Nagpasya kang nais na bumili ng isang seguridad sa iyong sarili, sa halip na gawin ito ng iyong 401 (k) provider para sa iyong ngalan. Kaya pumili ka ng isang indibidwal na stock, o isang bahagi sa isang pondo na ipinagpalit, o isang bono… alinman. Pagkatapos ay binuksan mo ang isang account, pinondohan mo ang sinabi ng account, at sa wakas ay naglalagay ka ng isang order para sa seguridad na pinag-uusapan. Walang mas madali, di ba?
Hindi masyado. Ang pamamaraan sa itaas ay gumagana lamang kung ang seguridad na nais mong bilhin ay sapat na likido na regular itong traded. Maglagay ng isang order upang bumili o magbenta ng anuman sa 30 stock na binubuo ng Dow Jones Industrial Average, at maliban kung ilalagay mo ang anumang mga kundisyon, dapat itong mapuno nang malapit. (Iyon ay tinatawag na isang order ng merkado - sumasang-ayon kang bumili / ibenta ang stock sa anumang presyo na kasalukuyang ipinakalakal nito.) Pumili ng isang manipis na traded na isyu na ibinebenta ng over-the-counter, gayunpaman, at maaari kang maghintay ng ilang sandali upang makahanap ng bumibili o nagbebenta.
Sa gayon ang mga tao na lumahok sa stock market ay gagawing kondisyon ang kanilang mga order. Halimbawa, tinitiyak na ang pag-order ay aktibo lamang kapag ang presyo ay umabot sa isang tiyak na antas. Sa pangangalakal ng XYZ sa $ 10, ang isang mamimili ay maaaring maglagay ng isang order na magkakabisa sa oras na bumaba ang presyo sa isang antas na kanyang itinalaga - sabihin ang $ 9. (O ang isang nagbebenta ay maaaring maglagay ng isang order na aktibo lamang kapag ang presyo ay umabot sa $ 11 o ilang iba pang presyo ng kanyang pinili.) Iyan ang tinatawag na isang order ng paghinto . Ang pagkuha ng unang halimbawa, sa sandaling ang XYZ ay bumagsak sa $ 9 (sa pag-aakalang kailanman na ito), ang pag-ihinto ng order ng mamumuhunan at nagiging isang order ng merkado. Sa puntong iyon, ang anumang nagbebenta na gustong magbenta sa $ 9 ay maaaring gawin ito, ngayon na mayroon siyang isang mamimili.
Iyon ay sinabi, sa pagsasanay ng isang order ng buy stop ay nakatakda para sa isang presyo sa itaas ng presyo ng merkado, hindi sa ibaba. Kung walang kahulugan, sa isang minuto. Ang ideya ay upang mabawasan ang mga posibleng pagkalugi. Kunin ang halimbawa sa itaas ng isang mamimili na may isang order sa paghinto sa lugar at isang stock trading sa $ 10. Ang mamimili ay nagtatakda ng stop order sa $ 11, sabihin natin, at alam na hindi niya kailangang mag-alala tungkol sa pag-shut down na dapat na ang pagtaas ng presyo na higit sa na. Kung ang order ng pagbili ay hindi isang order ng paghinto, ngunit sa halip na isang pamantayan lamang sa order ng merkado, ang mamimili ay maaaring pilitin umupo doon na walang magawa habang ang presyo ay umabot sa $ 12, $ 13, $ 14 at higit pa.
Kung ang mamimili ay dapat na magtakda ng presyo ng stop-order sa ibaba $ 10, mayroong isang pagkakataon na maghihintay siya sa mga hangganan nang walang hanggan. Ang ideya sa likod ng isang (bumili) na order ng paghinto ay upang makuha ng mamimili ang stock sa isang presyo na maaari niyang mabuhay, hindi upang magtakda ng isang hindi makatwirang pamantayan na ang merkado ay walang interes sa pagpupulong.
(Upang malaman ang tungkol sa iba pang mga diskarte upang maputol ang mga pagkalugi, tingnan ang artikulo ng Investopedia na "Limitasyon ng Mga Pagkawala.")
