Habang ang presyo ng langis, ginto, koton, soybeans at baka ay gumagawa ng mga pamagat araw-araw, kakaunti ang mga namumuhunan na may pera, kasanayan o espasyo sa imbakan upang mamuhunan nang direkta sa mga pisikal na bilihin. Pagkatapos ng lahat, saan ka mag-iimbak ng 10, 000 mga gintong ingot o 1, 000 ulo ng mga baka habang naghihintay ka na tumaas ang mga presyo? Sa kabutihang palad, ang mga pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF) na namuhunan sa mga kalakal ay nag-aalok ng maginhawa, mababang paraan ng pag-access upang ma-access ang mga merkado ng kalakal. Bago ka mamuhunan sa mga ETF ng kalakal, mayroong iba't ibang mga bagay na dapat isaalang-alang habang sinusuri mo ang maraming mga handog.
Ano ang Binibili nito?
Mayroong dalawang mga pangunahing pamamaraan para sa pangunahing pag-ani para sa mga kalakal na ETF. Sa isang pamamaraan, ang ETF ay namumuhunan nang direkta sa mga pisikal na bilihin (tulad ng naunang nabanggit na ginto at baka). Sa kabilang dako, ang ETF ay bumili ng mga derivatives (futures kontrata at / o swaps). Dahil sa mga hamon na nauugnay sa paghawak, pangangalakal at paghahatid ng napakaraming mga pisikal na kalakal, maraming mga ETF ang pumili na gumamit ng mga derivatives. Hindi lamang nito inaalis ang mga hamon sa logistik at ang kanilang mga nauugnay na gastos, binabawasan din nito ang mga error sa pagsubaybay laban sa benchmark. Ang bilis at kaginhawahan ng mga kontrata sa pangangalakal sa mga pisikal na kalakal ay ginagawang madali para sa mga tagapamahala ng portfolio ng ETF na makasabay sa pagbabago ng pamilihan.
Sa kabilang banda, ang mga derivatives sa pangangalakal ay may sariling mga hamon. Hindi tulad ng isang ingot ng ginto, na maaaring umupo sa isang vault magpakailanman, mag-expire ang mga kontrata sa hinaharap. Ang gastos ng pagpapalit ng mga ito ay maaaring maging mas malaki kaysa sa nakaraang gastos sa pagkuha, na nagreresulta sa isang kondisyong tinukoy bilang "contango." Ang gastos na ito, syempre, ay binabawasan ang pagbabalik ng pamumuhunan. Ang baligtad ay totoo rin. Sa isang kondisyon na tinukoy bilang "pag-urong, " maaaring walang gastos upang bilhin ang susunod na kontrata. Sa ilang mga pagkakataon, ang mga mamumuhunan ay maaaring bayaran pa upang gawin ang pagbili. (Para sa higit pang mga pagpipilian sa pamumuhunan sa ginto, tingnan ang artikulo ng Investopedia, "The Gold Showdown: ETFs kumpara sa mga futures.")
Ang pag-unawa sa mga pagkakaiba na ito ay nauugnay sa higit sa ilang mga batayang puntos ng pagbabalik ng pamumuhunan. Habang maaari itong maitalo na ang mga gastos na nauugnay sa contango ay katulad ng mga gastos na nauugnay sa pag-iimbak ng mga pisikal na kalakal, at na ang mga derivatives na nakabatay sa ETF ay sa pangkalahatan ay may kalamangan sa pagganap, dapat itong alalahanin na ang mga namumuhunan sa mga ETF na nakabatay sa derivatives ay walang paghahabol sa anumang pisikal na kalakal. Ang mga derivatives ay mga kontrata na umaasa sa creditworthiness ng nagpalabas ng kontrata. Kung nabigo ang tagabigay na iyon, ang mga namumuhunan ng ETF ay mayroong isang ingot ng ginto o isang bariles ng langis na maaari nilang ibenta upang mabawi ang gastos ng kanilang pamumuhunan. Habang ito ay isa lamang sa mga panganib na nauugnay sa mga kalakal na ETF, ito ay isang panganib na dapat isaalang-alang. Ang mga namumuhunan na mas gugustuhin ang mag-claim ng isang pisikal na pag-aari ay dapat na isang masamang kaso na hindi nagbabago ng sitwasyon ay maaaring makahanap ng higit na kapayapaan ng isip sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga ETF na humahawak ng nasabing mga assets.
Maaari ding magkaroon ng isa pang kapayapaan ng elemento ng isip na nauugnay sa mga pisikal na kalakal. Ang mga namumuhunan na mas gustong mamuhunan lamang sa mga ari-arian na tunay nilang nauunawaan ay maaaring makaramdam ng mas mahusay na pagmamay-ari ng kanilang bahagi ng isang kawan ng mga baka kumpara sa kanilang bahagi ng isang kontrata sa contango. Nabatid na, ito rin ay may mga komplikasyon, dahil ang ilang mga estratehiya sa pamumuhunan ay maaaring mahirap o imposible upang malaman kung ang isang tao ay naglilimita sa sarili ng mga estratehiya na humahawak lamang sa mga pisikal na kalakal. Ang isang karagdagang tala na nagkakahalaga ng pagbanggit ay ang mga ETF na may hawak na mga pisikal na bilihin ay madalas na pautang ang mga pag-aari sa ibang mga namumuhunan (tulad ng mga pondo ng halamang-bakod), na nagpapakilala ng isa pang kumplikadong elemento ng peligro.
Ano ang Inalok nito?
