Ano ang Negotiated Underwriting
Ang napagkasunduang underwriting ay isang proseso kung saan ang nagbigay ng mga bagong security at isang solong underwriter ay tumira sa parehong presyo ng pagbili at presyo ng alay.
Sa napagkasunduang underwriting, nagtatrabaho ang isang security issuer sa isang underwriting bank upang mapadali ang pagdala ng bagong isyu sa merkado. Ang underwriting firm ay napili nang maaga sa inilaang petsa kung kailan ibibigay ang seguridad para ibenta. Bago ang kalakalan, ang nagbigay at underwriter ay papasok sa mga negosasyon upang matukoy ang isang presyo ng pagbili.
BREAKING DOWN Negotiated Underwriting
Ang napagkasunduang underwriting ay mahalaga sa panahon ng isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO). Depende sa kontrata na ipinasok, ang underwriting bank ay maaaring kailanganin upang ipalagay ang pagmamay-ari ng mga pagbabahagi na hindi ibebenta sa pamamagitan ng isang proseso na tinatawag na devolvement.
Ang presyo ng pagbili, na ang presyo na babayaran ng underwriter para sa bagong isyu. Ang presyo na ito ay dapat masakop ang gastos ng pagbebenta ng mga bono sa mga namumuhunan, na nagbibigay ng payo sa nagbigay tungkol sa alok, at karagdagang mga gastos upang maipalit ang alok sa mga namumuhunan sa institusyonal. Ang laki at istraktura ng partikular na isyu ay napapanahon din para sa negosasyon sa panahon ng isang napagkasunduang proseso ng underwriting.
Habang ang mga partido ay nagtatrabaho sa proseso ng negosasyon, sasang-ayon sila sa isang presyo na nag-aalok, na ang presyo na babayaran ng publiko. Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at ang presyo ng pag-aalok ng publiko ay kilala bilang pagkalat ng underwriting. Ang pagkalat ay kumakatawan sa mga kita na pupunta sa underwriting institusyon. Sa isang napagkasunduang proseso, ang underwriter ay karaniwang gumaganap ng isang papel sa marketing ng seguridad sa mga potensyal na mamumuhunan.
Kung ang nagbigay ng isang seguridad ay walang sapat na kaalaman sa pagpopondo ng utang upang makapasok sa mga negosasyon, ang isang independiyenteng tagapayo sa pinansya ay maaaring tumagal sa papel na ginagampanan ng isang third-party na tagapayo sa kanilang ngalan.
Napagkasunduang Underwriting Kumpara sa Competitive Bid Underwriting
Ang presyo ng pagbili na ibinayad sa nagbigay ng mga bagong securities o utang sa pamamagitan ng napagkasunduang underwriting ay isa sa dalawang pangunahing pamamaraan upang maipalit ang bagong produkto ng pamumuhunan. Ang pagpili ng isang sistema para sa pagbebenta ay mahalaga sa nagbigay ng seguridad dahil makakaapekto ito sa mga gastos sa pagpopondo.
Sa isang napagkasunduang proseso ng underwriting, ang isang solong underwriter ay may pagkakataon na gumawa ng isang eksklusibong bid. Ang mga bono ng munisipal na kita, mga bono sa korporasyon, at mga karaniwang handog sa stock na madalas na gumagamit ng napagkasunduang pagsulat ng underwriting. Gayunpaman, sa ilang mga kaso, ang estado o lokal na batas ay maaaring mangailangan ng mapagkumpitensyang bid underwriting para sa mga pangkalahatang obligasyong bono sa munisipalidad at mga bagong isyu ng mga public utility bond.
Ang presyo ng pagbili ng seguridad ay maaari ring gawin gamit ang mapagkumpitensyang pag-underwriting ng bid. Sa mapagkumpitensyang pag-bid, ang ilang mga underwriters ay gagawa ng mga alok sa kumpanya na nagpapalabas, na maaaring pumili ng pinaka kanais-nais na alok.
Maaari ring ibenta ang mga seguridad sa pamamagitan ng pribadong paglalagay, kung saan nagbebenta ang nagbigay ng mga bono nang direkta sa mga namumuhunan nang walang isang pampublikong alay. Ang pamamaraang ito ay hindi pangkaraniwan kaysa sa alinman sa napagkasunduan o mapagkumpitensyang pag-underwriting ng bid.
