Ano ang Investment Advisers Act ng 1940?
Ang Investment Advisers Act of 1940 ay isang batas na pederal ng Estados Unidos na tumutukoy sa papel at responsibilidad ng isang tagapayo / tagapayo ng pamumuhunan. Sa pamamagitan ng isang bahagi ng 1935 na ulat sa Kongreso sa mga pagtitiwala sa pamumuhunan at mga kumpanya ng pamumuhunan na inihanda ng Securities and Exchange Commission (SEC), ang batas ay nagbibigay ng ligal na batayan para sa pagsubaybay sa mga nagpapayo sa mga pondo ng pensyon, mga indibidwal at mga institusyon sa pamumuhunan. Tinukoy nito kung ano ang kwalipikado bilang payo ng pamumuhunan at itinatakda kung sino ang dapat magparehistro sa mga regulator ng estado at pederal upang mapalabas ito.
Kung ano ang bumubuo ng Batas
Ang orihinal na impetus ng Investment Advisers Act ng 1940, tulad ng karamihan sa iba pang mga regulasyong pinansyal noong 1930s at 1940s, ay ang pag-crash ng stock market noong 1929 at ang nakapipinsalang pag-asa nito, ang Dakilang Depresyon.
Ang mga kalamidad na ito ay nagbigay inspirasyon sa Securities Act ng 1933, na nagtagumpay sa pagpapakilala ng higit pang transparency sa mga pahayag sa pananalapi upang ang mga namumuhunan ay maaaring gumawa ng matalinong mga desisyon tungkol sa mga pamumuhunan, at makapagtatag ng mga batas laban sa maling impormasyon at mapanlinlang na mga aktibidad sa mga merkado ng seguridad.
Noong 1935, binalaan ng ulat ng SEC sa Kongreso ang mga panganib na dulot ng ilang mga tagapayo ng pamumuhunan at isinulong ang regulasyon ng mga nagbigay ng payo sa pamumuhunan. Ang parehong taon ng ulat, ang Public Utility Holding Act ng 1935 ay lumipas, na pinapayagan ang SEC na suriin ang mga tiwala sa pamumuhunan.
Mabilis na Salik
Ang Investment Advisers Act at ang Investment Company Act, na parehong ipinasa noong 1940, ay nagpoprotekta sa mga mamimili laban sa nakaliligaw at mapanlinlang na payo sa pamumuhunan.
Ang mga pagpapaunlad na ito ay nag-udyok sa Kongreso na simulan ang trabaho hindi lamang sa Investment Advisers Act kundi ang Investment Company Act of 1940. Ang kaugnay na panukalang batas na ito ay malinaw na tinukoy ang mga responsibilidad at kahilingan ng mga kumpanya ng pamumuhunan kapag nag-aalok ng publiko na ipinagpalit ang mga produktong pamumuhunan kasama ang bukas na mga pondo ng kapwa, sarado mga pondo ng kapwa, at mga pagtitiwala sa yunit ng pamumuhunan.
Pagtatatag ng Mga Pamantayan sa Tagapayo
Natugunan ang Investment Advisers Act kung sino at hindi isang tagapayo / tagapayo sa pamamagitan ng pag-apply ng tatlong pamantayan: anong uri ng payo ang inaalok, kung paano binayaran ang indibidwal para sa kanilang payo / pamamaraan ng kabayaran, at kung o bahagi ng leon ng tagapayo. ang kita ay nabuo sa pamamagitan ng pagbibigay ng payo sa pamumuhunan (ang pangunahing propesyonal na pagpapaandar). Gayundin, kung ang isang indibidwal ay humantong sa isang kliyente na maniwala na sila ay isang tagapayo ng pamumuhunan (sa pamamagitan ng pagpapakita ng kanilang mga sarili tulad ng sa advertising, halimbawa), maaari silang isaalang-alang.
Ang batas ay itinatakda na ang sinumang nagbibigay ng payo o gumawa ng isang rekomendasyon sa mga seguridad (kumpara sa ibang uri ng pamumuhunan) ay itinuturing na tagapayo. Ang mga indibidwal na ang payo ay nagkataon lamang sa kanilang linya ng negosyo ay maaaring hindi itinuturing na tagapayo. Ang ilang mga tagaplano sa pananalapi at accountant ay maaaring isaalang-alang na mga tagapayo habang ang ilan ay maaaring hindi, halimbawa.
Ang detalyadong mga patnubay para sa Investment Advisers Act ng 1940 ay matatagpuan sa Pamagat 15 seksyon 80b-1 ng Kodigo ng Estados Unidos.
$ 25 Milyon sa Mga Asset
Gaano karaming isang tagapayo / tagapayo ang kailangang magkaroon sa ilalim ng pamamahala na kinakailangan upang magrehistro sa SEC sa ilalim ng Investment Advisers Act of 1940.
Pagpaparehistro bilang isang Tagapayo
Ang ahensya na kasama ng mga tagapayo ay kailangang magparehistro ay nakasalalay sa halaga ng mga ari-arian na pinamamahalaan nila, kasama ang payo nila sa mga kliyente sa korporasyon o mga indibidwal lamang. Sa pangkalahatan, ang mga tagapayo na may hindi bababa sa $ 25 milyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala o nagbibigay ng payo sa mga kumpanya ng pamumuhunan ay kinakailangang magparehistro sa SEC. Ang mga tagapayo na namamahala ng mas maliit na halaga ay karaniwang nagrerehistro sa mga awtoridad ng seguridad ng estado.
Ang mga halagang iyon ay susugan ng Dodd-Frank Wall Street Reform at Consumer Protection Act of 2010, na pinahihintulutan ang maraming mga tagapayo na dati nang nakarehistro sa SEC na gawin ngayon sa kanilang mga regulators ng estado, dahil pinamamahalaan nila ang mas kaunting pera kaysa sa kinakailangang mga bagong patakaran sa pederal. Ngunit sinimulan din ng Dodd-Frank Act ang mga kinakailangan sa pagpaparehistro ng mga namamahala sa mga pribadong pondo, tulad ng mga pondo ng halamang-singaw at mga pondo ng pribadong equity, na dati nang nalilibang mula sa pagpaparehistro sa kabila ng madalas na pamamahala ng napakalaking kabuuan ng pera para sa mga namumuhunan.
Ayon sa SEC, ang pinagsama-samang epekto ng mga pagbabago sa pagpaparehistro ng Dodd-Frank Act ay "isang pagbaba ng 10% sa bilang ng mga tagapayo na nakarehistro sa Komisyon, ngunit isang 13% na pagtaas sa kabuuang mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala ng mga rehistradong tagapayo."