Kung may hawak silang mga kontrata o mga pisikal na bilihin, nag-aalok ang mga ETF ng iba't ibang antas ng konsentrasyon sa portfolio. Ang ilan ay namuhunan lamang sa iisang kalakal habang ang iba ay may iba't ibang mga kalakal. Ang apat na pangunahing lugar ng pamumuhunan ng kalakal ay kinabibilangan ng enerhiya, agrikultura, mahalagang mga metal at pang-industriya na metal. Sa loob ng bawat kategorya na iyon ay isang host ng karagdagang mga handog.
Nag-aalok ang enerhiya ng pagkakalantad sa langis ng krudo, langis ng pag-init, gasolina, at natural na gas halimbawa. Ang iba't ibang mga ETF ay nagbibigay ng mga diskarte alinman na nakatuon sa isang solong uri ng enerhiya o isang kombinasyon ng mga mapagkukunan. Ang agrikultura ay katulad, na may koton, kape, baka, makakuha, orange juice at marami pa. Ang mga mamahaling metal ay maaaring magsama ng ginto, pilak, platinum at palyet, habang ang mga pang-industriya na produkto ay may kasamang aluminyo, nikel, tanso, tingga at lata.
Ang isang mas puro portfolio, tulad ng isa na dalubhasa sa ginto, ay maaaring magbigay ng isang pagkakataon upang makabuo ng mas malaking pagbabalik. Inilalantad din nito ang portfolio ng mamumuhunan sa mas malaking panganib, dahil ang pagbagsak sa presyo ng ginto ay magkakaroon ng malubhang epekto sa portfolio na madarama sa isang malawak na batay sa portfolio ng mga kalakal na kasama ang pagkakalantad sa iba pang mahalagang mga metal. Ang isang portfolio na may kasamang enerhiya, agrikultura o pang-industriya na metal ay magbibigay ng higit pang pag-iba-iba.
Habang ang isang namumuhunan na naghahangad na kumita mula sa pang-araw-araw na pagbabago ng presyo sa isang solong kalakal ay maaaring lubos na masaya sa mga panganib na nauugnay sa isang puro portfolio, ang isa pang mamumuhunan ay maaaring hindi handa na kumuha ng mga panganib. Isinasaalang-alang ang argumento na ang pagkakalantad sa mga kalakal ay mabuti dahil nag-aalok ito ng mga ari-arian na hindi gaanong nakakaugnay sa mga paggalaw ng tradisyunal na merkado ng stock at bono, ang mga pangmatagalang mamumuhunan ay maaaring pumili ng isang paglalaan sa isang malawak na nakabatay sa kalakal na ETF sa halip na isang mas nakatutok na portfolio.
Paano Ito Stack Up Laban sa Paligsahan?
Habang pinapayagan ng mga kalakal na ETF ang mga namumuhunan na ma-access ang mga natatanging oportunidad sa pamumuhunan, ang mga mamumuhunan ay kailangang tumingin sa dalawang pangunahing mga kadahilanan na nalalapat sa lahat ng mga ETF: bayad at pagganap. Ang bawat sentimos na ginugol sa mga bayarin ay isang sentimos na pumipigil sa mga pagbabalik sa pamumuhunan. Ang mga namumuhunan ay dapat palaging bumili ng hindi bababa sa mamahaling pamumuhunan na nakakatugon sa mga personal na pangangailangan. Siyempre, ang pagganap ay dapat na isinalin sa equation na iyon. Ang isang mahirap na gumaganap na ETF na may mababang gastos ay maaaring isang mas masamang pagpipilian kaysa sa isang nangungunang pondo na may mataas na gastos. Ang isang maingat na pagsusuri ng mga gastos sa gastos at pagganap ay isang pangunahing hakbang sa pagsusuri ng isang kalakal na ETF, at karamihan sa iba pang mga pamumuhunan. Ang ilang minuto na ginugol sa pagsasaliksik ng benchmark ng ETF ay isang kapaki-pakinabang din na pagsusumikap. Ang pag-unawa sa benchmark ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan upang suriin ang pagiging angkop ng isang ETF. Halimbawa, ang isang angkop na ETF na namumuhunan sa isang maliit na subsitor ng mga merkado ng kalakal ay maaaring magmukhang kamangha-manghang kung ang benchmark nito ay isang malawak na index ng merkado, ngunit maaaring magmukhang hindi gaanong kahanga-hanga kung ang benchmark ay tiyak sa angkop na lugar. Katulad nito, kung ang pamamahala sa peligro ay isang pag-aalala, ang mga pamamaraan ng konstruksyon ng benchmark ay dapat isaalang-alang. Ang pag-alam kung ang isang benchmark ng ETF ay binibigyang timbang ang market-capitalization, pantay na timbang o batay sa ibang pamamaraan ay maaaring magbigay ng pananaw sa peligro ng portfolio.
Mga Pakinabang at mga panganib
Nag-aalok ang Commodity ETFs ng iba't ibang mga diskarte at paglalantad sa pamumuhunan ngunit may mga natatanging panganib din. Ang presyo ng mga pisikal na bilihin (na kilala bilang ang presyo ng lugar) ay maaaring o maaaring maipakita sa presyo ng isang kalakal na ETF dahil sa contango, diskarte sa pamumuhunan ng ETF at iba pang mga kadahilanan. Tulad ng lahat ng pamumuhunan, ang mga namumuhunan ay dapat na gumugol ng ilang oras upang malaman ang tungkol sa mga nuances ng kalakal na ETF at tinukoy ang eksaktong papel na gagampanan nila sa isang portfolio bago mamuhunan sa kanila.
