Ano ang Isang Long Put?
Ang isang mahabang ilagay ay tumutukoy sa pagbili ng isang pagpipilian na ilagay, karaniwang sa paghihintay ng isang pagtanggi sa pinagbabatayan na pag-aari. Ang isang negosyante ay maaaring bumili ng isang ilagay para sa haka-haka na mga kadahilanan, na pumipusta na ang pinagbabatayan na pag-aari ay mahuhulog na nagdaragdag ng halaga ng matagal na pagpipilian. Ang isang mahabang ilagay ay maaari ring magamit upang pag-eskina ng isang mahabang posisyon sa pinagbabatayan na pag-aari. Kung bumagsak ang pinagbabatayan na pag-aari, ang pagpipilian ng pagtaas ay nagdaragdag sa halaga ng pagtulong upang mai-offset ang pagkawala sa pinagbabatayan.
Larawan ni Julie Bang © Investopedia 2019
Mga Key Takeaways
- Ang mga namumuhunan ay napakahusay na maglagay ng mga pagpipilian kung sa palagay nila ay bababa ang presyo ng seguridad. Maaaring magtagal ang mga pagpipilian ng mga mamumuhunan upang mag-isip o magbawas ng isang portfolio. Ang panganib ay limitado gamit ang isang mahabang diskarte sa mga pagpipilian na ilagay.
Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Isang Long Put
Ang isang mahabang ilagay ay may isang presyo ng welga, na kung saan ang presyo kung saan ang may-ari ng ilagay ay may karapatan na ibenta ang pinagbabatayan na pag-aari. Ipagpalagay na ang pinagbabatayan na pag-aari ay isang stock at ang presyo ng strike ng pagpipilian ay $ 50. Nangangahulugan ito na ang pagpipilian na ilagay ay nagbibigay-daan sa negosyante na ibenta ang stock sa $ 50, kahit na ang stock ay bumaba sa $ 20, halimbawa. Sa kabilang banda, kung ang stock ay tumataas at nananatiling higit sa $ 50, ang pagpipilian ay walang halaga sapagkat hindi kapaki-pakinabang na ibenta sa $ 50 kapag ang stock ay nakalakip sa $ 60 at maaaring ibenta roon (nang walang paggamit ng isang pagpipilian).
Kung nais ng isang negosyante na magamit ang kanilang karapatan na ibenta ang pinagbabatayan sa presyo ng welga, gagamitin nila ang pagpipilian. Hindi kinakailangan ang ehersisyo. Sa halip, ang negosyante ay maaaring lumabas lamang ng pagpipilian sa anumang oras bago mag-expire sa pamamagitan ng pagbebenta nito.
Ang isang matagal na pagpipilian na maaaring ilagay bago mag-expire kung ito ay isang pagpipilian sa Amerika samantalang ang mga pagpipilian sa Europa ay maaari lamang maisagawa sa petsa ng pag-expire. Kung ang pagpipilian ay isinasagawa nang maaga o mag-expire sa pera, ang may-hawak ng pagpipilian ay maikli ang napapailalim na pag-aari.
Long Puting Diskarte kumpara sa Shorting Stock
Ang isang mahabang ilagay ay maaaring maging kanais-nais na diskarte para sa mga namumuhunan sa pagbagsak, sa halip na pag-igting ng mga pagbabahagi. Ang isang maikling posisyon sa stock ay panteorya ay walang limitasyong panganib dahil ang presyo ng stock ay walang naka-baligtad. Ang isang maikling posisyon sa stock ay mayroon ding limitadong potensyal na kita, dahil ang isang stock ay hindi maaaring mahulog sa ibaba $ 0 bawat bahagi. Ang isang mahabang pagpipilian na ilagay ay katulad sa isang maikling posisyon sa stock dahil ang mga potensyal na kita ay limitado. Ang isang pagpipilian na ilagay ay tataas lamang ang halaga hanggang sa pinagbabatayan ng stock na umaabot sa zero. Ang pakinabang ng pagpipilian na ilagay ay ang panganib ay limitado sa premium na bayad para sa pagpipilian.
Ang disbentaha sa pagpipilian ay ilagay na ang presyo ng pinagbabatayan ay dapat mahulog bago ang petsa ng pag-expire ng pagpipilian, kung hindi man, nawala ang halaga na binayaran para sa pagpipilian.
