Ano ang Net-Net?
Ang net-net ay isang diskarte sa pamumuhunan na halaga na binuo ni Benjamin Graham kung saan ang isang kumpanya ay pinahahalagahan batay lamang sa kanyang kasalukuyang mga pag-aari. Ang net net ay nakatuon sa kasalukuyang mga pag-aari, pagkuha ng cash at katumbas ng cash nang buong halaga, at pagkatapos ay bawasan ang mga account na natatanggap para sa mga nagdududa na mga account, at binabawasan ang mga inventory sa mga halaga ng pagpuksa. Ang halaga ng net-net ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng kabuuang mga pananagutan mula sa nababagay na kasalukuyang mga assets.
Mga Key Takeaways
- Ang diskarte sa pamumuhunan ng net-net na halaga ng net ay kasalukuyang halaga ng asset ng isang kumpanya para sa mga layunin ng pagpapahalaga. Ang halaga ng net kasalukuyang asset ay cash ng isang kumpanya, nababagay na account na natatanggap at imbentaryo, mas kaunting kabuuang pananagutan. nakatuon sa kasalukuyang mga pag-aari, cash at cash na katumbas, account natatanggap, at imbentaryo para sa mga layunin ng pagpapahalaga. Ang diskarte sa pamumuhunan ng net-net ay hindi isinasaalang-alang ang pangmatagalang mga pananagutan o iba pang nasasalat na mga assets, na ginagawa itong hindi maaasahan para sa pangmatagalang pamumuhunan.Mga mga asset na gamit, na ginagamit sa net-net na pamamaraan, ay tinukoy bilang mga assets na cash, at mga ari-arian na na-convert sa cash sa loob ng 12 buwan, kabilang ang mga account na natatanggap at imbentaryo.Ayon sa diskarte ng net-net, ang kakayahang mangolekta ng cash ay ang tunay na halaga ng isang negosyo.Net-net stock ay maaaring hindi isang maaasahang pangmatagalang diskarte sa pamumuhunan dahil ang mga koponan sa pamamahala ay bihirang pumili upang lubos na likido ang kumpanya sa unang tanda ng problema.
Pag-unawa sa Net-Net Investing
Ginamit ni Graham ang pamamaraang ito sa isang oras na ang impormasyon sa pananalapi ay hindi madaling makuha, at ang mga net-lambat ay higit na tinanggap bilang isang modelo ng pagpapahalaga sa kumpanya. Kapag ang isang mabubuhay na kumpanya ay nakilala bilang isang net-net, ang pagtatasa ay nakatuon lamang sa kasalukuyang mga pag-aari at pananagutan ng kompanya, nang hindi isinasaalang-alang ang iba pang mga nasasalat na assets o pangmatagalang pananagutan. Ang mga pagsulong sa koleksyon ng data sa pananalapi pinapayagan ngayon ng mga analyst na mabilis na ma-access ang buong hanay ng mga pahayag sa pananalapi, ratios, at iba pang mga benchmark.
Mahalaga, ang pamumuhunan sa isang net-net ay isang ligtas na paglalaro sa maikling panahon dahil ang mga kasalukuyang assets ay nagkakahalaga ng higit pa sa presyo ng merkado nito. Sa isang kahulugan, ang pangmatagalang potensyal na paglago at anumang halaga mula sa pangmatagalang mga assets ay libre sa isang namumuhunan sa isang net-net. Karaniwang susuriin ng mga stock ng net-net ang merkado at presyo na mas malapit sa totoong halaga sa panandaliang. Ang pangmatagalang, gayunpaman, ang mga stock ng net-net ay maaaring may problema.
Ang kabisera ng pagtatrabaho sa net-net ay kinakalkula bilang cash at panandaliang pamumuhunan + (75% ng mga natanggap na account) + (50% ng imbentaryo) - kabuuang pananagutan.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ang mga kasalukuyang assets, na ginagamit sa net-net na pamamaraan, ay tinukoy bilang mga assets na cash, at mga assets na na-convert sa cash sa loob ng 12 buwan, kasama ang mga account na natatanggap at imbentaryo. Bilang nagbebenta ang isang negosyo ng imbentaryo, at ang mga customer ay nagsumite ng mga pagbabayad, binabawasan ng firm ang mga antas ng imbentaryo at mga natatanggap. Ang kakayahang mangolekta ng cash ay ang tunay na halaga ng isang negosyo, ayon sa diskarte sa net-net. Ang kasalukuyang mga pag-aari ay nabawasan ng kasalukuyang mga pananagutan, tulad ng mga account na dapat bayaran, upang makalkula ang net kasalukuyang mga pag-aari. Ang pangmatagalang mga pag-aari at pananagutan ay hindi kasama mula sa pagsusuri na ito, na nakatuon lamang sa cash na maaaring mabuo ng firm sa loob ng susunod na 12 buwan.
Kritikan ng Net-Net
Ang kadahilanang ang net stock ay maaaring hindi isang mahusay na pangmatagalang pamumuhunan ay dahil lamang bihirang pumili ang mga koponan ng pamamahala upang lubos na likido ang kumpanya sa unang tanda ng problema. Sa panandaliang, ang isang net-net stock ay maaaring gumawa ng agwat sa pagitan ng kasalukuyang mga pag-aari at cap ng merkado, ngunit sa pangmatagalan, ang isang walang kakayahan na pangkat ng pamamahala o isang modelo ng negosyong negosyante ay maaaring masira ang isang sheet ng balanse nang napakabilis.
Kaya ang isang net-net stock ay maaaring makahanap ng sarili sa posisyon na iyon dahil ang merkado ay nakilala na ang mga pangmatagalang isyu na negatibong nakakaapekto sa stock na iyon. Halimbawa, ang pagtaas ng Amazon ay nagtulak sa iba't ibang mga tagatingi sa mga posisyon ng net-net sa paglipas ng panahon at ilang mga mamumuhunan ang nakinabang sa panandaliang. Sa pangmatagalang, gayunpaman, marami sa mga parehong stock ay nawala o nakuha sa isang diskwento.
Ang istratehiya ng net-net ng paghahanap ng mga kumpanya na may halaga ng merkado sa ibaba ng net netong netong gumaganang ito ay maaaring isang epektibong diskarte para sa maliliit na namumuhunan. Ang mga kumpanya ng net-net ay hinahangad ng mga negosyante sa araw na maaaring mag-ambag sa kanilang pagtaas sa pagsusuri sa buwan-buwan.
