Ano ang Isang Initial Coin Offering (ICO)?
Isang Initial Coin Offering (ICO) ay katumbas ng industriya ng cryptocurrency sa isang Paunang Pag-aalok ng Public (IPO). Ang mga ICO ay kumikilos bilang isang paraan upang makalikom ng mga pondo, kung saan ang isang kumpanya na naghahanap upang makalikom ng pera upang lumikha ng isang bagong barya, app, o serbisyo ay naglulunsad ng ICO. Ang mga interesadong namumuhunan ay maaaring bumili sa alok at makatanggap ng isang bagong token ng cryptocurrency na inisyu ng kumpanya. Ang token na ito ay maaaring magkaroon ng ilang utility sa paggamit ng produkto o serbisyo na inaalok ng kumpanya, o maaari lamang itong kumatawan sa isang stake sa kumpanya o proyekto.
Mga Key Takeaways
- Ang Paunang Mga Coin Offerings (ICO) ay isang tanyag na pamamaraan ng pangangalap ng pondo na ginagamit pangunahin ng mga startup na nagnanais na mag-alok ng mga produkto at serbisyo, karaniwang nauugnay sa puwang ng cryptocurrency at blockchain.ICO ay katulad ng mga stock, ngunit kung minsan ay mayroon silang utility para sa isang serbisyo ng software o inaalok ng produkto. Ang ilang mga ICO ay nagbunga ng malaking pagbabalik para sa mga namumuhunan. Maraming iba pa ang naging panloloko o nabigo o hindi maganda ang gumanap. Upang makilahok sa isang ICO, kakailanganin mong bumili muna ng isang digital na pera at magkaroon ng isang pangunahing pag-unawa sa kung paano gamitin ang mga dompetang palitan at palitan. Ang mga ICO ay, sa karamihan, ay ganap na hindi naayos, kaya ang mga namumuhunan ay dapat na gumamit ng isang mataas na antas ng pag-iingat at sipag kapag nagsisiyasat at namuhunan sa mga ICO.
Paano gumagana ang isang Paunang Pag-aalok ng Barya (ICO)
Kapag nais ng isang startup ng cryptocurrency na makalikom ng pera sa pamamagitan ng ICO, kadalasan ay lumilikha ito ng isang whitepaper na binabalangkas kung ano ang proyekto, ang pangangailangan ng proyekto ay matutupad sa pagkumpleto, kung magkano ang kailangan ng pera, kung ilan sa mga virtual na token ang mananatili, anong uri ng pera ang tatanggapin, at hanggang kailan tatakbo ang kampanya ng ICO.
Sa panahon ng kampanya ng ICO, ang mga mahilig at tagasuporta ng proyekto ay bumili ng ilan sa mga token ng proyekto na may fiat o digital na pera. Ang mga barya na ito ay tinutukoy bilang mga token at katulad ng mga pagbabahagi ng isang kumpanya na ibinebenta sa mga namumuhunan sa isang IPO. Kung ang nakataas na pera ay hindi nakakatugon sa minimum na pondo na hinihiling ng firm, ang kuwarta ay maaaring ibalik sa mga tagasuporta at ang ICO ay itinuturing na hindi matagumpay. Kung natutugunan ang mga kinakailangan sa pagpopondo sa loob ng tinukoy na oras, ang nakataas na pera ay ginagamit upang ituloy ang mga layunin ng proyekto.
Bagaman ang mga ICO ay hindi kinokontrol, ang Seguridad at Exchange Commission (SEC) ay maaaring mamagitan. Halimbawa, ang gumawa ng Telegram ay nagtataas ng $ 1.7 bilyon sa isang ICO noong nakaraang taon, ngunit ang SEC ay tinatangka nitong ihinto ang proyekto dahil sa di-umano’y ilegal na aktibidad sa bahagi ng pangkat ng pag-unlad.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ang mga namumuhunan na naghahanap upang bumili sa mga ICO ay dapat munang gawing mas malawak ang puwang ng cryptocurrency. Sa kaso ng karamihan sa mga ICO, ang mga mamumuhunan ay dapat bumili ng mga token na may pre-umiiral na mga cryptocurrencies. Nangangahulugan ito na ang isang mamumuhunan sa ICO ay kailangang magkaroon ng isang cryptocurrency pitaka na naka-set up para sa isang pera tulad ng Bitcoin o Ethereum, pati na rin ang pagkakaroon ng isang pitaka na may kakayahang hawakan ang alinman sa mga token o pera na nais nilang bilhin.