Upang kumita mula sa isang maikling kalakalan ang isang negosyante ay nagbebenta ng isang stock sa isang tiyak na presyo na umaasang makakabili ito sa mas mababang presyo. Ang mga pagpipilian sa paglalagay ay magkatulad sa kung ang napapailalim na stock ay bumagsak pagkatapos ay ang pagpipilian na ilagay ay tataas ang halaga at maaaring ibenta para sa isang kita. Kung ang pagpipilian ay naisakatuparan, mailalagay nito ang maikling negosyante sa pinagbabatayan ng stock, at pagkatapos ay kailangan bumili ng negosyante sa pinagbabatayan ng stock upang mapagtanto ang kita mula sa kalakalan.
Long Ilalagay ang Mga Pagpipilian sa Hedge
Ang isang mahabang pagpipilian na maaaring ilagay ay maaari ring magamit upang hadlangan laban sa hindi kanais-nais na mga galaw sa isang mahabang posisyon ng stock. Ang diskarte na ito ng hedging ay kilala bilang isang proteksiyon na ilagay o may asawa na ilagay.
Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay mahaba 100 na pagbabahagi ng Bank of America Corporation (BAC) sa $ 25 bawat bahagi. Ang mamumuhunan ay pangmatagalang bullish sa stock, ngunit natatakot na ang stock ay maaaring mahulog sa susunod na buwan. Samakatuwid, ang namimili ay bumili ng isang pagpipilian na may isang welga ng presyo na $ 20 para sa $ 0.10 (pinarami ng 100 namamahagi dahil ang bawat pagpipilian ay naglalagay ng 100 namamahagi), na mag-expire sa isang buwan.
Ang sakup ng namumuhunan ay takip sa pagkawala ng $ 500, o 100 namamahagi x ($ 25 - $ 20), mas mababa ang premium ($ 10 kabuuan) na binayaran para sa pagpipilian na ilagay. Sa madaling salita, kahit na ang Bank of America ay nahulog sa $ 0 sa susunod na buwan, ang karamihan sa negosyante na ito ay maaaring mawala ay $ 510, dahil ang lahat ng mga pagkalugi sa stock sa ibaba $ 20 ay saklaw ng matagal na pagpipilian.
Real World Halimbawa ng Paggamit ng isang Long Put
Ipagpalagay nating ang Apple Inc. (AAPL) ay nangangalakal sa $ 170 bawat bahagi at sa palagay mo bababa ang halaga ng halos 10% nangunguna sa isang bagong paglulunsad ng produkto. Napagpasyahan mong magtagal ng 10 mga pagpipilian na may welga ng presyo na $ 155 at magbayad ng $ 0.45. Ang iyong kabuuang haba ng pagpipilian ng posisyon ng outlay na posisyon ay $ 450 + bayad at komisyon (1, 000 pagbabahagi x $ 0.45 = $ 450).
Kung ang presyo ng pagbabahagi ng Apple ay bumaba sa $ 154 bago mag-expire, ang iyong mga pagpipilian sa paglalagay ay nagkakahalaga ngayon ng $ 1.00 dahil maaari mo itong gamitin at maging maikli ang 1, 000 pagbabahagi ng stock sa $ 155 at agad itong bilhin upang masakop sa $ 154.
Ang iyong kabuuang haba ng posisyon ng pagpipilian ay nagkakahalaga na ngayon ng $ 1, 000 - bayad at komisyon (1, 000 namamahagi x $ 1.00 = $ 1, 000). Ang iyong kita sa posisyon ay 122% ($ 450 / $ 1, 000). Pinapayagan ka ng pagpunta sa matagal na mga pagpipilian na ilagay sa iyo upang mapagtanto ang isang mas malaking pakinabang kaysa sa 9.4% pagkahulog sa napapailalim na presyo ng stock.
Bilang kahalili, kung ang namamahagi ng Apple ay tumaas sa $ 200, ang 10 mga pagpipilian sa opsyon ay mawawalan ng halaga nang walang halaga, na nagreresulta sa pagkawala mo ng iyong paunang gastos ng $ 300.
