Paunang Pag-aalok ng Pampublikong (IPO) kumpara sa Pribadong Placement: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang mga pribadong kumpanya na naghahangad na itaas ang kapital sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga security ay may dalawang pagpipilian: nag-aalok ng mga seguridad sa publiko o sa pamamagitan ng isang pribadong paglalagay. Ang mga regulasyon sa mga tradisyunal na na-trade sa publiko ay napapailalim sa mas maraming pagsisiyasat kaysa sa mga para sa mga pribadong pagkakalagay.
Ang bawat isa ay nag-aalok ng kinakailangang kapital, ngunit ang pamantayan para sa pagpapalabas, patuloy na pag-uulat sa pananalapi at pagkakaroon ng mga namumuhunan ay naiiba sa bawat uri ng isyu.
Mga Key Takeaways
- Ang mga pribadong kumpanya na naghahangad na itaas ang kapital sa pamamagitan ng paglabas ng mga seguridad ay may dalawang pagpipilian: nag-aalok ng mga seguridad sa publiko o sa pamamagitan ng isang pribadong pagkakalagay.Ang isang IPO ay sinusulat ng mga bangko ng pamumuhunan, na pagkatapos ay gagamitin ang mga security sa pagbebenta sa bukas na merkado. ang mga seguridad na inilabas para sa pagbebenta lamang sa mga akreditadong mamumuhunan tulad ng mga bangko sa pamumuhunan, pensiyon, o mga pondo ng kapwa.
IPO
Ang isang IPO ay nasa ilalim ng regulasyon ng Seguridad at Exchange Commission (SEC) at nangangailangan ng mahigpit na pamantayan sa pag-uulat ng pinansiyal sa isang regular na batayan upang manatiling magagamit para sa kalakalan ng mga namumuhunan.
Sa isang IPO, nakukuha ng tagapagbigay ng tulong ng isang underwriting firm upang matukoy kung anong uri ng seguridad ang ilalabas, ang pinakamahusay na presyo ng alok, ang bilang ng mga namamahagi na ibibigay at ang oras upang dalhin ito sa merkado.
Kahit na ang mga underwriting firms tulad ng Goldman Sachs (GS) o Morgan Stanley (MS) na nagdadala ng isyu sa pamamahagi ng mga merkado na ibinahagi ang kanilang mga kliyente sa paunang presyo ng benta, ang average na namumuhunan ay maaaring makuha ang pagbabahagi sa sandaling simulan nila ang pangangalakal sa pangalawang merkado. Ang mga IPO ay maaaring maging isang peligrosong pusta para sa mga namumuhunan, dahil walang nakaraang aktibidad sa merkado upang suriin. Ito ang dahilan kung bakit ang pagbabasa ng ulat ng prospectus ng IPO, at ang pagkakaroon ng anumang kaalaman tungkol sa kumpanya ay mahalaga bago mamuhunan.
Ang mga IPO ay naging mas kaibig-ibig sa mga maliliit na negosyo bilang isang resulta ng pagpasa ng Jumpstart Our Business Startups Act, na nilikha upang suportahan ang pag-upa at bawasan ang iba pang malawak na pananalapi sa pag-uulat na pasanin sa mga maliliit na negosyong nag-file para sa isang IPO.
Pribadong Placement
Ang mga nag-aalok ng pribadong paglalagay ay mga security na inilalabas para ibenta lamang sa mga akreditadong namumuhunan tulad ng mga bangko sa pamumuhunan, pensyon, o mga pondo ng kapwa. Ang ilang mga indibidwal na may mataas na net ay maaari ring bumili ng mga pagbabahagi sa pamamagitan ng mga pagpipiliang ito.
Ang mga kumpanya na gumagamit ng pribadong mga pagkakalagay ay karaniwang naghahanap ng isang mas maliit na halaga ng kapital mula sa isang limitadong bilang ng mga namumuhunan. Kung inisyu sa ilalim ng Regulasyon D, ang mga security na ito ay walang bayad sa marami sa mga iniaatas na pinansyal na pag-uulat ng mga pampublikong alay, na nagse-save ng oras at pera ng kumpanya.
Ang isang pribadong naglalagay ng paglalagay ay maaaring magbenta ng isang mas kumplikadong seguridad sa mga akreditadong mamumuhunan na nauunawaan ang mga potensyal na panganib at gantimpala, na nagpapahintulot sa firm na manatiling isang pribadong pag-aari ng kumpanya at pag-iwas sa pangangailangan na mag-file ng taunang pagsisiwalat sa SEC.
Ang pagmemerkado sa isang isyu ay maaaring maging mas mahirap para sa mga pribadong pagkakalagay, dahil ang mga pamumuhunan na ito ay maaaring maging peligro na may mas mababang pagkatubig kaysa sa pampublikong ipinagpalit na mga security. Ang mga pribadong paglalagay ay maaari ring gawin nang mas mabilis kaysa sa mga IPO. Para sa isang kumpanya na pinahahalagahan ang posisyon nito bilang isang pribadong nilalang, hindi nila kailangang isakripisyo ang privacy na iyon ngunit maaari pa ring makakuha ng access sa pagkatubig, o cash, mula sa pakikitungo.