Paano mapupunta ang isa sa paghahanap ng mga ICO kung saan makilahok? Walang recipe para sa pagpapanatili ng mga pinakabagong mga ICO. Ang pinakamahusay na bagay na maaaring gawin ng isang interesado na mamumuhunan ay basahin ang tungkol sa mga bagong proyekto sa online. Ang mga ICO ay bumubuo ng isang malaking halaga ng hype, at maraming mga lugar sa online kung saan nagtitipon ang mga mamumuhunan upang talakayin ang mga bagong pagkakataon. Mayroong mga dedikadong site na pinagsama ang mga ICO, na nagpapahintulot sa mga namumuhunan na matuklasan ang mga bagong ICO at ihambing ang iba't ibang mga alok laban sa isa't isa.
Inisyal na Coin Offering (ICO) kumpara sa Paunang Pag-aalok ng Pampublikong (IPO)
Para sa mga tradisyunal na kumpanya, may ilang mga paraan ng pagpunta sa pagtataas ng mga pondo na kinakailangan para sa kaunlaran at pagpapalawak. Ang isang kumpanya ay maaaring magsimula ng maliit at lumago kung pinahihintulutan ang kita nito, nananatiling nakikita lamang sa mga may-ari ng kumpanya ngunit kailangang maghintay para sa mga pondo upang makabuo. Bilang kahalili, ang mga kumpanya ay maaaring tumingin sa labas ng mga mamumuhunan para sa maagang suporta, na nagbibigay sa kanila ng mabilis na pag-agos ng cash ngunit karaniwang darating kasama ang trade-off ng pagbibigay ng isang bahagi ng stake stake. Ang isa pang pamamaraan ay ang pagpunta sa publiko, kumita ng pondo mula sa mga indibidwal na namumuhunan sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga pagbabahagi sa pamamagitan ng isang IPO.
Habang ang mga IPO ay nakitungo lamang sa mga namumuhunan, ang mga ICO ay maaaring makitungo sa mga tagasuporta na masigasig na mamuhunan sa isang bagong proyekto na katulad ng isang kaganapan sa crowdfunding. Ngunit naiiba ang mga ICO mula sa crowdfunding na ang mga tagasuporta ng mga ICO ay hinikayat ng isang prospect na bumalik sa kanilang mga pamumuhunan, habang ang mga pondo na nakataas sa mga kampanya ng crowdfunding ay karaniwang mga donasyon. Para sa mga kadahilanang ito, ang mga ICO ay tinutukoy bilang "madla."
Ang mga ICO ay nananatili rin ng hindi bababa sa dalawang mahahalagang pagkakaiba sa istruktura mula sa mga IPO. Una, ang mga ICO ay higit sa lahat ay hindi naayos, nangangahulugang ang mga organisasyon ng gobyerno tulad ng Securities and Exchange Commission (SEC) ay hindi nangangasiwa sa kanila. Pangalawa, dahil sa kanilang desentralisasyon at kakulangan ng regulasyon, ang mga ICO ay mas malaya sa mga tuntunin ng istraktura kaysa sa mga IPO.
Ang mga ICO ay maaaring nakabalangkas sa iba't ibang mga paraan. Sa ilang mga kaso, ang isang kumpanya ay nagtatakda ng isang tiyak na layunin o limitasyon para sa pagpopondo nito, na nangangahulugang ang bawat token na ibinebenta sa ICO ay may paunang pre-set na presyo at na ang kabuuang token na supply ay static. Sa iba pang mga kaso, mayroong isang static na supply ng mga token ng ICO ngunit isang dynamic na layunin ng pagpopondo, na nangangahulugang ang pamamahagi ng mga token sa mga namumuhunan ay umaasa sa mga natanggap na pondo (ibig sabihin, ang higit na kabuuang pondo na natanggap sa ICO, mas mataas ang pangkalahatang token presyo).
Gayunpaman, ang iba ay may isang dinamikong supply ng token na natutukoy ayon sa dami ng natanggap na pondo. Sa mga kasong ito, ang presyo ng isang token ay static, ngunit walang limitasyon sa bilang ng kabuuang mga token, i-save para sa mga parameter tulad ng haba ng ICO. Ang iba't ibang mga uri ng ICO ay inilalarawan sa ibaba.
