Sinabi nila na mas mahusay na maging mapalad kaysa sa matalino. Noong Hulyo 28, 1945, isang bombang B-25 ang bumagsak sa Empire State Building ng New York City. Si Betty Lou Oliver ay ang operator ng elevator sa ika-80 palapag. Kapag ang eroplano ay tumama sa isang palapag sa ibaba, nasunog si Oliver ng matindi at kailangan ng agarang medikal na atensyon. Inilagay siya ng mga tagapagtaguyod sa elevator, ngunit inagaw ng mga cable at pinadalhan si Betty Lou ng 75 palapag sa silong ng gusali. Kahit papaano, nakaligtas si Ms. Oliver at may hawak na isang Guinness World Record para sa pinakamahabang nakaligtas na pagkahulog sa elevator. Natapos ulit siya sa trabaho pagkalipas ng limang buwan. Nakaligtas siya sa parehong pagkahulog na pumatay kay King Kong.
Sa isang hindi gaanong pagbabanta sa buhay, maaari mo ring isaalang-alang ang iyong sarili na isang masuwerteng kung hindi ka naibenta sa kawalan ng pag-asa noong nakaraang taon. Kamakailan lamang ay nakita ko ang ilang mga ulo ng balita na ang mga merkado sa Asya ay nabagsak sa naibago na takot ng isang mabagal na ekonomiya ng US at pandaigdigang kalakalan. Ito ay halos tulad ng mayroong isang bin ng "excuse" na makakakuha ng recycle bawat ngayon at pagkatapos ay subukan at maakit ang mga pag-click na batay sa takot. Ang totoo, halos walong linggo na kami mula sa mga kalungkutan, at nagkaroon pa kami ng isa pang linggong lakas habang ang mga indeks ay malawak na nag-rally para sa isa pang solidong pagpapakita.
Ang paglago ay malinaw na babalik sa pangunahing mga index. Ang Russell at NASDAQ ang pinakamalaking nagwagi, kasama ang mas malawak na nakabatay sa S&P 500 at ang nakatuon sa industriya ng Dow Jones Industrial Average na "natatalo." Naglagay ako ng lagging sa mga quote dahil ang isang walong linggong + 18% na pagganap sa anumang malawak na indeks na batay ay karaniwang hindi nauugnay sa salitang natalo. Ngunit ang ginagawa nila, mabuti sa likod ng mga makina ng paglaki.
Ang mga maliliit na takip ay nangunguna muli, kasama ang pag-post ng Russell 2000 ng 4.17% na nakuha noong nakaraang linggo. Tumingin sa isang linggong pagbabalik ng Paglago ng Russell 2000 sa 4.82%. Ang S&P Maliit na Cap 600 ay nag-post din ng malaking 4.35% na nakuha.
Kaya, ang paglago ay lilitaw na buhay at maayos pagkatapos ng lahat, namumulaklak mula sa pag-drubbing nitong nakaraang taon. Ang paglaki ay ang paghagupit na batang lalaki para sa mga naglalabas ng kanilang pagkabalisa sa isang merkado "napataas ng napakabilis" at "ang pag-unlad ng pandaigdigang paglala ay bababa sa atin. Ang mga headlines ay nagtrabaho mula Agosto hanggang Disyembre 2018. Dapat kong bigyan ang kredito ng mga news outlet para sa pagsubok.
FactSet
Ang mga sektor upang bigyang-pansin na naging enerhiya, industriya, diskarte sa pagkonsulta at consumer tech. Muli, ang mga ito ay mga sektor na puno ng paglago para sa pinaka-bahagi at hindi ang ligtas na mga harbour para sa mga oso na naghahanap ng mga nagtatanggol na dula. Sa katunayan, ang ilan sa mga nagtatanggol na sektor ay nawawala. Ang sektor ng utility ay umabot lamang sa 7.64% mula sa mga Christmas lows at ang tanging sektor na nagpakita ng negatibong pagganap sa pamamagitan ng Huwebes noong nakaraang linggo. Nababaliw na sabihin ito, ngunit ang pangangalagang pangkalusugan ang pangalawang pinakamasamang pinalabas na sektor mula noong Pasko na may isang + 14.93% na hiyawan. Anong mga nakatutuwang oras na nabubuhay natin.
Ang hindi pa nag-iisang pagbebenta ay natutugunan sa hindi pa naganap na pagbili ay kung nasaan kami. Naaalala ko ang pagkakaroon ng mga pag-uusap sa paligid ng Disyembre 24, nang sinabihan ako, "Ang oras na ito ay naramdaman na naiiba - hindi ko nakikita ang isang pagbuo ng hugis ng V mula sa lalim na ito. Magugulat ako kung mangyayari iyon." Matapos ang dalawang dekada na nagtatrabaho sa merkado sa pananalapi, napag-alaman kong ang isang bagay ay talagang walang silid para sa "sorpresa." Ang merkado ay gagawin kung ano ang gagawin, at ang pinakamahusay na bagay upang gawin upang i-orient ang iyong sarili ay basahin ang data na ibinibigay sa iyo ng merkado.
