DEFINISYON ng K-Ratio
Sinusuri ng K-ratio ang pagkakapareho ng pagbabalik ng isang equity sa paglipas ng panahon. Ang data para sa ratio ay nagmula sa isang halaga na idinagdag buwanang index (VAMI), na sinusubaybayan ang pag-unlad ng isang $ 1, 000 paunang pamumuhunan sa seguridad na nasuri. Ang K-ratio ay kinakalkula bilang: Sinusuri ng K-ratio ang pagkakapareho ng pagbabalik ng isang katarungan sa paglipas ng panahon. K-ratio ay kinakalkula bilang:
K - Ratio = Slope ng LogVAMI Regression Line * Square Root ng Bilang ng Mga Obserbasyon bawat Taon
(Standard Error ng Slope * Bilang ng Pagsubaybay)
PAGBABALIK sa DOWN K-Ratio
Ang K-ratio ay binuo ng negosyante ng derivatives at statistician na si Lars Kestner bilang isang paraan upang matugunan ang isang napansin na agwat sa kung paano nasuri ang mga pagbabalik. Dahil natatakot ang mamumuhunan tungkol sa parehong mga pagbabalik at pagkakapare-pareho, dinisenyo ni Kestner ang kanyang K-ratio upang masukat ang panganib kumpara sa pagbabalik sa pamamagitan ng pagsusuri kung paano matatag ang isang seguridad, portfolio o pagbabalik ng manager. Isinasaalang-alang hindi lamang ang mga nagbabalik sa kanilang sarili, ngunit ang pagkakasunud-sunod ng mga nagbabalik sa pagsukat ng peligro. Ang pagkalkula ay nagsasangkot ng pagpapatakbo ng isang linear regression sa logarithmic cumulative return ng isang curve na Buwanang Index (VAMI) na may logarithmic. Ang mga resulta ng regression ay pagkatapos ay ginagamit sa formula ng K-ratio. Ang dalisdis ay ang pagbabalik, na dapat maging positibo, habang ang karaniwang error sa dalisdis ay kumakatawan sa panganib.
Ano ang Ipinapakita ng K-Ratio?
Sinusukat ng ratio ang pagbabalik ng seguridad sa paglipas ng panahon, at itinuturing na isang mahusay na tool upang masukat ang pagganap ng isang equity dahil tumatagal ito sa takbo ng pagbabalik, sa halip na ituro sa oras ng mga snapshot, sa account. Pinapayagan ng K-ratio para sa paghahambing ng pinagsama-samang mga pagbabalik para sa iba't ibang mga pagkakapantay-pantay (at mga managers ng equity) ay nagbabalik sa paglipas ng panahon. Ito ay naiiba mula sa malawak na ginagamit na panukalang Sharpe sa pamamagitan ng pagsasaalang-alang sa pagkakasunud-sunod na kung saan nangyayari ang pagbabalik. Sa pagsasagawa, ang K-ratio ay idinisenyo upang matingnan nang magkasama at bilang karagdagan sa iba pang mga panukala ng pagganap.
Bilang karagdagan sa kanilang paggamit sa pagsusuri ng mga indibidwal na pagbabalik ng stock, mga kategorya ng estilo at mga tagapamahala ng pondo, ang mga K-ratios ay maaari ring kalkulahin para sa mga bono. Ang mga K-ratios ay magkakaiba sa mga klase ng asset (domestic stock kumpara sa mga bono kumpara sa mga umuusbong na stock ng merkado), sa loob ng mga klase ng asset (hal., Malaking cap kumpara sa maliit na takip) at sa tagal ng oras.
Noong 2003, ipinakilala ni Kestner ang isang binagong bersyon ng kanyang orihinal na K-ratio, na nagbago ng pormula ng pagkalkula upang isama ang bilang ng mga puntos ng data sa pagbabalik sa denominador. Ipinakilala niya ang isang karagdagang pagbabago, na idinagdag ang isang parisukat na pagkalkula ng ugat sa numero, noong 2013.
