Ano ang isang Hugasan ng Hugasan?
Ang isang hugasan sa labas (na kilala rin bilang "burn-out round" o "cram-down deal") ay kapag ang isang pag-ikot ng bagong financing usurps control ng mga nakaraang may hawak ng equity. Kapag tapos na ang naturang pinansyal, ang bagong pag-iisyu ay biglang nagbabawas sa stake ng pagmamay-ari ng mga nakaraang namumuhunan at may-ari. Sa gayon ang mga bagong mamumuhunan ay maaaring makontrol ang kumpanya dahil ang mga naunang may-ari ay nasa desperadong pangangailangan ng higit na pagpopondo upang maiwasan ang pagkalugi. Ang mga hugasan ng hugasan ay madalas na nauugnay sa mga mas maliliit na kumpanya o sa mga startup na pakikipagsapalaran na walang katatagan sa pananalapi o isang matibay na pangkat ng pamamahala.
Mga Key Takeaways
- Ang isang hugasan ng hugasan ay isang pag-ikot ng pananalapi kung saan ang mga bagong mamumuhunan ay epektibong kumokontrol sa kumpanya mula sa umiiral na mga may hawak ng equity.Wash-outs ay madalas na nauugnay sa mga pag-ikot ng pagpopondo ng emerhensiya para sa mas maliit o bagong mga pakikipagsapalaran at isang huling paraan para sa pag-aalis ng pagkalugi o pag-shut down ng mga operasyon.Pagsasaad kung paano nakabuo ang deal, ang umiiral na pamamahala ay maaaring mapanatili ngunit malamang na mapalitan (ibig sabihin ay hugasan).
Pag-unawa sa Hugasan ng Hinugasan
Sa maraming mga kaso, ang isang hugasan ng paghuhugas ng pinansya ay inaalok na may hangarin na sakupin ang kontrol ng isang kumpanya, marahil upang makakuha ng pag-access sa mga ari-arian ng mga bagong mamumuhunan at pinaniniwalaan ng pamamahala na maaari silang makamit. Ang pag-ikot ay karaniwang nagbabahagi ng pagbabahagi sa tulad ng isang mabawas na halaga at para sa labis na interes sa kumpanya na ang stake na hawak ng mga naunang mamumuhunan at may-ari ay maaaring itinuring na malapit sa walang halaga. Ang ratio ng mga pagbabalik ay maaaring magkakaiba, ngunit karaniwang, ang financing ay naka-presyo sa isang paraan upang pilitin ang mga naunang may-ari na magsumite sa mga pagpapasya ng mga bagong tagapagtaguyod.
Para sa mga nagpupumilit na pakikipagsapalaran, ang hugasan ng paghuhugas ay madalas na huling panghuling financing na magagamit sa mga negosyante bago mapilit ang isang kumpanya sa pagkalugi. Ang mga hugasan ng hugasan ay madalas na nangyayari kapag ang mga kumpanya ay hindi makamit ang mga antas ng pagganap na naitakda upang makatanggap ng karagdagang pinansyal mula sa mga namumuhunan. Maraming mga hugasan-labasan, halimbawa, ang naganap noong dotcom na labis na pananabik ng mga huling bahagi ng 1990s nang maraming kumpanya ang labis na nasobrahan.
Ang Epekto ng isang Round-Out Round
Posible na ang ilan sa nakaraang pamamahala ng kumpanya ay maaaring manatili sa kumpanya; gayunpaman, mayroong isang mataas na propensidad para sa pamumuno ay aalisin sa isang hugasan ng hugasan. Sa pagsasaalang-alang sa pangkalahatang pagganap ng negosyo, ang mga desisyon ng pamumuno na humantong sa pangangailangan para sa isang hugasan ng hugasan ay hindi malamang na ang mga bagong may-ari ay nais na mapanatili ang katayuan quo. Alang-alang sa pagkilala sa tatak, may posibilidad na ang ilang mga elemento ng naunang pamamahala at operasyon ay maaaring mapanatili. Gayunpaman, maaaring makita ng mga bagong may-ari na ang pinakamahusay na pagbabalik sa pamumuhunan para sa isang hugasan ng hugasan ay upang makahanap ng mga mamimili para sa mga ari-arian ng kumpanya, tulad ng intelektwal na pag-aari, linya ng produkto, o mga database ng customer.
Ang mga hugasan ng hugasan ay maaaring mangyari sa mga kumpanya na nagtataguyod ng kanilang pagpapahalaga, ngunit nagdusa alinman sa isang biglaang o unti-unting pagliko ng mga kaganapan na nagpawalang bisa sa mga prospect na lumago sa ilalim ng kasalukuyang operasyon at pamamahala nito. Halimbawa, kung ang pangunahing produkto ng isang kumpanya na gumawa ng isang medikal na aparato o nobelang biomedicine ay tinanggihan ng mga regulator, ang kumpanya ay maaaring hindi magkaroon ng isa pang malaking produkto na handa na maganap. Gayundin, kung ang isang serbisyo na ibinigay ay nabigo upang maabot ang antas ng pagtagos sa merkado na kailangan upang makabuo ng kita, maaaring hindi nito makamit ang mga layunin ng paglago ng kita. Ang mga sitwasyong ito ay maaaring mag-iwan ng mga kumpanya na naghahanap para sa wash-out round financing na, bilang isang huling resort, ay maaaring magligtas ng tatak.
