Ano ang Mga Kinita ng Non-GAAP?
Ang mga kita na non-GAAP ay isang alternatibong pamamaraan ng accounting na ginamit upang masukat ang mga kita ng isang kumpanya. Maraming mga kumpanya ang nag-uulat ng mga kita na hindi GAAP bilang karagdagan sa kanilang mga kita batay sa Mga Pangkalahatang Natatanggap na Mga Prinsipyo ng Accounting (GAAP). Ang mga pro forma figure na ito, na nagbubukod ng mga "one-time" na mga transaksyon, kung minsan ay maaaring magbigay ng isang mas tumpak na sukatan ng pagganap sa pananalapi ng isang kumpanya mula sa mga direktang operasyon sa negosyo.
Gayunman, ang mga namumuhunan ay kailangang maging maingat sa potensyal ng isang kumpanya para sa pagkaligaw ng pag-uulat na hindi kasama ang mga item na may negatibong epekto sa kita ng GAAP, quarter pagkatapos ng quarter.
Mga Non-GAAP Earnings
Pag-unawa sa Mga Kinita na Hindi-GAAP
Upang maunawaan ang mga kita na hindi GAAP, mahalagang maunawaan ang mga kita ng GAAP. Ang mga kita ng GAAP ay isang pangkaraniwang hanay ng mga pamantayan na tinanggap at ginagamit ng mga kumpanya at kanilang mga kagawaran ng accounting. Ginamit ang mga kita ng GAAP upang i-standardize ang pag-uulat sa pananalapi ng mga kumpanya na ipinagpalit sa publiko.
Ang katwiran para sa pag-uulat ng mga kita na hindi GAAP ay ang malalaking gastos na one-off, tulad ng mga pagsulat ng asset o muling pagsasaayos ng organisasyon, ay hindi dapat isaalang-alang na normal na mga gastos sa pagpapatakbo dahil pinapagpalit nila ang tunay na pagganap sa pananalapi ng isang kumpanya. Samakatuwid, ang ilang mga kumpanya ay nagbibigay ng isang nababagay na bilang ng mga kinikita na hindi kasama ang mga di-magkakabagong mga item na ito. Karaniwang ginagamit na mga panukalang pampinansyal na non-GAAP ay kinabibilangan ng mga kita bago ang interes at buwis (EBIT), kita bago ang interes, buwis, pagkalugi, at amortization (EBITDA), nababagay na kita, libreng cash flow, pangunahing kita, at pondo mula sa mga operasyon.
Kung ginamit nang naaangkop, ang mga hakbang na pampinansyal na non-GAAP ay makakatulong sa mga kumpanya na magbigay ng mas makabuluhang larawan ng pagganap at halaga ng kumpanya. Ang paglalahad lamang ng mga resulta sa pananalapi ng mga pangunahing aktibidad sa negosyo ay maaaring maging kapaki-pakinabang. Gayunpaman, walang mga regulasyon sa paligid ng mga kita na hindi GAAP bawat bahagi (EPS). Marami sa mga nababagay-EPS na figure na ito ay sadyang idinisenyo upang lumitaw sa mga headline at linlangin ang mga algorithm ng trading, pati na rin ang mga namumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang mga kita na non-GAAP ay isang alternatibong pamamaraan ng accounting na ginamit upang masukat ang mga kita ng isang kumpanya.Non-GAAP na kita ay mga pro forma figure, na nagbubukod ng "one-time" na mga transaksyon, tulad ng isang organisasyong restructuring.Non-GAAP na mga kita ay maaaring magbigay minsan mas tumpak na sukatan ng pagganap sa pananalapi ng isang kumpanya mula sa mga direktang operasyon sa negosyo. Ang mga mamumuhunan ay dapat maging maingat sa posibleng nakaliligaw na pag-uulat ng mga kumpanya na nagbubukod ng mga item na may negatibong epekto sa kita ng GAAP.
Kritiko ng Non-GAAP Earnings
Mahalaga ang kalidad ng kita ng isang kumpanya, kaya kailangang isaalang-alang ng mga namumuhunan ang pagiging epektibo ng mga hindi pagbubukod sa GAAP sa isang basehan ng kaso upang maiwasan na mailigaw. Ipinakita ng mga pag-aaral na ang mga nababagay na mga numero ay mas malamang na ibukod ang mga pagkalugi kaysa sa mga natamo. Ang kita ng GAAP na ngayon ay makabuluhang sumubaybay sa mga kita na di-GAAP, dahil ang mga kumpanya ay naging gumon sa "isang beses" na pagsasaayos, na nagiging walang kahulugan kapag nangyari ito tuwing quarter. Halimbawa, ang Merck ay nawalan ng - $ 0.02 bawat bahagi sa ilalim ng GAAP sa isang "nababagay" na kita ng $ 1.11 isang bahagi sa ika-apat na quarter ng 2017 - isang 5, 650% pagkakaiba.
Kaya, dapat maging maingat ang mga namumuhunan na huwag kalimutan ang mga kita ng GAAP. Ang mga pamantayan sa pamantayan sa accounting ay nasa lugar para sa pagiging pare-pareho at pagiging maihahambing. Ang pare-pareho na pagkilala sa kita ay ginagawang mas maaasahan ang mga kinita para sa makasaysayang paghahambing, at pinapayagan nito ang mga mamumuhunan na maihambing ang mga resulta ng pananalapi ng isang kumpanya sa mga kapantay at katunggali ng industriya nito. Iyon ang dahilan kung bakit hinihiling ng Securities and Exchange Commission (SEC) sa publiko ang mga kumpanyang ipinagpalit na gamitin ang GAAP accounting sa unang lugar.
Mahalaga
Ang mga kumpanya ng US ay nasa ilalim ng pagtaas ng presyon mula sa SEC upang ibunyag ang mga kita ng GAAP sa harap ng kanilang mga ulat sa kita, bago ituro ang mga kita na di-GAAP.
Sinimulan ng SEC ang paggawa ng mga aksyon sa pagpapatupad laban sa mga hindi tamang kasanayan kung saan ang mga kumpanya ay nagbibigay ng higit na katanyagan sa mga non-GAAP na figure kaysa sa mga numero ng GAAP. Ang mga kumpanya ng teknolohiya ay kabilang sa mga madalas na pang-aabuso ng mga di-GAAP EPS dahil gumagamit sila ng isang makabuluhang halaga ng kabayaran sa stock at may malaking kapansanan sa asset at mga gastos sa R&D.
