Ang Serbisyo ng Mamuhunan ng Moody's na-upgrade ang Netflix Inc.'s rating ng credit ng isang notch noong Miyerkules matapos na hinulaan na ang dumaraming dumadaloy na batayan ng tagasuskribi at unti-unting pagtaas ng presyo ay makakatulong na maging positibo ang daloy ng cash sa humigit-kumulang limang taon.
Ang ahensya na nakabase sa New York ay itinaas ang rating nito sa Netflix mula B1 hanggang BA3, na napapansin na ang $ 6.5 bilyon na utang ng kumpanya ay paalamin ngunit ngayon ay mas mababa sa peligro ng default kaysa sa dati. Tinawag ni Moody ang pagtawag pagkatapos ng pagtataya na patuloy na paglaki ng tagasuskrisyon ay titiyakin na ang leverage ratio ng Netflix ay magiging mas mapapamahalaan sa susunod na dalawang taon, kahit na ang streaming giant ay patuloy na namuhunan ng malawak na halaga sa orihinal na nilalaman.
Sa ulat, tinatantya ng analista ng Moody na si Neil Begley na ang ratio ng utang-to-Ebitda ng Netflix ay maaaring bumaba mula sa kasalukuyang "mataas" na antas na 7.3 beses upang "kumportable sa ilalim ng 5 beses sa pamamagitan ng 2020, " kung lumalaki ito ng mga kita na higit sa 20% sa bawat isa sa susunod na tatlong taon, tulad ng inaasahan. Ipinahayag ni Begley ang kanyang kumpiyansa na maabot ng Netflix ang higit sa 200 milyong mga tagasuskribi sa pagtatapos ng 2021. Ang data mula sa FactSet, na iniulat sa pamamagitan ng Barron, ay tinantya na ang base ng gumagamit ng kumpanya ay tumayo sa 123 milyon sa katapusan ng Marso.
Ang isang matalim na pagtaas sa paglago ng tagasuskribi, idinagdag ni Begley, ay dapat palawakin ang margin ng kita ng Netflix, na nagreresulta sa malaking kumpanya sa paggasta na nagiging "cash flow positibo sa humigit-kumulang limang taon."
"Inaasahan namin ang patuloy na paglaki ng tagasuskribi, kasama ang unti-unting pagtaas ng presyo ay lalampas ang pagtaas ng pamumuhunan sa nilalaman at ang nakataas na paggasta ng kapital na paggastos sa paggawa ng sarili at pagmamay-ari ng pagprograma, na nagreresulta sa patuloy na pagpapabuti ng mga margin, " aniya. "Naniniwala kami na ang mga margin ay kailangang lumago mula sa 7% na saklaw ng 2017, hanggang sa mababa hanggang kalagitnaan ng 20% na hanay upang makabuo ng mga positibong daloy ng cash."
Dagdag pa ni Begley sa kanyang ulat na ang pag-asam ng pag-upgrade ng rating ng Netflix muli ay limitado dahil ang kumpanya ay malamang na magpatuloy sa pagdaragdag sa tumpok ng utang nito upang pondohan ang pagpapalawak nito. Inaasahan niya na ang Netflix ay magdagdag ng "mas maraming $ 15 bilyon na utang" sa susunod na mga taon.
Nagbabala rin ang analista na ang kumpanya ng Scotts Valley, kumpanya na nakabase sa California ay maaaring mabawasan kung hindi ito mapabuti ang mga margin ng kita nito at nagrehistro ng isang pagtanggi sa mga numero ng subscription.
