Ano ang isang Naked Option?
Ang isang hubad na opsyon, na kilala rin bilang isang "walang takip" na opsyon, ay nilikha kapag ang nagbebenta ng isang kontrata ng opsyon ay hindi nagmamay-ari ng pinagbabatayan na seguridad na kinakailangan upang matugunan ang potensyal na obligasyon na mga resulta mula sa pagbebenta (kilala rin bilang "pagsulat" o "pag-shorting") isang pagpipilian. Ang pagbebenta ng isang opsyon ay lumilikha ng isang obligasyon ng nagbebenta upang mabigyan ang opsyong bumibili ng pinagbabatayan na pagbabahagi o kontrata sa futures para sa isang kaukulang mahabang posisyon (para sa isang opsyon ng tawag) o ang cash na kinakailangan para sa isang kaukulang maikling posisyon (para sa isang pagpipilian na ilagay) sa pag-expire. Kung ang nagbebenta ay walang pagmamay-ari ng pinagbabatayan na pag-aari o ang kaukulang cash na kinakailangan para sa pagpapatupad ng isang pagpipilian na pagpipilian, kung gayon ang mangangalakal ay kakailanganin itong makuha sa pag-expire batay sa kasalukuyang mga presyo ng merkado. Nang walang proteksyon mula sa pabagu-bago ng presyo, ang mga nasabing posisyon ay itinuturing na madaling masugatan sa pagkawala at sa gayon ay tinutukoy bilang walang takip, o higit pang colloquially, bilang hubad.
Mga Key Takeaways
- Ang mga hubad na pagpipilian ay sumangguni sa isang opsyon na nabili nang walang anumang dati nang naka-set-tabi na mga pagbabahagi o cash upang matupad ang obligasyong opsyon sa pag-expire.Nakakapalitan ang mga pagpipilian na may panganib ng malaking pagkawala mula sa mabilis na pagbabago ng presyo bago ang pag-expire.Naked options options na ehersisyo lumikha ng isang maikling posisyon sa account ng nagbebenta.Naked put options na ehersisyo lumikha ng isang mahabang posisyon sa account ng nagbebenta, binili gamit ang magagamit na cash.
Paano gumagana ang isang Naked Option
Ang isang hubad na posisyon ay tumutukoy sa isang sitwasyon kung saan ang isang negosyante ay nagbebenta ng isang opsyon na opsyon nang hindi humahawak ng posisyon sa pinagbabatayan ng seguridad bilang proteksyon mula sa isang masamang pagbabago sa presyo. Ang mga hubad na pagpipilian ay kaakit-akit sa mga negosyante at mamumuhunan dahil mayroon silang inaasahang pagkasumpungin na binuo sa presyo. Kung ang pinagbabatayan ng seguridad ay gumagalaw sa kabaligtaran ng direksyon na inaasahan ng mamimili, o kahit na gumagalaw ito sa pabor ng mamimili ngunit hindi sapat na account para sa pagkasumpungin na itinayo sa presyo, kung gayon makakakuha ang anumang nagbebenta ng pagpipilian. ang premium na pera. Iyon ay karaniwang nangangahulugang ang pagpipilian ng mga nagbebenta ay nanalo sa paligid ng 70 porsyento ng mga kalakalan. Ang isang pag-setup na apela sa mga negosyante at mamumuhunan na nais na manalo ng karamihan sa kanilang mga kalakalan.
Hubad na Mga Tawag
Ang isang negosyante na nagsusulat ng isang hubad na opsyon ng tawag sa isang stock ay tinanggap ang tungkulin na ibenta ang pinagbabatayan na stock para sa presyo ng welga sa o bago mag-expire, kahit gaano kataas ang pagtaas ng presyo ng pagbabahagi. Kung ang negosyante ay hindi nagmamay-ari ng pinagbabatayan na stock, kailangang makuha ng nagbebenta ang stock, pagkatapos ibenta ang stock sa mamimili ng opsyon upang masiyahan ang obligasyon kung ang pagpipilian ay naisagawa. Ang pangwakas na epekto ay lumilikha ito ng isang maikling posisyon na nagbebenta sa account ng mga nagbebenta ng opsyon sa Lunes pagkatapos mag-expire. Sa kaso ng isang nagbebenta na nagbebenta ng isang pagpipilian, ang panghuli epekto ay upang lumikha ng isang mahabang posisyon ng stock sa account ng mga nagbebenta ng pagpipilian - isang posisyon na binili ng cash mula sa account ng mga nagbebenta ng pagpipilian.
