Ang Qualcomm Inc. (QCOM) ay nagsisikap ng maraming buwan upang isara ang iminungkahing $ 44 bilyon na pagkuha ng NXP Semiconductors NV (NXPI). Ngunit ang mga tensyon sa kalakalan sa pagitan ng US at China ay nakuha sa paraan, dahil ang dalawang kumpanya ay naghihintay ng pag-apruba mula sa mga regulators sa China. Ang mga pagpipilian sa mga negosyante ay nagtaya sa deal ay hindi nakakakuha ng pangwakas na pag-apruba at ang pagbabahagi ng NXP ay mahuhulog sa ibaba $ 100-isang pagbagsak ng halos 13% mula sa kasalukuyang presyo at higit sa 24% sa ibaba ng presyo ng deal na $ 127.50.
Ang kinalabasan ng pakikitungo ay tumitimbang din sa Qualcomm, kasama ang mga pagbabahagi ng stock halos 14% mula sa kanilang mga mataas mula sa huling bahagi ng Enero. Ang pananaw ay hindi magiging maliwanag kahit na kung hindi nila mai-close ang pakikitungo upang makakuha ng NXP, na nasaktan sa pamamagitan ng pagbagsak ng kita at kita.
Bearish Bets
Ang mga pagpipilian sa mga mangangalakal ay patuloy na tumataas ang kanilang mga taya na ang deal ay hindi dumadaan. Ang mga pagpipilian na itinakda upang mag-expire sa Hulyo 20 sa $ 110 na presyo ng welga ay may isang tawag na tawag na ratio na pinapaboran ang inilalagay ng halos 2 hanggang 1, na humigit-kumulang 46, 400 na bukas na mga kontrata sa 22, 000 bukas na mga kontrata sa tawag. Hindi ito tumitigil doon dahil ang $ 100 na presyo ng welga ay naglalagay ng halos 63, 000 bukas na mga kontrata, at ang bilang na iyon ay higit pa sa tatlong beses mula noong kalagitnaan ng Mayo, na tumataas mula sa 17, 600 bukas na mga kontrata. Sa pamamagitan ng $ 100 na naglalagay ng kalakalan sa paligid ng $ 3 bawat kontrata, ang mga pagbabahagi ng NXP ay kailangang mahulog sa $ 97 mula sa kasalukuyang presyo nito na halos $ 111.80 para sa isang mamimili ng mga putol upang masira kahit na, kung gaganapin sa pag-expire.
Hindi Optimistic
Ang pagkumpleto ng pakikitungo sa NXP ay tiyak na isang malaking pakinabang sa Qualcomm at tulungan ang kumpanya na pag-iba-ibahin ang portfolio nito at magdagdag ng isang hindi kinakailangan na bahagi ng paglago. Ngunit ang merkado ng mga pagpipilian ay hindi lilitaw na masyadong maasahin sa mabuti.
Ang mga pagpipilian ng Qualcomm na nakatakda na mag-expire noong Hulyo 20 ay may halos 44, 000 bukas na mga kontrata sa tawag na tumawag sa $ 60 na presyo ng welga, na labis na napalaki ang inilalagay ng halos 4 hanggang 1. Ngunit ang gastos ng mga tawag ay $ 1.75 lamang, at nangangahulugan ito na ang isang mamimili ng mga tawag ay nangangailangan ng Qualcomm stock na tumaas ng 4% lamang, upang masira kahit na. Bumukas ang mga antas ng interes nang malaki habang ang isa ay tumataas sa pagpipilian ng kadena.
Barometer para sa Pag-igting
Ang isang potensyal na digmaang pangkalakalan kasama ang Tsina ay nakatayo sa paraan ng pakikitungo na ito mula sa nangyari dahil kailangan nito ang pangwakas na pag-apruba ng regulasyon mula sa pamahalaang Tsino. Ni ang Qualcomm o ang NXP ay batay sa China, ngunit mayroon pa ring hurisdiksyon ang China.
Dahil sa mga tensiyong pangkalakal na ito, ang stock ng NXP ay naging isang barometro para sa kalagayan ng merkado tungkol sa isang digmaang pangkalakalan, na may pagtaas ng mga pagbabahagi kapag lumilitaw ang mga tensiyon at bumababa ang mga pagbabahagi kapag ang tensiyon ay lumilitaw na gusali.
Kapus-palad na ang parehong Qualcomm at NXP ay nahuli sa isang pampulitika na gulo, ngunit sa ngayon ang merkado ay hindi naniniwala na ang pananaw para sa pagkumpleto ng pakikitungo ay mukhang malakas.
