Mga Pangunahing Kilusan
Sa aking karanasan na nagtatrabaho sa mga indibidwal at propesyonal na mangangalakal sa huling dalawang dekada, palaging may ilang pagkalito tungkol sa kung kailan ang epekto ng isang panlabas na kadahilanan (hal. Tariff) ay madarama sa merkado. Kapaki-pakinabang na mag-isip tungkol sa mga isyu tulad nito bilang isang may timbang na posibilidad.
Halimbawa, tinatantya ng mga ekonomista sa Goldman Sachs na ang mga taripa sa isa pang $ 300 bilyon ng mga import ng China ay nagkakahalaga ng 0.4% ng GDP dahil sa pagtaas ng mga gastos sa consumer at produksyon. Kung tama ito, pagkatapos ay makakagawa tayo ng isang magaspang na pagtantya na mawawala ang paglaki ng mga kita para sa natitirang bahagi ng 2019. Hindi iyon ang parehong bagay bilang isang pag-urong, ngunit tiyak na hindi ito mabuti para sa mga presyo ng stock.
Dahil ang digmaang pangkalakalan ay hindi bagong impormasyon, maaari nating isipin na ang mga namumuhunan ay kasama na ang mga gastos ng mga taripa na pinarami ng posibilidad na sila ay maging isang katotohanan mula nang magsimula ang pagtatalo sa kalakalan.
Para sa kapakanan ng ehersisyo na ito, sabihin natin na inaasahan ng isang mamumuhunan ang mga taripa na aalisin ang 15% kung ano ang magiging halaga ng S&P 500 nang walang mga taripa. Ang posibilidad ng pagtaas ng mga taripa ay medyo mataas noong nakaraang buwan kahit na ang merkado ay mahusay na gumaganap. Kung iisipin natin na ang posibilidad ng mga karagdagang taripa ay 30% noong Abril, pagkatapos ay inaayos ng mamumuhunan na sa presyo, at ang S&P 500 ay 4, 5% (15% x 30%) na mas mababa kaysa sa magiging panganib na iyon.
Alang-alang sa halimbawang ito, gumamit ako ng eksaktong tumpak na mga numero na halos imposible upang matukoy sa oras, ngunit ang punto na ginagawa ko ay mahalaga. Kahit na ang merkado ay tumataas noong nakaraang buwan, ang mga namumuhunan ay pa rin ang presyo sa isang tiyak na porsyento ng mga posibleng gastos ng pagtaas ng mga taripa na tumigil sa pagbabalik kumpara sa kung ano sila ay kung hindi man. Ang mga negosyante ay hindi naghihintay na gawin ang lahat ng mga pagsasaayos sa mga presyo ng stock kapag ang isang posibleng panganib ay nagiging isang katotohanan.
Mahalaga ang konsepto na ito dahil, kung ipinapalagay mo na wala sa mga potensyal na gastos ng mga taripa ang na-presyo sa merkado, maaari kang humantong sa pag-akala na ang mga presyo ay dapat na maging mas mababa kaysa sa mga ito, at maaari mong makaligtaan ang mga pagkakataon para sa kabaligtaran na kita. Minsan ang mga negosyante ay nagbabanta ng mga panganib, ngunit mas bihirang iyon. Ito ay mas karaniwan sa pag-oversell ng downside, na ang dahilan kung bakit sinabi ng mga namumuhunan tulad ng Warren Buffet na "maging sakim kapag ang iba ay natatakot."
S&P 500
Hindi sa palagay ko ang pagkasumpungin ng merkado ay natapos na, ngunit mula sa isang teknikal na pananaw, sa palagay ko ay may isang magandang posibilidad na ang S&P 500 ay gagamot sa 2, 800 saklaw bilang suporta. Ito ay naging isang mahalagang pivot sa loob ng higit sa isang taon at naging linya ng leeg para sa bullish tibok na ulo at balikat na breakout noong Marso. Sa aking pananaw, ito ay tungkol sa malamang na isang maikling term na suporta sa antas na maaari kong asahan.
