Ano ang Notching
Ang pagbibigay ng pansin ay kasanayan sa pamamagitan ng mga ahensya ng rating na magbigay ng iba't ibang mga rating ng kredito sa mga tungkulin ng isang solong nilalang o malapit na nauugnay na mga nilalang. Ang mga pagkakaiba sa rating sa mga obligasyon ay ginawa batay sa pagkakaiba-iba sa kanilang seguridad o priyoridad ng paghahabol. Sa magkakaibang antas ng pagkalugi kung sakaling ang default, ang mga obligasyon ay napapailalim sa pagiging notched na mas mataas o mas mababa.
PAGTATAYA NG BAWAT Nakakatawang
Ang Moody's Investors Service ("Moody's) at Standard & Poor's Financial Services (" S&P ") ay dalawang pangunahing ahensya ng rating ng kredito na nakakakuha o magbawas ng mga instrumento sa loob ng parehong pamilyang corporate depende sa paglalagay sa istruktura ng kapital ng isang obligor at ang kanilang antas ng collateral. Ang batayan mula sa kung saan ang isang instrumento ay hindi pinapansin sa alinmang direksyon ay isang nakatalagang hindi secure na utang ng isang obligor (base = 0), o ang rating ng pamilyang corporate (CFR).Ang pagpapasya ay nalalapat din sa istrukturang pagsasaayos ng utang na inisyu ng mga nagpapatakbo ng kumpanya o may hawak na mga kumpanya, ayon sa sa S&P. Bilang isang halimbawa, ang utang ng isang kumpanya na may hawak ng isang kumpanya ay maaaring mas mababa sa rate kaysa sa utang ng mga subsidiary, ang mga entity na direktang nagmamay-ari ng mga ari-arian ng kumpanya at cash flow.
Na-update na Notching Guidance ng Moody's
Noong 2017, inilathala ni Moody ang isang pag-update sa pamamaraang pangtula ng 2007. Ang patnubay na ipinahiwatig bilang "naaangkop sa karamihan ng mga kaso" ay ang mga sumusunod:
- Senior Secured Debt: +1 o +2 notch sa itaas na baseSenior Unsecured Debt: 0 (base) Naibuong Utang: -1 o -2Junior Subordinated na Utang: -1 o -2Pinibigay na Stock: -2
Sa isang maliit na bilang ng mga kaso, ang Moody's ay hindi makakakita ng lampas sa hanay ng -2 hanggang +2 kung: 1) isang hindi balanseng istraktura ng kapital na nagreresulta sa isang partikular na obligasyon na binubuo ng isang napakaliit o malaking proporsyon ng kabuuang utang; 2) ang isang ligal na rehimen ay hindi gaanong mahuhulaan; o, 3) mayroong labis na pagiging kumplikado sa ligal na istraktura ng isang korporasyon.
