, ipapaliwanag namin ang pagkakaiba sa pagitan ng mga pondo ng magkasama at walang-load. Susubukan naming galugarin ang mga kadahilanan na mas gusto ng mga namumuhunan ng isang pondo ng pag-load sa kabila ng maliwanag na mga kakulangan sa ekonomiya.
Mag-load ng Mutual Funds
Ang mga pondo ng pag-load ay mga pondo ng mutual na binili mo mula sa iyong tagapayo o broker na may singil sa benta o naka-attach na komisyon. Ang singil ay pupunta upang bayaran ang tagapamagitan para sa kanyang oras at kadalubhasaan sa pagpili ng naaangkop na pondo sa kapwa. Ang mga pondong ito ay karaniwang mayroong isang front-end, back-end o antas ng singil sa benta, depende sa partikular na klase ng nabili na binili. Halimbawa, ang mga A-namamahagi ay karaniwang may mga singil sa pagbebenta sa harap na binayaran sa oras ng paunang pagbili, habang ang mga pagbabahagi sa klase B ay may mga singil sa back-end na bayad sa pagbebenta kapag nagbebenta ng mga namamahagi sa loob ng isang tinukoy na bilang ng mga taon.
Bilang karagdagan, ang isang pondo ng pagkarga ay maaari ding magkaroon ng isang 12b-1 fee na maaaring kasing taas ng 1% ng halaga ng net asset ng isang pondo, o NAV. Ang Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ay naglilimita sa mga bayarin na 12b-1 na ginagamit para sa mga gastos sa marketing at pamamahagi sa 0.75% at nililimitahan din ang mga bayarin na 12b-1 na ginamit para sa mga serbisyo ng shareholder sa 0.25%.
Mga Walang Pautang na Mutual Funds
Ang mga namumuhunan ay nakakakuha ng mga pondo na walang-load sa isa't isa sa NAV nang walang anumang mga singil sa harap, back-end o antas ng benta. Bumibili ang mga tao ng mga namamahagi alinman nang direkta mula sa isang kumpanya ng pondo sa isa o hindi tuwiran sa pamamagitan ng isang supermarket ng mutual na pondo. Ang mga pondo na walang pag-load ay maaaring magkaroon ng isang maliit na bayad na 12b-1, na kilala rin bilang ang gastos ng pamamahagi, na isinama sa ratio ng gastos ng pondo. Ang isang shareholder ay nagbabayad para sa ratio ng gastos sa pang-araw-araw na batayan sa pamamagitan ng isang awtomatikong pagbawas sa presyo ng isang pondo. Pinapayagan ng FINRA ang isang mutual na pondo nang walang anumang singil sa pagbebenta na magkaroon ng 12b-1 na bayarin hanggang sa 0.25% ng average na taunang mga pag-aari at tinatawag pa rin ang sarili nito na isang walang-load na pondo.
Mayroon ding maraming mga pondo na walang karga na magagamit na hindi naniningil ng 12b-1 na bayad kapag binili nang direkta mula sa isang kumpanya ng pondo ng kapwa. Ang mga pondong ito ay madalas na tinutukoy bilang tunay na walang-load na mga pondo. Ang mga ito ay naiiba sa mga pondo sa supermarket na madalas na mayroong 12b-1 fee.
Ang mga namumuhunan na may malay-tao ay naghahanap ng mga pondo ng kapwa na may mas mababang gastos, na sa tingin nila ay mas mataas ang mas mataas na presyo ng mga pondo sa kapwa sa oras dahil ang mga bayarin ay hindi kumakain sa pangkalahatang pagbabalik.
Ang Walang-load na Bentahe sa Pagganap
Sa pangkalahatan ay ipinapakita ng mga pag-aaral na ang mga pondo na walang pag-load ay lalampas sa mga pondo ng pag-load sa loob ng isang naibigay na panahon. Halimbawa, ang isang pag-aaral ni Craig Israelsen sa edisyon ng Mayo 2003 ng Financial Planning Journal, sinabi na mayroong isang presyo na babayaran para sa mga karagdagang serbisyo na natanggap sa isang pondo ng pagkarga. Inihambing ng Israelsen ang pagganap ng nababagay na pag-load ng mga pondo sa pag-load ng isa't isa sa mga pondo ng walang-load na kapwa. Ginamit niya ang data ng Morningstar na sumasakop sa napakahirap na tagal ng pinansiyal sa pagitan ng 2000 at 2002, kung saan nahulog ang S&P 500.
