na tulin kaysa sa ani ng portfolio
-
Ang paghahalo ng mga pagkakapantay-pantay at mga bono ay maaaring dagdagan ang panganib sa merkado at pagkasumpungin
Mga Resulta Mula sa Diskarte sa Barbell
Ang diskarte sa barbell ay mayroon pa ring panganib sa rate ng interes kahit na ang mamumuhunan ay may hawak na pang-matagalang mga bono na may mas mataas na ani kaysa sa mas maikli na pagkahinog. Kung ang mga pang-matagalang bono ay binili kapag ang mga ani ay mababa, at tumaas ang mga rate pagkatapos, ang mamumuhunan ay natigil sa 10-30-taong bono sa magbubunga ng mas mababa kaysa sa merkado. Inaasahan ng namumuhunan na ang mga magbubunga ng bono ay maihahambing sa merkado sa pangmatagalang panahon. Bilang kahalili, maaari nilang mapagtanto ang pagkawala, ibenta ang mas mababang magbubunga at bumili ng kapalit na magbabayad ng mas mataas na ani.
Gayundin, dahil ang diskarte sa barbell ay hindi namuhunan sa mga medium-term bond na may mga intermediate maturities ng 5-10 taon, maaaring mawalan ang mga namumuhunan kung ang mga rate ay mas mataas para sa mga pagkahinog. Halimbawa, ang mga namumuhunan ay hahawak ng 2-taon at 10-taong mga bono habang ang 5-taon o 7-taong bono ay maaaring magbayad ng mas mataas na ani.
Ang lahat ng mga bono ay may mga panganib sa inflationary. Ang inflation ay isang konseptong pang-ekonomiya na sumusukat sa rate ng isang basket ng mga karaniwang kalakal at serbisyo ay nagdaragdag sa isang tiyak na panahon. Habang posible na makahanap ng variable-rate na mga bono, para sa karamihan, ang mga ito ay naayos na rate na mga mahalagang papel. Ang mga nakatali na rate ng bono ay maaaring hindi makasabay sa implasyon. Isipin na tumaas ang inflation ng 3%, ngunit ang bono ay may mga bono na nagbabayad ng 2%, sa totoong mga termino, mayroon silang netong pagkawala ng 1%.
Sa wakas, ang mga namumuhunan ay nahaharap din sa panganib na muling pag-invest na nangyayari kapag ang mga rate ng interes sa merkado ay mas mababa sa kung ano ang kanilang kinikita sa kanilang mga paghawak sa utang. Sa pagkakataong ito, sabihin natin na ang mamumuhunan ay tumatanggap ng 3% na interes sa isang tala na matured at ibalik ang punong-guro. Ang mga rate ng merkado ay bumagsak sa 2%. Ngayon, ang mamumuhunan ay hindi makahanap ng kapalit na mga seguridad na magbabayad ng mas mataas na 3% na pagbabalik nang hindi sumunod sa riskier, mas mababang credit bond na karapat-dapat.
Real-World Halimbawa ng Diskarte sa Barbell
Bilang halimbawa, sabihin natin na ang isang paglalaan ng alokasyon ng asset ay binubuo ng 50% na ligtas, mga konserbatibong pamumuhunan tulad ng mga bono ng Treasury sa isang dulo, at 50% na stock sa kabilang dulo.
Ipagpalagay na ang sentimento sa merkado ay naging positibo sa maikling termino at malamang na ang merkado ay nasa simula ng isang malawak na rally. Ang mga pamumuhunan sa agresibo — equity - katapusan ng barbell ay gumaganap nang maayos. Habang nagpapatuloy ang rally at tumaas ang peligro ng merkado, maaaring mapagtanto ng mamumuhunan ang kanilang mga nadagdag at mapapawi ang pagkakalantad sa mataas na peligro na bahagi ng barbell. Marahil ay nagbebenta sila ng isang 10% na bahagi ng mga paghawak ng equity at inilalaan ang mga nalikom sa mga mababang seguridad na naayos na kita. Ang nababagay na paglalaan ay 40% na stock sa 60% na bono.
