Ano ang Isang Mahaba / Maikling Pondo?
Ang isang mahaba / maikling pondo ay isang uri ng magkaparehong pondo o pondo ng bakod na kumukuha ng parehong mahaba at maikling posisyon sa mga pamumuhunan na karaniwang mula sa isang tiyak na segment ng merkado. Ang mga pondong ito ay madalas na gumagamit ng maraming mga alternatibong pamamaraan sa pamumuhunan tulad ng pagkilos, mga derivatibo at maikling posisyon sa mga pagbili ng medyo undervalued na mga security at nagbebenta ng labis na napahalagahan.
Ang mga mahaba / maikling pondo ay maaari ding i-refer bilang pinahusay na pondo o pondo ng 130/30.
Mga Key Takeaways
- Ang mga mahaba / maikling pondo ay gumagamit ng isang diskarte sa pamumuhunan na naglalayong kumuha ng isang mahabang posisyon sa mga hindi namimili na stock habang nagbebenta ng maiikling overpriced na pagbabahagi.Long / maikling naglalayong dagdagan ang tradisyunal na pangmatagalang pamumuhunan lamang sa pamamagitan ng pagsamantala sa mga oportunidad na kita mula sa mga security na kinilala bilang parehong hindi pinahahalagahan at labis na pagpapahalaga.Long / maikling equity ay karaniwang ginagamit ng mga pondo ng halamang-bakod, na kadalasang kumukuha ng isang kamag-anak na matagal na bias — halimbawa, isang diskarte sa 130/30 kung saan ang mahabang pagkakalantad ay 130% ng AUM at 30% ay maikli ang pagkakalantad.
Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Isang Mahaba / Maikling Pondo
Ang mga mahaba / maikling pondo ay karaniwang naghahanap upang mapagbuti ang mga pagbabalik mula sa pamumuhunan sa isang tiyak na segment ng merkado sa pamamagitan ng aktibong pagkuha ng mahaba at maikling posisyon sa mga security. Ang mga mahaba / maikling pondo ay gumagamit ng iba-ibang aktibong pamamaraan sa pamamahala upang matukoy ang mga paghawak sa portfolio. Maaari rin silang gumamit ng leverage, derivatives at maikling posisyon na maaaring madagdagan ang mga panganib ng pondo pati na rin ang potensyal na kabuuang pagbabalik ng pondo.
Ang mahaba / maikling pondo ay kumakatawan sa ilang pagkakapareho sa mga pondo ng bakod. Hangad nilang mag-alok ng mga estratehiya sa pamumuhunan na may mas malaking panganib at mas malaking potensyal sa pagbabalik sa mga karaniwang benchmark. Karamihan sa mga mahaba / maikling pondo ay nagtatampok ng mas mataas na pagkatubig kaysa sa mga pondo ng bakod, walang mga oras ng lock-in at mas mababang mga bayarin. Gayunpaman, mayroon pa rin silang mas mataas na bayarin at hindi gaanong pagkatubig kaysa sa karamihan ng mga pondo sa kapwa. Ang mahaba / maikling pondo ay maaari ring mangailangan ng mas mataas na minimum na pamumuhunan kaysa sa iba pang mga pondo sa kapwa. Ang mga mahaba / maikling pondo ay mas malapit na regulated kaysa sa mga pondo ng halamang-bakod samakatuwid mayroon silang mga limitasyon sa paggamit ng leverage at derivatives kung saan ang mga pondo ng bakod ay hindi.
Ang mahaba / maikling pondo ay maaaring maging isang mahusay na pamumuhunan para sa mga namumuhunan na naghahanap ng target na pagkakalantad sa index kasama ang ilang aktibong pamamahala. Nag-aalok din ang mahaba / maikling pondo ng bentahe ng pag-upa laban sa pagbabago ng mga kapaligiran sa merkado at iba pang mga uso na maaaring isinasaalang-alang ng aktibong pamamahala.
Pag-unawa sa Diskarte sa 130-30
Ang pinaka-karaniwang mahaba / maikling diskarte ay ang mahaba 130% at maikli 30% (130 - 30 = 100%) ng mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala. Upang makisali sa isang diskarte na 130-30, ang isang namamahala sa pamumuhunan ay maaaring ranggo ang mga stock na ginamit sa S&P 500 mula sa pinakamahusay sa mas masahol pa sa inaasahan na pagbabalik, bilang naka-sign sa pamamagitan ng nakaraang pagganap. Gumagamit ang isang manager ng isang bilang ng mga mapagkukunan ng data at mga patakaran para sa pagraranggo ng mga indibidwal na stock. Karaniwan ang mga stock ay niraranggo ayon sa isang pamantayan sa pagpili (halimbawa, kabuuang pagbalik, pagganap na nababagay ng panganib o lakas ng kamag-anak) sa isang itinalagang panahon ng pag-back-back ng anim na buwan o isang taon. Ang mga stock ay pagkatapos na niraranggo pinakamahusay sa pinakamasama.
Mula sa pinakamahusay na mga stock ng ranggo, ang namamahala ay mamuhunan ng 100% ng halaga ng portfolio at maibenta ang mga stock sa ilalim ng ranggo, hanggang sa 30% ng halaga ng portfolio. Ang cash na kinita mula sa maikling benta ay muling mai-invest sa mga nangungunang ranggo ng stock, na nagpapahintulot sa higit na pagkakalantad sa mas mataas na mga stock ng ranggo.
Mga halimbawa ng Long / Short Funds
Ang ICON at RiverPark ay dalawa sa mga nangungunang gumaganap ng mahaba / maikling pondo sa 2017.
Mahaba / Maikling Pondo ng ICON
Ang ICON Long / Maikling pondo ay may taon hanggang sa pagganap ng 25.96% hanggang noong Disyembre 1, 2017. Kasama sa namumuhunan ng pondo ang lahat ng mga security securities na ipinagpalit sa merkado ng US. Ginagamit nito ang S&P 1500 Index bilang benchmark nito. Ang pondo ay gumagamit ng dami ng pagsusuri upang makilala ang mga undervalued at labis na pagpapahalaga sa mga security sa unibersidad ng pamumuhunan. Pagkatapos ay tumatagal ito ng mga mahahabang posisyon sa mga stock na pinaniniwalaan nito na mababawas at maiikling posisyon sa mga stock na pinaniniwalaang masusupil.
Mahusay / Maikling Opsyon ng Pondo ng RiverPark
Ang RiverPark Long / Short Opportunity Fund ay isa pang nangungunang gumaganap na pondo sa kategorya. Taon hanggang sa petsa ng Disyembre 1, 2017 ang Pondo ay nagkaroon ng pagbabalik ng 24.07%. Ang Pondo ay gumagamit ng isang proseso ng pagmamay-ari ng pamumuhunan para sa pagkilala sa mga undervalued at labis na pagpapahalaga sa mga security. Mayroon din itong isang transparent na balangkas para sa mga paghawak sa portfolio nito. Ang Pondo ay namuhunan sa mga Equities ng US sa lahat ng mga capitalization ng merkado at maaari ring mamuhunan sa mga dayuhang equities. Nilalayon nitong bumili ng mga undervalued na kumpanya at kumuha ng mga maikling posisyon sa mga overvalued na kumpanya. Sa pangkalahatan ay may hawak na 40 hanggang 60 mahaba ang posisyon at 40 hanggang 75 maikling posisyon.