Mga Kalamangan at Kakulangan ng Mga Paunang Pag-aalok ng Barya (ICO)
Mga kalamangan
Sa isang IPO, ang isang mamumuhunan ay tumatanggap ng pagbabahagi ng stock sa isang kumpanya kapalit ng kanyang pamumuhunan. Sa kaso ng isang ICO, walang namamahagi bawat se . Sa halip, ang mga kumpanya na nagtataas ng pondo sa pamamagitan ng ICO ay nagbibigay ng isang blockchain na katumbas ng isang bahagi — isang token ng cryptocurrency. Sa karamihan ng mga kaso, ang mga namumuhunan ay nagbabayad sa isang sikat na umiiral na token tulad ng bitcoin o eter at nakatanggap ng isang naaayon na bilang ng mga bagong token kapalit.
Ito ay nagkakahalaga ng pansinin kung gaano kadali para sa isang kumpanya na naglulunsad ng isang ICO upang lumikha ng mga token na ito. Mayroong mga serbisyo sa online na nagbibigay-daan para sa henerasyon ng mga token ng cryptocurrency sa loob ng ilang segundo. Dapat tandaan ito ng mga namumuhunan kapag isinasaalang-alang ang mga pagkakaiba sa pagitan ng mga namamahagi at mga token — isang token ay walang anumang intrinsikong halaga o ligal na garantiya. Ang mga tagapamahala ng ICO ay bumubuo ng mga token ayon sa mga tuntunin ng ICO, natanggap ang mga ito, at pagkatapos ay ipamahagi ang mga ito ayon sa kanilang plano sa pamamagitan ng paglilipat sa kanila sa mga indibidwal na namumuhunan.
Ang mga maagang namumuhunan sa isang operasyon ng ICO ay karaniwang hinikayat na bumili ng mga token sa pag-asa na ang plano ay magtagumpay pagkatapos itong ilunsad. Kung totoong nangyari ito, ang halaga ng mga token na binili nila sa panahon ng ICO ay aakyat sa itaas ng presyo na itinakda sa panahon ng ICO mismo, at makamit nila ang pangkalahatang mga natamo. Ito ang pangunahing pakinabang ng isang ICO: ang potensyal para sa napakataas na pagbabalik.
Ang mga ICO ay talagang gumawa ng maraming namumuhunan sa mga milyonaryo. Tingnan ang mga numero para sa 2017: Sa taong iyon, mayroong 435 matagumpay na mga ICO, bawat isa ay nagtataas ng average na $ 12.7 milyon… ang kabuuang halaga na nakataas para sa 2017 ay $ 5.6 bilyon, kasama ang 10 pinakamalaking proyekto na nagtataas ng 25% ng kabuuang ito. Bukod dito, ang mga token na binili sa mga ICO ay nagbalik ng average na 12.8x sa paunang pamumuhunan sa mga termino ng dolyar.
Mga Kakulangan
Habang ang mga ICO ay nauna sa mga industriya ng cryptocurrency at blockchain, nagdala din sila ng mga hamon, panganib, at hindi inaasahang pagkakataon. Maraming mga namumuhunan ang bumili sa mga ICO sa pag-asa ng mabilis at malakas na pagbabalik sa kanilang mga pamumuhunan. Ang pinakamatagumpay na mga ICO sa nakalipas na maraming taon ay ang mapagkukunan ng pag-asa na ito, dahil talagang nakagawa sila ng napakalaking pagbabalik. Ang sigasig ng mamumuhunan na ito ay maaari ring mailigaw ang mga tao, gayunpaman.
Dahil ang mga ito ay higit sa lahat ay hindi kinokontrol, ang mga ICO ay nagagalit sa mga pandaraya at scam artist na naghahanap upang mang-agaw sa labis na labis at hindi magandang kaalaman sa mga namumuhunan. At dahil hindi sila kinokontrol ng mga awtoridad sa pananalapi tulad ng SEC, ang mga pondo na nawala dahil sa pandaraya o kawalan ng kakayahan ay maaaring hindi mabawi.
Ang meteoric na pagtaas ng mga ICO noong 2017 ay umakit mula sa isang serye ng mga ahensya ng gobyerno at hindi pang-gobyerno noong unang bahagi ng Septiyembre 2017. Ang People's Bank of China ay opisyal na pinagbawalan ang mga ICO, na sinampal ang mga ito bilang kontra-produktibo sa katatagan ng ekonomiya at pinansiyal.
