Ano ang iTraxx?
Ang iTraxx ay isang pangkat ng mga indeks ng pang-internasyonal na mga indeks ng kredito na maaaring gamitin ng mga namumuhunan upang makakuha o magbawas ng hedge sa mga merkado ng kredito na pinagbabatayan ng mga derivatives ng kredito. Ang merkado ng credit derivatives na ibinibigay ng iTraxx ay nagbibigay-daan sa mga partido na ilipat ang panganib at pagbabalik ng mga pinagbabatayan na mga assets mula sa isang partido sa isa pa nang hindi aktwal na paglilipat ng mga assets. Ang mga indeks ng iTraxx ay sumasakop sa mga pamilihan ng credit derivatives sa Europa, Japan, non-Japan Asia at Australia. Ang mga indeks ng iTraxx ay karaniwang tinutukoy din bilang mga indeks ng Markit iTraxx.
Mga Key Takeaways
- Ang iTraxx ay isang koleksyon ng mga index para sa merkado ng default na swap ng credit sa Europa, Australia, at Asya. Pinapayagan ng mga index na ito ang mga gumagawa ng merkado at mga aktibong kalahok sa merkado ng swaps na kumuha ng iba pang mga bahagi ng mga trading para sa isang maikling panahon at magbigay ng pagkatubig sa mga merkado na ito.Ang indeks ay batay sa data ng pagkatubig mula sa mga gumagawa ng merkado.
Pag-unawa sa iTraxx
Ang mga indeks ng iTraxx ay binuo upang magdala ng higit na pagkatubig, transparency at pagtanggap sa merkado ng pagpapalit ng credit default. Ang mga index na ito ay ginagamit ng iba't ibang mga lisensyadong tagagawa ng merkado, na kinabibilangan ng malalaking bangko ng pamumuhunan, mga tagapamahala ng asset, pondo ng bakod at mga nagbibigay ng ETF. Ang pangangalakal batay sa mga index na ito ay nagbibigay-daan sa kanila na makontrol ang peligro kapag kinuha nila ang papel na ginagampanan sa isang kalakal - sa gayon pinapayagan silang magpatupad ng mga trade nang mas mabilis at mas madalas sa mga kalahok sa merkado para sa mga pagpapalit.
Kasaysayan ng iTraxx
Ang merkado ng pagpapalit ng default ng credit ay lumago nang malaki sa oras. Noong 2000s, ang mga kalahok sa merkado ay naghahanap para sa mga pamantayan sa pag-upa at pagkilos para sa pangkalahatang pagkakalantad sa merkado ng kredito sa mga pandaigdigang merkado. Ang JP Morgan at Morgan Stanley ay kabilang sa ilan sa mga lumilikha ng mga indeks ng lumalaking merkado ng credit derivative. Ang mga indeks na ito ay pinagsama sa paglipas ng panahon, sa huli ay nagtatapos sa International Index Company (IIC) na tumakbo sa mga indeks ng iTraxx. Ang IIC ay nagtatag ng isang diskarte na nakabatay sa panuntunan kung saan pinagsama ang isang ranggo ng pagkatubig gamit ang isinumite na data mula sa mga gumagawa ng merkado. Ang listahan na ito ng mga pinaka likidong ipinagpalit na mga nilalang ay na-update tuwing anim na buwan, na lumilikha ng isang bagong serye ng mga derivative indeks ng derivative sa batayan.
Markit iTraxx at CDX
Noong Nobyembre ng 2007, ang Markit Group, isang serbisyong pinansyal at kompanya ng impormasyon, ay nakuha ang IIC at CDS IndexCo na naglalaro ng parehong pagpapaandar bilang iTraxx para sa North American at mga umuusbong na merkado. Ipinagpatuloy ni Markit ang anim na buwan na indeks roll para sa lahat ng mga indeks ng credit derivative na nakuha nito.
Ito ay kumikilos bilang isang ahente ng pagkalkula para sa mga indeks, nagpapasya sa pagbubukod at pagsasama, nagtalaga ng mga sangguniang sanggunian at nakipagtulungan sa International Swaps and Derivatives Association sa pag-standardize ng ligal na dokumentasyon para sa mga derivatives na madalas sumasaklaw sa mga nasasakupan na pandaigdigan. Sama-sama, sina Markit iTraxx at Markit CDX ay bumubuo ng halos kalahati ng merkado sa mga indeks ng credit derivatives. Pinahayag din ni Markit sa publiko ang mga panuntunan, mga nasasakupan, mga kupon at mga pang-araw-araw na presyo bilang bahagi ng pangako nito sa transparency sa merkado.
Papel ng iTraxx sa Market
Ang iTraxx at iba pang mga indeks ng derivative na pang-credit sa huli ay tumutulong sa pagtaas ng kakayahang kumita ng mga default na credit default. Ginagawa nila ito sa pamamagitan ng pagtaas ng transparency ng merkado at pag-standardize ng mga transaksyon, dalawang mga kadahilanan na nagtulak sa pagkatubig at kahusayan ng pagpapatakbo ng merkado sa kabuuan. Bilang karagdagan sa pagtulong sa mga pangunahing manlalaro ng peligro sa pagbabahagi ng merkado alinsunod sa gana, ang mga indeks ng iTraxx ay naging maingat ding pinapanood na signal ng merkado. Inihambing ng mga mangangalakal ang pagganap ng mga indeks ng iTraxx sa iba pang mga indeks mula sa parehong merkado, tulad ng stock index ng Nikkei, upang makita o kumpirmahin ang mga uso sa pangkalahatang pagganap ng pang-ekonomiya.