Ipinakita ng pag-aaral na ang mga pondo ng kapwa walang pag-load na makabuluhang napalampas ng mga pondo ng pag-load sa panahon. Ang margin ng walang-load na kahusayan sa mutual na pondo ay nagmula sa 10 hanggang 430 na mga batayang puntos, kasama ang pinakatanyag na kahusayan na nagaganap sa kategorya ng maliit na cap. Bukod dito, ipinakita ng pag-aaral na ang walang pondo na magkaparehas na pondo sa isa't isa sa siyam na kategorya ng estilo ng Morningstar sa pamamagitan ng average na halos 200 mga puntong mga batayan sa panahon ng magulong panahon na ito. Ito ay simpleng matematika: kung magbabayad ka nang mas kaunti para sa isang pondo at gumanap din ito sa isang pondo na may isang pag-load, magiging mas mahusay ang iyong pagbabalik. Sa madaling salita, kung magbabayad ka para sa isang pondo ng pagkarga, dapat itong magbigay ng karagdagang halaga upang mabayaran ka para sa tumaas na gastos. Ang ilang mga pondo ng pagkarga ay ginagawa ito, ngunit marami ang hindi.
Mahalagang tandaan na ang mga istatistika na kasama sa itaas ay mga average at hindi sumasalamin sa pagganap ng anumang indibidwal na kapwa pondo o kapwa pondo ng kapwa.
Bakit May Magbibili ng Load na Mutual Fund?
Sa ibabaw, tila ang lahat ng mga namumuhunan ay mas mahusay na bumili ng mga walang-load na mga pondo sa kapwa, panahon. Pagkatapos ng lahat, sino ang nais na magbayad ng isang singil sa pagbebenta kung hindi mo talaga kailangang? Gayunpaman, mayroong iba't ibang mga kadahilanan kung bakit ang isang tao ay mas mahusay na angkop sa pangkat ng pondo ng isa't isa.
- Maraming mga tao ang hindi komportable sa paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan at hindi mamuhunan nang walang tulong ng isang tagapayo sa pananalapi. Ang mga tagapayo sa pananalapi ay madalas na hinihikayat ang mga tao na sundin ang mga programa sa pamumuhunan na nasa kanilang pinakamainam na interes. Ang mga desisyon sa pamumuhunan ay nangangailangan ng pananaliksik, at maraming mga tao ang kulang sa oras na kinakailangan upang gawin ang kanilang sariling pananaliksik. Ang paghahanap ng oras upang pamahalaan ang mga pamumuhunan ay maaaring maging lubhang mapaghamong. Ang ilang mga namumuhunan ay may umiiral na ugnayan sa isang broker o tagapayo sa pananalapi at hindi nais na makapinsala sa relasyon sa pamamagitan ng pagtugis sa kanilang mga sarili. Mas gusto din nila ang "one-stop shopping" na maibibigay ng isang tagapayo sa pananalapi.Maraming tao ang nais na masisi ng isang tao kapag ang isang problema ay nangyayari sa isa sa kanilang mga pamumuhunan. Sa kabuuan, ang ilang mga propesyonal sa pamumuhunan ay nagtaltalan na ang mga broker at tagapayo sa pananalapi ay may kakayahang mapanatili ang kanilang mga kliyente mula sa paggawa ng mga pantal na pagpapasya sa panahon ng magulong panahon ng merkado. Ang argumento ay ang walang-load na pondo ng kapwa namumuhunan ay mas malamang na ibenta ang kanilang mga pamumuhunan nang eksakto sa maling oras.
Ang Bottom Line
Sa kabila ng mga bayarin at, sa pamamagitan ng pagpapalawig, ang mas mababang pagbabalik, ang mga pondo ng pagkarga ay maaari pa ring isang mabuting pamumuhunan para sa mga walang karanasan o abalang mamumuhunan. Sa huli, magiging mapagpasyahan ka kung ang mga serbisyong natanggap mo ay sapat na mahalaga upang bigyang-katwiran ang pagbibigay ng mas mataas na pagbabalik ng isang walang-load na pondo.
