Noong Martes, Peb. 6, pinuno ng Securities and Exchange Commission (SEC) chairman Jay Clayton at Commodity Futures Trading Commission (CFTC) chairman J. Christopher Giancarlo sa harap ng komite ng Banking, Housing and Urban Affairs ng Senado. Ang pagdinig sa pangkalahatan ay humantong sa kaluwagan sa mga merkado ng cryptocurrency: ang bitcoin, na sumawsaw sa ibaba $ 6, 000 bandang alas-12 ng hapon ng EST Martes, ay nagrali sa $ 8, 200 sa oras ng pagsulat (Peb. 8 at 11:30 EST).
Habang ang mensahe ng mga regulators ay sa ilang mga paraan na akomodasyon, gayunpaman, nagpahayag sila ng malalim na pag-aalinlangan tungkol sa paunang mga handog na barya (ICO): "Kami ay may utang na loob sa bagong henerasyong ito upang igalang ang kanilang sigasig tungkol sa mga virtual na pera na may maalalahanin at balanseng tugon, hindi isang pagpapaalis isa, "sabi ni Giancarlo, " at gayon pa man dapat nating basagin ang mga sinisikap na abusuhin ang kanilang sigasig sa pandaraya at pagmamanipula."
Ang bawat ICO Ay isang Seguridad
Nilinaw ni Clayton kung sino ang tatanggap sa pagtatapos ng gayong pag-crack: "Naniniwala ako na ang bawat ICO na nakita ko ay isang seguridad, " aniya. Dahil ang karamihan sa mga kumpanya na humahawak ng mga ICO ay nagpapatuloy na tila hindi umiiral ang batas ng pederal na seguridad, ang pahayag na iyon ay lahat ngunit sinisiguro na ang ahensya ay gupitin ang isang merkado. Nagpalabas na ito ng isang pagtigil at pag-iwas sa pagkakasunud-sunod, sa "desentralisado na pagsusuri sa pagkain na nakabase sa blockchain / rating sa social media platform" Munchee. (Tingnan din, mga ICO: Simula ng Wakas? )
Lumilitaw ang isang pagkakaiba-iba. Ang desentralisadong mga cryptocurrencies tulad ng bitcoin at ethereum ay medyo ligtas mula sa mga kinakailangan sa pagpaparehistro ng seguridad, tulad ng ipinahiwatig ni Clayton sa isang pakikipanayam sa Wall Street Journal noong Nobyembre: "Kapag umalis ka mula sa bitcoin o sa ethereum, at nakapasok ka sa mga token, ang mga tanda ay naging malinaw." (Tingnan din, Mga Regulasyon sa Industriya ng Seguridad .)
Ano ang Tungkol sa Ethereum?
Ang problema lang, hindi naiintindihan ang pagkakaiba na ito. "Hindi malinaw sa amin kung paano 'lahat ng mga ICO ay mga seguridad' at wala si Ethereum, " si Matthew Gertler, senior analyst at payo sa Digital Asset Research, ay sumulat sa isang nota ng kliyente na nagsusuri ng patotoo ng Senador ni Clayton. Ang Ethereum, pagkatapos ng lahat, "nagsagawa ng isang token na benta noong 2014."
Nagsasalita sa All Markets Summit ng Yahoo Finance: Kumperensya ng Crypto sa New York City noong Peb. 7, pinalaki ng kasosyo sa Tetras Capital na si Alex Sunnarborg: kung ang lahat ng mga ICO ay mga seguridad, ano ang ibig sabihin ng ethereum? (Tingnan din, "Ang Bitcoin ay ang Alpha at ang Omega": Direktor ng Pananaliksik ng CoinDesk. )
Ang tala ng tala ni Gertler na ang maliwanag na pagkakasalungatan sa mga pahayag ni Clayton ay maaaring lumitaw mula sa isang limitadong pag-unawa sa mga cryptocurrencies, "binigyan ng isang katanungan na ayaw ni Clayton na magbigay ng isang direktang sagot sa: 'Mayroon ka bang mga teknolohiyang, mga eksperto sa computer na maaaring magsimulang maunawaan kung paano ito gumagana ang virtual na pera? '"Sagot ni Clayton, sabi ng nota, " na nakatuon sa mga matibay na ekonomista ng ahensya."
Huwag Tumawag Ito isang ICO
Upang matiyak, mayroong ilang lohika sa ligal na pagkakaiba na ginagawa ni Clayton sa pagitan ng mga ICO at bitcoin. Ang lahat ng pagkakaroon ng bitcoin ay mined, tulad ng itinuro ni Gertler sa isang naunang pakikipanayam, kaya't hindi kailanman isang paunang pamumuhunan ng pera - isang pangunahing elemento ng pagsusuri sa Howey na ginagamit ng mga pederal na regulator upang matukoy kung ang isang ibinigay na instrumento ay nahuhulog sa ilalim ng regulasyon ng seguridad. Ang lahat ng trading sa bitcoin ay nangyayari sa pangalawang merkado.
Sa anumang kaso, ano ang hitsura ng isang aksyon sa pagpapatupad ng SEC laban sa bitcoin? Maglalabas ba sila ng isang titigil sa paghinto at paghinto sa mga minero? Sa Satoshi?
Ang kaso ni Ethereum ay naiiba: ang paunang crowdsale ay isinagawa mula Hulyo hanggang Setyembre 2014, na pinalaki ang tinatayang $ 18.4 milyong halaga ng bitcoin. Wala pa ring tumatawag dito na isang ICO, ngunit sa muling pag-retrospect na iyon ang tila. Sa paghusga sa mga naunang komento, hindi nais ni Clayton na maglagay ng bukol sa ethereum kasama ang mga token ni Munchee, ngunit ang kanyang kamakailang patotoo ay nagtaas ng maraming mga katanungan kaysa sa sumagot.