Kaugnay nito, ang isang (nagbebenta) ay tumigil sa pagkakasunud-sunod ng kurso ay pinuputol ang mga pagkalugi sa kabilang direksyon. Ang isang stockholder na nagnanais na likido ang kanyang mga paghawak sa XYZ ay magtatakda ng stop order sa, sabihin, $ 9 kasama ang stock trading sa $ 10. Itakda ito nang mas mababa kaysa sa $ 9, at mawawalan ng mas maraming pera ang stockholder kaysa mas komportable siyang mawala. Itakda ito sa $ 11 o $ 12, at maaari niyang tapusin ang paghawak sa stock nang walang hanggan, na tila matalo ang layunin ng paglalagay ng isang order sa pagbebenta sa unang lugar.
Mayroong isa pang dalawahang panig na dahilan para sa pagtatakda (bumili) itigil ang mga order sa itaas ng kasalukuyang presyo ng merkado at (ibebenta) ang mga order na itigil sa ibaba: pangunahin, upang mai-lock ang kita sa isang stock na pinaikling ang isang mamimili. Kung hiniram mo ang 1000 pagbabahagi ng XYZ mula sa iyong broker sa nakaraang presyo ng $ 12, pagbili nito muli sa ibang presyo na mas mababa sa $ 12 (hindi kasama ang mga bayarin sa transaksyon, syempre) ay magkakaroon ka ng kita. Ang pagbili nito pabalik sa $ 10 ay namamaga. Ang pagbili nito pabalik sa isang limitadong limitadong $ 11 ay mas masahol pa ngunit positibo pa rin. Nabigo na ilagay ang order ng stop sa $ 11, o ilagay ito nang napakataas, at maaari mong mawala ang iyong kita.
Kaya't itigil ang order. Ang isang kaugnay na konsepto, ang order order, ay nangangahulugan na ang namumuhunan ay bumili (nagbebenta) ng isang tiyak na bilang ng mga namamahagi sa isang tiyak na presyo o mas mababa (mas mataas). Pagsamahin ang dalawang uri ng mga order at nakakakuha ka ng isang tool na partikular na nilikha upang limitahan ang downside - ang order na limitasyon .
Narito kung paano ito gumagana. Muli, gagamitin namin ang pagbili para sa aming halimbawa. (Itago ang artikulong ito sa harap ng isang salamin upang makita kung paano ito gumagana para sa pagbebenta.) Ang mahalagang bagay na dapat tandaan ay ang isang order na hintuan ng hangganan ay tumutukoy sa dalawang presyo - ang presyo ng hihinto at ang limitasyong presyo. Sa pamamagitan ng isang order na hihinto sa limitasyon sa XYZ, na kasalukuyang nangangalakal sa $ 10, ang mamimili ay maaaring magtakda ng isang tigil na presyo ng $ 11 at isang limitasyong presyo ng $ 12. Sa sandaling ang XYZ ay tumataas sa $ 11, ang pagkakasunud-sunod ay mabubuhay bilang isang order ng limitasyon. Kung ang XYZ pagkatapos ay patuloy na tumataas sa $ 12 bago mapunan ang pagkakasunud-sunod, mananatili itong bukas hanggang ang presyo ay muling lumubog sa $ 11. Sa gayon ang mga posibleng pagkawala ng mamimili ay binabaan Ang malaking pagkakaiba sa pagitan ng isang order ng paghinto at isang order ng paghinto ng limitasyon sa kasong ito ay na sa dating kaso, ang mga namamahagi ay nagbebenta sa lalong madaling panahon, at sa pinakamainam na posibleng presyo para sa bumibili; sa huli, nagbabahagi lamang ang namamahagi kung naabot ang limitasyon ng presyo, na hindi maaaring mangyari kaagad.
Bottom Line
Sa mga order na may limitasyong hintuan, pinoprotektahan ng mga mamimili ang kanilang sarili mula sa mga presyo na masyadong mataas para sa kanilang panlasa. At ang mga nagbebenta ay hindi dapat mag-alala tungkol sa mga presyo na disarmingly mababa. Ang pagtukoy ng paghinto ng limitasyon sa halip na mga order sa merkado ay isang walang hirap na paraan upang mabawasan ang downside para sa nagtatanggol na mamumuhunan.
