Ano ang isang Window ng Diskwento?
Ang window ng diskwento ay isang pasilidad sa pagpapahiram sa bangko na inilaan upang matulungan ang mga komersyal na bangko na pamahalaan ang mga pangmatagalang pangangailangan ng pagkatubig. Ang mga bangko na hindi makahiram mula sa ibang mga bangko sa merkado ng mga pondong pinakain ay maaaring humiram nang direkta mula sa window ng diskwento ng sentral na bangko na nagbabayad ng rate ng pederal na diskwento.
Ang kasalukuyang mga rate ng diskwento ay nakalista sa website ng Federal Reserve.
Mga Key Takeaways
- Ang window ng diskwento ay isang pasilidad ng sentral na bangko na nagkakaloob ng mga komersyal na bangko na napaka-matagalang pautang (madalas magdamag) / Ang Federal Reserve ay nagpapalawak ng diskwento sa window ng diskwento sa mga institusyong pampinansyal na, naman, ay sumusuporta sa mga komersyal na industriya.Ang rate ng window ng diskwento ay mas mataas kaysa sa pinakain mga rate ng target na pondo, na naghihikayat sa mga bangko na humiram at magpahiram sa bawat isa at lumiko lamang sa gitnang bangko kung kinakailangan.Ang window ng diskwento ay ginagamit din para sa mga sentral na bangko kapag kumilos sila bilang tagapagpahiram ng huling resort.
Paano gumagana ang isang Discount Window
Ang Federal Reserve at iba pang mga sentral na bangko ay nagpapanatili ng mga window ng diskwento, tinutukoy ang mga pautang na ginagawa nila sa isang rate ng pinamamahalaan na diskwento sa mga komersyal na bangko at iba pang mga kumpanya ng pagdeposito.
Ang paghiram ng window ng diskwento ay may posibilidad na maging panandaliang-karaniwang magdamag-at collateralized. Ang mga pautang na ito ay naiiba mula sa mga uncollateralized lending bank na may mga deposito sa mga sentral na bangko na ginagawa sa kanilang sarili; sa US ang mga pautang na ito ay ginawa sa rate ng pederal na pondo, na mas mababa kaysa sa rate ng diskwento. Kahit na ang mga dayuhang bangko ay maaaring humiram mula sa window ng diskwento ng Federal Reserve.
Ang mga bangko ay humiram sa window ng diskwento kapag nakakaranas sila ng mga maikling pagkukulang sa pagkatubig at nangangailangan ng isang mabilis na pagbubuhos ng cash. Karaniwan nang mas gusto ng mga bangko na humiram mula sa iba pang mga bangko, dahil ang rate ay mas mura at ang mga pautang ay hindi nangangailangan ng collateral.
Ang termino ay tumutukoy sa kasalukuyang lipas na kasanayan ng pagpapadala ng mga empleyado sa bangko sa aktwal, pisikal na mga bintana sa mga lobby ng sangay ng Federal Reserve upang humingi ng mga pautang.
Para sa kadahilanang ito, ang window ng diskwento sa paghiram ng jumps sa panahon ng mga spells ng buong pagkabalisa sa ekonomiya, kapag ang lahat ng mga bangko ay nakakaranas ng ilang antas ng presyon ng pagkatubig: pagkatapos ng pagsabog ng bubble ng tech noong 2001, halimbawa, ang paghiram sa window ng diskwento ng Fed ay tumama sa pinakamataas na antas nito sa 15 taon.
Ang paghihiram mula sa gitnang bangko ay isang kahalili sa paghiram mula sa iba pang mga komersyal na bangko, at sa gayon ito ay nakikita bilang isang tagapagpahiram ng panukalang huling resort na sa sandaling maipalabas ang sistema ng pagpapahiram sa interbank. Itinatakda ng Federal Reserve ang rate ng interbank na ito, na tinawag na rate ng pondo ng Fed, na kadalasang itinatakda nang mas mababa kaysa sa rate ng diskwento.
Halimbawa ng Window ng Diskwento
Ang krisis sa pananalapi noong 2008 ay nakita ang window ng diskwento ng Fed na nakakuha ng isang pangunahing papel sa pagpapanatili ng isang pagkakatulad ng katatagan sa pananalapi. Ang mga panahon ng pagpapahiram ay pinalawak mula sa magdamag hanggang 30 araw, pagkatapos 90. Ang rate ay pinutol sa loob ng 0.25 porsyento na puntos ng rate ng pederal na pondo; ang pagkalat ay nauna nang 1 pp, at noong Nobyembre 2017, ito ay 0.5 p.