Sinabi ng Disyembre na kami ay oversold, at sinabi ng aming data na mag-rally kami. Ngayon sinabi ng aming data na labis nating iniisip, ngunit maaari nating manatili nang ganoong paraan. Ang aming mga signal ay may sangkap na saklaw ng oras sa kanila; iyon ay, titingnan namin ang halos tatlong buwang mataas at mababa upang matukoy ang isang paglilipat o pagpapatuloy ng mga malapit na term na mga uso. Ang isang tatlong buwang mataas ay ang paraan na mas madaling lumabag sa ngayon kaysa sa isang mababang buwang mababa. Sa palagay ko, kung ano ang ibig sabihin nito ay dapat na lumipas ang maraming oras - hindi bababa sa isa pang apat na linggo - para masimulan namin ang pagkuha ng mga makabuluhang signal ng nagbebenta.
Kaya saan ako tatayo? Patuloy akong maging bullish sa mga equity ng US sa pangmatagalang. Sa malapit na term, inaasahan ko ang isang giveback, ngunit muli, maaari kaming manatili sa mabilis na momentum nang medyo. Ang epekto ng Enero sa mga malalaking mamumuhunan na kailangang mag-deploy ng kapital ay nagsimula ang pag-roll ng snowball para sa isang matunaw na up. Itinulak ito pakanan noong Pebrero, at mayroon kaming karagdagang hangin sa aming mga likod: kita. Ang mga benta at kita ay higit sa lahat nagtatrabaho, at nakakakita kami ng maraming mga sorpresa.
Ayon sa FactSet Earnings Insight:
- Kumita Scorecard: Para sa ika-apat na quarter ng 2018 (na may 79% ng mga kumpanya sa S&P 500 na nag-uulat ng aktwal na mga resulta para sa quarter), 70% ng S&P 500 kumpanya ang nag-ulat ng isang positibong kita sa bawat bahagi (EPS) na sorpresa, at 62% ang may naiulat ng isang positibong sorpresa sa kita. Mga Paglago ng Kita: Para sa ika-apat na quarter ng 2018, ang pinaghalong rate ng paglago ng kita para sa S&P 500 ay 13.1%. Kung ang 13.1% ay ang aktwal na rate ng paglago para sa quarter, ito ay markahan ang ikalimang tuwid na quarter ng paglago ng dobleng numero ng kita para sa indeks. Mga Kita sa Pagbabago: Noong Disyembre 31, ang tinantyang rate ng paglago ng kita para sa ika-apat na quarter ng 2018 ay 12.1%. Sa ngayon, pitong sektor ang may mas mataas na rate ng paglago (ihambing sa Disyembre 31) dahil sa pataas na mga pagbabago sa mga pagtatantya ng EPS at positibong sorpresa sa EPS. Patnubay sa Mga Kumita: Para sa unang quarter ng 2019, ang 59 kumpanya ng S&P 500 ay naglabas ng negatibong patnubay ng EPS, at 19 na S&P 500 kumpanya ang naglabas ng positibong patnubay ng EPS. Halaga: Ang pasulong na 12-buwan na P / E ratio para sa S&P 500 ay 16.0. Ang ratio ng P / E na ito ay nasa ibaba ng limang taong average (16.4) ngunit higit sa 10-taong average (14.6).
Mahigit sa 70% ng mga kumpanya ang tumatalo sa mga pagtatantya ng kita, at higit sa 60% ay tinatalo ang mga inaasahan sa mga benta. Ang mga kita ay lumalaki pa rin, na may limang tuwid na quarter ng dobleng pag-unlad at anim na sektor na binagong paitaas mula Disyembre 31. Ang negatibong patnubay ay nangangahulugang ang mga kumpanya ay nag-i-presyo sa mas makatotohanang epekto ng posibleng pagbagal ng paglago. Ang ratio ng P / E para sa S&P ay makatuwirang sa ibaba ng limang taong average. Ang mga ito ay hindi mahina stats sa anumang paraan.
Masyadong walang kamuwang-muwang na ipinagbenta sa 2018 lows. Ang mga masuwerteng gaganapin at higit pa o mas mababa pabalik sa kung nasaan sila. Tulad ng sinabi ni Tolstoy, "Ang dalawang pinakamalakas na mandirigma ay pasensya at oras."
Ang Bottom Line
Ang mga Mapsignals ay patuloy na nagiging bullish sa mga pantay-pantay na US sa pangmatagalang panahon, ngunit nakikita namin ang isang peligro ng isang malapit na pag-giveback. Nakikita namin ang pag-angat sa taon-sa-date sa mga stock na napaka nakabubuo. Habang nakakuha ang mga stock stock sa pagtaas ng dami, naniniwala kami na ang panahon ng kita ay maaaring maging mas mahusay kaysa sa pangkalahatang mga inaasahan.
