Sa kabila ng isang host ng kawalan ng katiyakan at pinagkasunduan ng macro ay tinatantya ang pag-project ng negatibong paglipas ng taon-sa-taon (YOY) na paglago ng kita para sa S&P 500 Index (SPX) sa 2Q at 3Q 2019, ang 3 pinakamalaking ETF na nagsusubaybay sa index ay nasiyahan sa isang pinagsamang netong pag-agos ng $ 6.2 bilyon sa loob ng linggong nagtatapos sa Hulyo 12, 2019, ulat ng Bloomberg. Ipinapahiwatig nito na ang isang makabuluhang bilang ng mga namumuhunan ay pa rin "lahat-sa mga pantay-pantay, " ayon kay Steven DeSanctis, isang estratehikong strategist ng US sa Jeffery, tulad ng sinipi ni Bloomberg.
Ang tatlong ETF na pinag-uusapan ay ang SPDR S&P 500 ETF (SPY), ang iShares Core S&P 500 ETF (IVV) at ang Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Ang kani-kanilang mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala (AUM) para sa mga malaking pondo ay, bawat Morningstar: $ 282 bilyon, $ 183 bilyon, at $ 119 bilyon.
Para sa taong-to-date (YTD) hanggang sa malapit sa Hulyo 15, 2019, ang kabuuang pagbabalik, kasama ang mga dibidendo, para sa S&P 500 ay 21.87%. Ang kaukulang kabuuang pagbabalik para sa mga ETF ay: SPY, 21.46%, IVV, 21.54 %%, at VOO, 21.47%, din bawat Morningstar.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Sa higit sa 1, 600 equity ETF na nakalista sa US, ang 3 na nakalista sa itaas ay pinagsama upang hilahin ang pinaka-bagong pera mula sa mga namumuhunan, para sa isa sa kanilang pinakamahusay na mga linggo sa 2019, sabi ni Bloomberg. Ang SPY ay inaalok ng State Street Corp. (STT), na nag-sponsor ng mga ETF sa ilalim ng pangalan ng tatak ng SPDR, at nagbibigay ito ng isang halimbawang halimbawa, bawat isang ulat mula sa Zacks Investment Research na naitala sa ibaba.
Ang SPY ay may hawak na 504 na stock, na may pinakamalaking hawak na kumakatawan sa 4.23% ng halaga ng portfolio nito, na nagpapahiwatig ng isang mataas na antas ng pag-iba. Ang parehong pagbabahagi ng Alphabet Inc. Class C (GOOG) at Class A (GOOGL) ay nasa pondo, halimbawa. Ang taunang ratio ng gastos ay isang 9 na puntos na batayan (bps) at ang pondo ay lubos na likido, na may average na pang-araw-araw na dami ng trading na halos 73.4 milyong namamahagi bawat araw. Pinapanatili ng mataas na dami ng pangangalakal na kumalat nang mababa ang bid-ask, binabawasan ang mga gastos sa kalakalan.
Hindi tulad ng isang magkakaparehong pondo, dahil ang isang ETF ay ipinagpapalit nang patuloy, ang halaga ng merkado ay nakasalalay sa pag-iba mula sa halaga ng net asset (NAV). Bilang karagdagan, ang pagbabagu-bago sa merkado ay ginagawang imposible para sa portfolio na hawak ng isang S&P 500 ETF upang salamin ang index nang tumpak sa bawat punto sa oras, at hahantong ito sa mga error sa pagsubaybay. Sa wakas, ang mga gastos, kahit na maliit, ay nagpapakilala ng isa pang pagkakaiba-iba sa pagganap.
Tumingin sa Unahan
Ang mga pagtatantya ng konsensus ay inaasahan na ang mga kita ng S&P 500 para sa 2Q 2019 ay magiging tungkol sa 3% sa ibaba ng kanilang mga antas ng nakaraang taon. Gayunpaman, sa nakaraang 5 taon, ang aktwal na kita ng S&P 500, sa average, ay 3.7 porsyento na puntos na mas mahusay kaysa sa mga pagtatantya, sa bawat pananaliksik ng FactSet na iniulat sa Barron's. Ang kasaysayan ay nagmumungkahi na, kapag ang lahat ng mga ulat ay nasa, ang isang katamtamang pagtaas ng kita ay malamang.
Gayunpaman, ang Bloomberg macro strategist na si Mark Cudmore ay ngayon ay mababa, pagkatapos ng patuloy na pagtaas ng presyo tungkol sa merkado at ekonomiya mula noong 2011. Nakakakita siya ng pag-urong at isang pagbagsak sa merkado ng stock. Natagpuan ni Cudmore ang karamihan sa mga pagtataya sa pang-ekonomiya na hindi sigurado na maasahin sa mabuti, dahil ipinapalagay nila na ang mga ipinataw na mga taripa ay pansamantala at ilalabas pabalik sa malapit na hinaharap, tulad ng napansin niya sa isang Bloomberg podcast.
Ang Morgan Stanley ay nananatiling mababa rin, dahil sa loob ng halos isang taon. "Ang mga pagtatantya dito ay mukhang mas mataas pa rin sa amin at inaasahan namin na ang mga kumpanya ay mag-init ng mga inaasahan para sa paggaling ng pangalawang kalahati, " ang sabi ng kasalukuyang ulat ng Weekly Warm Up mula sa kanilang koponan ng estratehiya ng US na pinamunuan ni Mike Wilson. Ang Morgan Stanley's Business Conditions Index ay nahulog nang mahina noong Hunyo at tumutukoy ito sa higit pang kahinaan sa unahan.