Tulad ng nabanggit ko sa Chart Advisor kahapon, ang suporta ay nagsisimula upang magmukhang mahina, ngunit hindi ito ganap na hindi wasto nang walang ibang negatibong malapit ngayon.
:
Paano Ginamit Ang Pagsusuri sa Posibilidad ng Warren para sa Tagumpay sa Pamumuhunan
3 Mga tsart na Iminumungkahi Ngayon Ang Oras na Bumibili ng Ginto
Mga cryptocurrency sa Comeback Trail
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Walang Mga Palatandaan ng Panic
Ang pagbebenta sa nakaraang dalawang linggo ay nag-trigger ng maraming mga negatibong galaw sa pinakamahalagang klase ng pag-aari; gayunpaman, ang karamihan sa mga tagapagpahiwatig ng peligro ay pinapirma pa rin ito bilang isang panandaliang pagwawasto sa halip na isang mas matindi. Tulad ng nabanggit ko sa Chart Advisor ng Miyerkules, ang index ng SKEW ay nasa "normal" na saklaw, na mabuti.
Sinusubaybayan ng SKEW ang mga premium na antas ng wala sa mga pagpipilian na inilalagay ng pera sa S&P 500 index. Ang mga inilalagay na ito ay ginagamit ng mga malalaking mangangalakal upang magbato laban sa malalaking patak sa merkado. Kung ang mga negosyante ay nag-aalala tungkol sa isang malaking paglipat, ang presyo ng mga pagpipilian na ito ay tumaas, na nagtulak sa SKEW na mas mataas. Kung hindi ka pamilyar sa kung paano gumagana ang mga pagpipilian sa paglalagay, isipin na tulad ng pagbili ng isang patakaran sa seguro sa iyong portfolio. Kung ang panganib sa iyong portfolio ay mataas, ang seguro ay magiging mas mahal.
Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart, ang SKEW ay nasa mababang antas pa rin kumpara sa naunang pagbebenta ng merkado. Sinabi nito sa amin na ang kahilingan para sa mga pagpipilian ng ilagay bilang isang bakod laban sa isang malaking pagtanggi ay napakababa pa rin. Sa aking karanasan, ganito ang hitsura kung ang mga mamumuhunan ay naghahanda upang maghanap ng mga pagkakataon sa pagbili ng pagbili kaysa sa isang nagbebenta ng siklab ng galit.
:
Ang mga Namumuhunan ay Naghangad na Makalikay sa Mga Utility bilang Lumalakas ang Digmaang Kalakal
Bumagsak ang NVIDIA Stock Sa kabila ng Bullish Analysts
Patuloy ang CyberArk Rally Matapos Matapos ang Malakas na Kinita ng Q1
Bottom Line - Mapusok pa rin ngunit Maingat
Ang aking tono ngayon ay sinasadya na mag-init, ngunit nag-iingat ako sa overstating ang kaso. Ang panganib na ang isang taripa ng digmaan ay maaaring tumaas mula sa kontrol ay hindi mai-presyo sa merkado at mananatiling hindi kilalang. Ang pagwawasto ay naging maayos sa loob ng isang normal na saklaw kumpara sa mga nakaraang taon, at sa palagay ko marami sa mga potensyal na gastos ng mga taripa ay nai-presyo sa merkado.
Gayunpaman, ang interbensyon ng proteksyonista sa ekonomiya ng mga pulitiko ay may masamang record ng track. Iminumungkahi ko na ang mga namumuhunan ay mananatiling mainit ngunit may pagtuon sa panganib na kontrol hanggang sa pag-alis ng kawalan ng katiyakan at mayroon kaming higit na kongkreto na pag-unlad sa mga pagtatalo sa kalakalan sa pagitan ng US at China.
