Ang Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ay nagtapos ng diskwento sa online broker na Robinhood $ 1.25 milyon para sa pinakamahusay na mga paglabag sa pagpatay at mga pagkabigo sa pangangasiwa na naganap sa pagitan ng Oktubre 2016 hanggang Nob. 2017.
Ayon sa pahayag, ang zero-komisyon ng broker ay nagda-ruta ng mga di-nakadirekta na mga order ng equity sa mga customer sa apat na broker-dealers o mga tagagawa ng merkado kapalit ng mga rebate nang hindi tinitiyak na sila ang pinakamahusay na merkado para sa pagpapatupad. Ang kasanayan ng pagtanggap ng pera para sa mga daloy ng order ay kilala bilang pagbabayad para sa daloy ng order, at habang hindi ito ilegal, ang FINRA ay nangangailangan ng mga kumpanya na magsagawa ng pagkakasunud-sunod na pagsusuri ng kalidad ng pagpapatupad o isang regular at mahigpit na pagsusuri upang matiyak na nakakakuha ang mga customer. ang pinakamahusay na presyo hangga't maaari. Sinabi nito na ang Robinhood ay tinitiyak lamang ang kalidad ng pagpapatupad ng mga nauna nitong mga patutunguhan na ruta at hindi isinasaalang-alang ang mga alternatibong merkado.
Sinabi ng regulator na nabigo din ang Robinhood na magsagawa ng sistematikong pinakamahusay na mga pagsusuri sa pagpapatupad ng ilang mga uri ng order, tulad ng mga di-mabebenta na mga order na limitasyon, itigil ang mga order, at mga order na natanggap sa labas ng mga regular na oras ng kalakalan.
"Pinakamahusay na pagpapatupad ng mga order ng customer ay isang pangunahing kinakailangan sa pangangalaga sa mamumuhunan, " sabi ni Jessica Hopper, Senior Vice President at Acting Head ng FINRA's Department of Enforcement. "Ang mga miyembro ng FINRA ay dapat gumamit ng makatuwirang pagsisikap sa pagsasagawa ng regular at masidhing pagsusuri upang makamit ang pinakamahusay na pagpapatupad para sa kanilang mga customer."
Ang isang pangunahing dahilan kung bakit hinihiling ng FINRA ang mga broker na mag-ulat kung paano nila ruta ang kanilang mga order ay ang mga gumagawa ng merkado na nagbabayad ng mga broker para sa kanilang order flow ay karaniwang gumagawa ng mga trading laban sa kanilang sariling imbentaryo sa halip na isagawa ang mga order sa mga nakikitang palitan. Ang mga panuntunan ng FINRA na matiyak na ang mga order na ito ay naisakatuparan sa pambansang pinakamahusay na bid o alok (NBBO) ay isinagawa noong 2005 sa ilalim ng pamagat na Regulation NMS.
Natagpuan din ng FINRA ang sistema ng pangangasiwa ng platform "ay hindi makatuwirang idinisenyo upang makamit ang pagsunod sa pinakamahusay na mga obligasyong pagpapatupad nito." Ang mga nakasulat na pamamaraan ng pangangasiwa ng kompanya ay paulit-ulit lamang ang mga kinakailangan sa regulasyon at hindi kasama ang gabay sa kung paano mangangasiwa upang makamit ang pagsunod sa mga kahilingan.
Ang Robinhood, na naging miyembro ng FINRA mula Oktubre 2013 at nagsisilbi sa halos 10 milyong katao, ay hindi aminin o tanggihan ang anumang pagkakamali ngunit sumang-ayon na bayaran ang multa at umupa ng isang independiyenteng consultant upang magsagawa ng isang komprehensibong pagsusuri sa mga system at pamamaraan nito.
Sinabi ng isang tagapagsalita ng kumpanya sa pindutin na ang mga katotohanan kung saan nakabatay ang pag-areglo ay hindi sumasalamin sa kasalukuyang mga kasanayan o pamamaraan. "Sa nakalipas na dalawang taon, makabuluhang napabuti namin ang aming mga tool sa pagsubaybay sa pagpapatupad at mga proseso na may kaugnayan sa pinakamahusay na pagpapatupad, at nagtatag kami ng mga ugnayan sa mga karagdagang tagagawa ng merkado, " sabi nila.
Ang sikat na app ay inilunsad noong 2014 at nakatuon sa mga batang mamumuhunan. Sinabi ng mga co-tagapagtatag na naghahanap sila ng "democratize access sa mga merkado" matapos na obserbahan ang kilusang Occupy Wall Street. Ang kumpanya, na nagkakahalaga ng $ 7.6 bilyon sa panahon ng pag-ikot ng pagpopondo ng Hulyo 2019, ay gumagawa ng halos kalahati ng kita nito mula sa mga rebate ng daloy ng order, ayon sa Bloomberg. Kamakailan ay sinabi nitong mayroon itong 10 milyong mga customer na gumagamit ng app. Ang kontrobersyal na pag-aayos ng Wall Street ng mga third party na nagbabayad ng mga brokers upang makatanggap ng mga order ay pinayuhan ni Bernie Madoff noong 90s.