Noong Oktubre 2008, buwan matapos ang pagbagsak ng Lehman Brothers, hiniram ng mga bangko ang $ 403.5 bilyon sa window ng diskwento; ang nakaraang pag-urong ay nakakita ng pinakamataas na paghiram sa $ 3.4 bilyon (Setyembre 2001).
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ang window ng diskwento ng Fed ay nagpapahiram sa tatlong mga rate; "diskwento rate" ay nagkakahalaga para sa unang-rate na inaalok sa mga pinansiyal na tunog na institusyon. Ang tatlong mga rate ay tinukoy bilang pangunahing rate ng credit, pangalawang rate ng kredito, at pana-panahong rate ng diskwento. Ang lahat ng iba pang mga rate ng interes ay apektado ng rate ng diskwento kabilang ang mga rate ng interes at mga merkado ng interes sa merkado, naayos na rate ng mga mortgage, at mga rate ng Libor.
Ayon sa website ng Federal Reserve:
"Ang mga bangko ng bangko, mga unyon ng credit credit, at iba pang mga institusyong pinansyal ay hindi kinakailangan upang mapanatili ang mga reserbang sa ilalim ng Regulasyon D, at sa gayon ay hindi regular na pag-access sa Diskwento ng Diskwento. Gayunpaman, tinukoy ng Lupon ng mga Pamahalaang ang mga nasabing institusyon ay maaaring makakuha ng access sa ang Window ng Discount kung kusang nagpapanatili sila ng mga reserba."
Pederal na Diskwento ng Pederal kumpara sa Rate ng Pederal na Pautang
Ang rate ng pederal na diskwento ay ang rate ng interes na singil ng Federal Reserve sa mga pautang mula sa Federal Reserve. Hindi malito sa rate ng pondo ng pederal, na kung saan ang rate ng bangko na singilin bawat isa para sa mga pautang na ginagamit upang maabot ang mga kinakailangan sa reserba. Ang diskwento rate ay tinutukoy ng lupon ng mga gobernador ng Federal Reserve, kumpara sa rate ng pondo ng pederal, na itinakda ng Federal Open Markets Committee (FOMC). Itinatakda ng FOMC ang rate ng pondo ng Fed sa pamamagitan ng bukas na pagbebenta at pagbili ng mga kayamanan ng US, samantalang ang rate ng diskwento ay naabot lamang ng masusing pagsusuri ng lupon ng mga gobernador.
Ang mga malusog na bangko ay pinahihintulutan na humiram ng lahat ng gusto nila sa napakakaunting pagkahinog (karaniwang magdamag) mula sa window ng diskwento ng Fed, at samakatuwid ay tinukoy ito bilang isang pasilidad na nagpapahiram sa pagpapahiram. Ang rate ng interes sa mga pangunahing pautang sa kredito ay ang rate ng diskwento mismo, na kung saan ay karaniwang itinakda nang mas mataas kaysa sa target na rate ng pederal na pondo, karaniwang sa pamamagitan ng 100 mga puntos na batayan (1 puntos na porsyento), dahil ang mga sentral na bangko ay pinipili na ang mga bangko ay humiram mula sa bawat isa. patuloy silang sinusubaybayan ang bawat isa para sa panganib sa kredito at pagkatubig.
Bilang isang resulta, sa karamihan ng mga kalagayan ang halaga ng pagpapahiram sa diskwento sa ilalim ng pangunahing pasilidad ng kredito ay napakaliit, na inilaan lamang na maging isang backup na mapagkukunan ng pagkatubig para sa mga tunog na bangko upang ang rate ng pondo ng pederal ay hindi pa tumataas nang labis kaysa sa target nito - teoryang inilalagay ito isang kisame sa rate ng pondo ng Fed na katumbas ng rate ng diskwento.
Ang pangalawang kredito ay ibinibigay sa mga bangko na nasa pinansiyal na problema at nakakaranas ng matinding problema sa pagkatubig. Ang rate ng interes ng sentral na bangko sa pangalawang kredito ay nakatakda sa 50 puntos na batayan (0.5 porsyento na puntos) sa itaas ng rate ng diskwento. Ang rate ng interes sa mga pautang na ito ay nakatakda sa isang mas mataas na rate ng parusa upang masalamin ang hindi gaanong tunog na kondisyon ng mga nagpapahiram na ito. Sa ilalim ng normal na kalagayan, ang rate ng diskwento ay nakaupo sa pagitan ng rate ng Fed Funds at ang pangalawang rate ng kredito. Halimbawa: rate ng pondo ng patatas = 1%; diskwento rate = 2%, pangalawang rate = 2.5%.
