DEFINISYON ng Inverse Volatility ETF
Ang isang kabaligtaran pagkasumpungin ETF ay isang pinansiyal na produkto na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan upang makakuha ng pagkakalantad sa pagkasumpungin, at sa gayon ang hedge laban sa peligro ng portfolio, nang hindi kailangang bumili ng mga pagpipilian. Ang kabaligtaran volatility exchange-traded na pondo (ETF) ay batay sa securitization ng pagkasumpungin.
PAGBABALIK sa Baligtad na pagkasumpungin ng ETF
Ang kabaligtaran pagkasumpong ng mga ETF ay madalas na gumagamit ng CBOE Volatility Index, o VIX, bilang kanilang benchmark. Tinukoy ng VIX ang pang-unawa ng mga namumuhunan sa kung paano mapanganib ang S&P 500 Index, at kung minsan ay tinutukoy bilang "takot sa index."
Kapag mataas ang tiwala ng mamumuhunan, ang mga index tulad ng VIX ay nagpapakita ng mababang mga numero. Kung iniisip ng mga namumuhunan na ang mga presyo ng stock ay babagsak o na ang mga kondisyon sa pang-ekonomiya ay lalala, tataas ang halaga ng index.
Ang kabaligtaran pagkasumpong ng mga tagapamahala ng ETF ay gumagamit ng isang pool ng pera upang makipagkalakalan sa mga hinaharap. Sa kaso ng isang kabaligtaran na pagkasumpungin ng ETF na sumusubaybay sa VIX, ang mga tagapamahala ng maikling VIX futures upang ang pang-araw-araw na pagbabalik na -1 beses ang pagbabalik ng index.
Halimbawa, nais ng mga tagapamahala ng isang 1% na pagtanggi sa VIX upang magresulta sa isang 1% na pagtaas sa ETF. Nawawalan ng halaga ang ETF kung ang mga futures na nabebenta ay nadaragdagan, at nakakakuha kung wala ito. Ang ETF ay muling nabalanse sa pagtatapos ng bawat araw, na ginagawang mas naaangkop sa kanila ang mga namumuhunan na naghahanap ng panandaliang pagkakalantad sa halip na isang pangmatagalang posisyon.
Mayroong ilang mga pagbagsak sa kabaligtaran pagkasumpungin ETFs. Ang isa ay ang mga ito ay hindi kasing halaga ng gastos kapag pumusta laban sa isang posisyon sa isang mas mahabang abot-tanaw. Ito ay dahil sa muling pagbalanse sa pagtatapos ng bawat araw. Ang mga namumuhunan na nais na kumuha ng isang kabaligtaran na posisyon laban sa isang partikular na indeks ay malamang na mas mahusay na mas maikli ang isang pondo ng index.
Ang isa pang downside ay ang mga pondong ito ay may posibilidad na maging aktibong pinamamahalaan, na nagreresulta sa mga bayad na binabawasan ang pagbabalik. Ang mga ETF ay kumplikadong mga produktong pinansiyal din, at ang mga namumuhunan ay maaaring hindi tunay na maunawaan kung paano sila naka-presyo o kung paano makakaapekto sa kanila ang mga kondisyon sa marketing.
Ang mga produkto batay sa pagkasumpungin ng pagkasumpungin ay malayo sa banilya, na may pamumuhunan sa kabaligtaran na pagkasumpungin ng mga ETF na mas kumplikado kaysa sa pagbili o pagbebenta ng stock. Hindi ito maaaring napagtanto ng mga namumuhunan sa tingi, na malamang na hindi basahin ang isang prospectus, hayaan mong maunawaan ang mga pagiging kumplikado ng mga security at pag-index. Hangga't ang pagkasumpong ay nananatiling mababa, ang mga mamumuhunan ay maaaring makakita ng isang malaking pagbabalik, dahil ang isang kabaligtaran pagkasumpungin ETF ay mahalagang pusta na ang merkado ay mananatiling matatag.
Ang ganitong uri ng ETF ay ipinakilala sa publiko sa isang oras kung saan ang mga pandaigdigang ekonomiya ay nagsisimula na mabawi mula sa krisis sa pananalapi noong 2008. Sa Estados Unidos, ang panahon ng pagbawi sa ekonomiya kasunod ng pag-urong ay nagtatampok ng pagbagsak ng kawalan ng trabaho, matatag na paglago ng GDP, at mababang antas ng inflation. Ang S&P 500 Index ay lumago ng 90% mula 2013 hanggang 2017. Ang mga index na nagsusubaybay ng pagkasumpungin, tulad ng VIX, ay nagpakita na ang mga namumuhunan ay tiwala sa merkado. Ang ilang mga kabaligtaran pagkasumpungin ETFs nakita bumalik sa itaas 50% sa 2017.
Hindi tulad ng maginoo na pamumuhunan, na ang halaga ay gumagalaw sa parehong direksyon ng pinagbabatayan ng benchmark, ang mga kabaligtaran na produkto ay nawawalan ng halaga habang nakukuha ang kanilang mga benchmark. Kung ang index na ang isang kabaligtaran ng pagkasira ng mga track ng ETF ay nakakakita ng isang pakinabang ng 100% sa isang araw, ang halaga ng ETF ay maaaring ganap na mapawi depende sa kung gaano kalapit ang sinusubaybayan ng ETF sa index. Noong Lunes, Pebrero 5, 2018, ang VIX ay tumaas ng 116% (bumagsak ito sa mas mababang antas sa susunod na araw). Ang mga namumuhunan na binili ang ETF noong nakaraang Biyernes ay nakita ang karamihan sa halaga na nawala, dahil pinipiling nila ang pagkasumpungin.