Halimbawa, isipin ang isang negosyante na naniniwala na ang isang stock ay malamang na hindi tumaas ang halaga sa susunod na tatlong buwan, ngunit hindi siya masyadong tiwala na ang isang potensyal na pagtanggi ay magiging napakalaki. Ipagpalagay na ang stock ay naka-presyo sa $ 100, at isang $ 105 na tawag na welga, na may isang petsa ng pag-expire 90 araw sa hinaharap, ay nagbebenta ng $ 4.75 bawat bahagi. Nagpasya siyang buksan ang isang hubad na tawag sa pamamagitan ng "nagbebenta upang buksan" ang mga tawag at pagkolekta ng premium. Sa kasong ito, nagpasya siyang huwag bilhin ang stock dahil naniniwala siya na ang pagpipilian ay malamang na mawalan ng halaga at panatilihin niya ang buong premium.
Mayroong tatlong posibleng kinalabasan para sa isang hubad na tawag sa kalakalan:
Kinahinatnan # 1: Ang stock rallies bago mag-expire.
Sa sitwasyong ito, ang negosyante ay may isang pagpipilian na isasagawa. Kung ipinapalagay namin na ang stock ay tumaas sa $ 130 sa mabuting balita sa kita, pagkatapos ang pagpipilian ay isasagawa sa $ 100 bawat bahagi. Nangangahulugan ito na dapat makuha ng negosyante ang stock sa kasalukuyang presyo ng merkado, at pagkatapos ibenta ito (o maikli ang stock) sa $ 100 bawat bahagi upang masakop ang kanyang obligasyon. Ang mga sitwasyong ito ay nagreresulta sa isang $ 30 bawat pagbabawas sa pagbabahagi ($ 100 - $ 130). Walang itaas na limitasyon para sa kung gaano kataas ang stock (at ang mga obligasyon ng nagbebenta ng pagpipilian) ay maaaring tumaas.
Kita # 2: Ang stock ay nananatiling flat malapit sa $ 105 bawat bahagi sa pag-expire.
Kung ang stock ay nasa o mas mababa sa presyo ng welga sa pag-expire, hindi ito mag-ehersisyo, at makakakuha ng pagpipilian ang nagbebenta ng premium na kanyang nakolekta.
Kinahinatnan # 3: Ang stock ay nahulog sa anumang presyo sa ibaba $ 105 sa pag-expire.
Sa sitwasyong ito, ipalagay na ang stock ay bumaba sa $ 90 sa pamamagitan ng pag-expire. Hindi magkakaroon ng anumang mga mamimili na handang bayaran ang presyo ng welga ($ 105) para sa isang stock na maaari nilang bilhin sa bukas na merkado ng $ 90 bawat bahagi. Tulad ng sa kinalabasan # 2, ang pagpipilian ay walang halaga at makakakuha ng pagpipilian ang nagbebenta upang mapanatili ang buong premium.
Mga Nakong Puts
Tulad ng nakikita mo sa naunang mga kinalabasan, walang limitasyon kung gaano kataas ang maaaring tumaas ang stock, kaya ang isang nagbebenta na nagbebenta ng tawag ay may teoryang walang limitasyong panganib. Sa mga hubad na inilalagay, sa kabilang banda, ang panganib ng nagbebenta ay nakapaloob dahil ang isang stock, o iba pang pinagbabatayan na pag-aari, ay maaari lamang bumaba sa zero dolyar. Ang isang nagbebenta ng opsyon na nagbebenta ng hubad ay tinanggap ang obligasyon na bilhin ang pinagbabatayan na pag-aari sa presyo ng welga kung ang pagpipilian ay naisagawa o bago ang petsa ng pag-expire nito. Habang ang panganib ay nakapaloob, maaari pa rin itong lubos na malaki, kaya ang mga brokers ay karaniwang mayroong tiyak na mga patakaran patungkol sa trading trading na hubad. Halimbawa, ang mga negosyante na walang karanasan, ay maaaring hindi pinapayagan na ilagay ang ganitong uri ng pagkakasunud-sunod.
