Ano ang Maramihang?
Ang isang maramihang mga sukatan ng ilang aspeto ng kagalingan sa pananalapi ng isang kumpanya, na tinutukoy sa pamamagitan ng paghati sa isang sukatan ng isa pang panukat. Ang sukatan sa numerator ay karaniwang mas malaki kaysa sa isa sa denominator.
Halimbawa, ang isang maramihang maaaring magamit upang ipakita kung magkano ang mga mamumuhunan na handang magbayad bawat dolyar ng mga kita, tulad ng pagkalkula ng ratio ng presyo-sa-kita (P / E). Ipagpalagay na pinag-aaralan mo ang isang stock na may $ 2 ng mga kita sa bawat bahagi (EPS), na nangangalakal sa $ 20. Ang stock na ito ay may P / E ng 10. Nangangahulugan ito na ang mga mamumuhunan ay handang magbayad ng maramihang 10 beses sa kasalukuyang EPS para sa stock.
Ito ay kinakalkula bilang:
Mga Key Takeaways
- Ang isang maramihang mga panukala sa kagalingan ng isang kumpanya sa pamamagitan ng paghahambing ng dalawang sukatan, kadalasan sa pamamagitan ng paghahati ng isa sa isa.Multiple ay maaaring nahahati sa mga multiple na nakabase sa equity at mga halaga ng enterprise na halaga.
Pag-unawa sa Maramihang
Sa mundo ng pagpapahalaga sa stock, dalawang pangunahing pamamaraan ay batay sa daloy ng cash at isang maramihang mga panukala sa pagganap, tulad ng mga kita o benta. Ang pagsusuri batay sa daloy ng cash (ibig sabihin, ang diskwento ng cash flow analysis) ay itinuturing na isang intrinsic na pagpapahalaga, habang ang pagpapahalaga batay sa isang maramihang ay itinuturing na kamag-anak, dahil ang maramihang ay may kaugnayan sa ilang sukatan ng pagganap.
Mga Karaniwang Ginamit na Maramihang
Ang pinaka-karaniwang maramihang ginagamit sa pagpapahalaga ng mga stock ay ang P / E ng maraming. Ginagamit ito upang ihambing ang halaga ng merkado (presyo) ng isang kumpanya sa mga kita nito. Ang isang kumpanya na may presyo o halaga ng merkado na mataas kumpara sa antas ng kita nito ay may mataas na P / E ng maraming. Ang isang kumpanya na may mababang presyo kumpara sa antas ng kita nito ay may mababang P / E ng maraming. Ang AP / E ng 5x ay nangangahulugang stock ng isang kumpanya ay kalakalan sa maraming beses sa limang beses na kita nito. Ang AP / E ng 10x ay nangangahulugang ang isang kumpanya ay nakikipagkalakalan sa maraming maramihang katumbas ng 10 beses na kita. Ang isang kumpanya na may mataas na P / E ay itinuturing na labis na pagpapahalaga. Gayundin, ang isang kumpanya na may mababang P / E ay itinuturing na undervalued.
Ang iba pang mga karaniwang ginagamit na multiple ay kinabibilangan ng halaga ng enterprise (EV) sa mga kita bago ang interes, buwis, pagkakaugnay at amortization (EBITDA) ng maramihang, tinukoy din sa EV / EBITDA. Ito ay malawak na itinuturing na isang solidong panukalang cash flow na magagamit sa isang firm at ginagamit ng maraming mga analyst ng equity. Ang EV sa mga kita bago ang interes at buwis (EBIT), na tinukoy din bilang EV / EBIT, ay ginagamit para sa mas kaunting mga kumpanya na masinsinang kapital, na may kaunting pagkakaubos at gastos sa pag-amortisasyon. Ang EV sa sales ratio, na tinukoy din bilang EV / Sales, ay isang maramihang mga kumpanya na may negatibong kita na madalas gamitin. Ang lahat ng mga multiple ay kumikilos bilang isang solong numero na maaaring maparami ng mga analyst sa pamamagitan ng ilang sukatan sa pananalapi upang matukoy ang halaga ng kamag-anak.
Halimbawa ng Maramihang
Ang isang pagtingin sa ratio ng P / E ng Apple sa mga nakaraang taon ay nagpapakita na ang presyo / kita ng ratio ng kumpanya ay may positibong ugnayan sa presyo nito. Sa madaling salita, ang maramihang P / E ay, marahil, isa sa ilang mga senyas na ginagamit ng mga mangangalakal upang matukoy ang mga oportunidad sa pagbili at pagbebenta.
