Ano ang Pag-target sa Antas ng Presyo
Ang pag-target sa antas ng presyo ay isang balangkas ng patakaran sa patakaran na maaaring magamit upang makamit ang katatagan ng presyo. Tulad ng pag-target sa inflation, ang pag-target sa antas ng presyo ay nagtatatag ng mga target para sa isang index ng presyo tulad ng index ng presyo ng consumer. Ngunit habang ang pag-target sa inflation ay naghahanap ng pasulong, ang pag-target sa antas ng presyo ay nagsisimula sa pagtalikod ng anumang pansamantalang paglihis mula sa target na rate ng inflation. Kung bumagsak ang inflation sa ibaba ng 2% sa isang panahon, ang gitnang bangko ay gaganti sa pamamagitan ng pag-target sa inflation na higit sa 2% hanggang sa average na inflation sa buong panahon ay bumalik sa 2%.
PAGSASANAY NG BUONG Target na Antas ng Pag-target
Ang pag-target sa antas ng presyo ay, ayon sa teoryang, mas epektibo kaysa sa pag-target sa inflation dahil mas tumpak ang target. Ngunit ito ay riskier, na ibinigay ang mga kahihinatnan ng pagkawala ng target. Kung ang inflation ay hindi inaasahan na mataas sa isang taon, ang mga pinagsama-samang presyo ay dapat ibaba sa susunod na taon.
Halimbawa, kung ang isang spike sa mga presyo ng langis ay nagdulot ng isang pansamantalang pagtaas ng implasyon, ang sentral na antas-target na sentral na bangko ay kailangang higpitan ang patakaran sa pananalapi, kahit na sa isang pagbagsak sa ekonomiya, kaibahan sa isang sentral na bank-target na sentral, na maaaring tumingin nakaraan ang pansamantalang pagtaas ng inflation. Naturally, magiging pampulitika ito.
Ang ugali na ito para sa antas ng pag-target sa antas upang madagdagan ang pagkasumpong ng inflation at palakasin ang ikot ng ekonomiya, kung bakit walang sentral na bangko ang sinubukan ang pagpapatupad ng antas ng pag-target mula sa Sweden noong nag-eksperimento sa mga ito noong 1930s.
Pag-target sa Antas ng Presyo sa Zero Bound Interest Rate
Gayunpaman, sa mga rate ng nominal na interes na malapit sa zero na nakatali sa maraming mga bansa, ang pag-target sa presyo ay naging isang pangkasalukuyan na isyu. Sa zero bound, ang isang negatibong pagkabigla ng demand ay humahantong sa isang pagtaas sa mga rate ng tunay na interes sa ilalim ng pag-target sa inflation - sa pag-aakalang ang mga inaasahan sa inflation ay mananatiling naka-angkla. Mas masahol pa, kung sa palagay ng mga sambahayan at kumpanya ang patakaran ng pananalapi ay naging walang lakas, at bumagsak ang kanilang mga inaasahan sa implasyon, tataas pa ang tunay na mga rate ng interes, nadaragdagan ang panganib ng isang pag-urong.
Sa kaibahan, ang pagta-target sa presyo ay lumilikha ng ibang dinamikong para sa mga inaasahan sa inflation kapag ang isang ekonomiya ay tinamaan ng isang negatibong pagkabigla ng demand. Ang isang mapagkakatiwalaang target na antas ng presyo ng 2% na inflation ay lilikha ng pag-asa na ang inflation ay babangon sa itaas ng 2%, dahil alam ng lahat na ang mga sentral na bangko ay nakatuon sa paggawa ng kakulangan. Ito ay madaragdagan paitaas na presyon sa mga presyo na magbabawas ng tunay na rate ng interes at pasiglahin ang hinihiling na pinagsama-samang.
Kung ang pag-target sa antas ng presyo ay humahantong sa mas mataas na paglago ng GDP sa isang deflationary na kapaligiran kaysa sa pagpuntirya ng inflation na nakasalalay sa kung o sang-ayon sa mundo sa New view ng New Keynesian na ang mga presyo at sahod ay malagkit, ibig sabihin ay dahan-dahang inaayos nila ang mga maikling pagbagsak ng pang-ekonomiya. at ang mga tao ay bumubuo ng kanilang mga inaasahan sa inflation.