Ipinagbabawal ng sentral na sentral na bangko ang paggamit ng mga token bilang pera at pinagbawalan ang mga bangko na nag-aalok ng mga serbisyo na may kaugnayan sa mga ICO. Bilang isang resulta, ang parehong mga presyo ng Bitcoin at Ethereum ay bumagsak, sa kung ano ang itinuturing na isang tanda ng mas maraming regulasyon ng cryptocurrency na darating. Ang pagbabawal din ay parusahan na nakumpleto na ang mga handog. Sa unang bahagi ng 2018, Facebook, Twitter, at Google lahat ng pinagbawalang ICO s.
Walang garantiya na ang isang mamumuhunan ay hindi mawawala sa pagtatapos ng isang scam kapag namuhunan sa mga ICO. Upang makatulong na maiwasan ang mga scam ng ICO, dapat na:
- Tiyaking malinaw na tukuyin ng mga developer ng proyekto kung ano ang kanilang mga layunin. Ang matagumpay na mga ICO ay karaniwang may prangka, maliwanag na mga whitepaper na may malinaw, maigsi na mga layunin. Ang mga namumuhunan ay dapat magsikap para sa 100% na transparency mula sa isang kumpanya na naglulunsad ng isang ICO.Look para sa mga ligal na termino at kundisyon na itinakda para sa ICO. Dahil ang mga regulator sa labas ay hindi nangangasiwa sa puwang na ito, nasa isang mamumuhunan upang matiyak na ang anumang ICO ay lehitimo. Tiyaking ang mga pondo ng ICO ay nakaimbak sa isang escrow wallet. Ito ay isang pitaka na nangangailangan ng maraming mga susi upang mai-access. Ito ay kapaki-pakinabang na proteksyon laban sa mga scam, lalo na kung ang isang neutral na third party ay isang may hawak ng isa sa mga susi.
Halimbawa ng isang Initial Coin Offering (ICO)
Habang ang puwang ng ICO ay nakakakuha ng malaki at mas malaki, gayon din ang mga kabuuan na itinaas ng pinakamalaking mga proyekto. Kapag sinusuri ang mga ICO, maaaring isaalang-alang ng isa ang parehong halaga ng pera na nakataas sa ICO pati na rin ang pagbabalik sa pamumuhunan. Minsan ang mga ICO na may kapansin-pansin na pagbabalik sa pamumuhunan ay hindi ang mga proyekto na nagtataas ng pinakamaraming pera at kabaligtaran. Ang Ethereum ng ICO noong 2014 ay isang maagang payunir, na nagtataas ng $ 18 milyon sa isang panahon ng 42 araw. Ang Ethereum ay napatunayan na mahalaga para sa puwang ng ICO sa pangkalahatan, salamat sa mga makabagong ito patungkol sa desentralisado na mga app (dApps). Nang mag-debut ito, ang eter ay na-presyo sa paligid ng $ 0.30, at noong Nobyembre 4, 2019, ito ay nagkalakal sa $ 185.
Noong 2015, nagsimula ang isang two-phase ICO para sa isang kumpanya na tinatawag naAntshares, na kalaunan ay na-rebranded bilang NEO. Ang unang yugto ng ICO ay natapos noong Oktubre 2015, at ang pangalawa ay nagpatuloy hanggang Septiyembre 2016. Sa panahong ito, ang NEO ay kumita ng halos $ 4.5 milyon. Habang hindi ito isa sa mga pinakamalaking ICO sa mga tuntunin ng pagtaas ng pera, nagbigay ito ng pambihirang ROI para sa maraming mga unang namumuhunan. Ang presyo ng NEO sa oras ng ICO ay halos $ 0, 03, at sa rurok nito, ipinagpalit ito nang halos $ 10.74.
Karamihan sa mga kamakailan-lamang, ang mga ICO ay nakabuo ng malaking mas malaking halaga sa mga tuntunin ng kabuuang pondo na nakataas. Ang pinakamalaking ICO sa pamamagitan ng pagsukat na ito ay ang Filecoin, isang desentralisadong proyekto sa pag-iimbak ng ulap. Sa loob ng isang buwang ICO na nagtatapos noong Septyembre 2017, ang Filecoin ay nagtagumpay na itaas ang halos $ 257 milyon. Karamihan sa mga kamakailan-lamang, ang kumpanya sa likod ng EOS platform ay kumalas sa talaang Filecoin sa pamamagitan ng pagtaas ng isang humihinang $ 4 bilyon.
