Kapag tinitingnan ang iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) exchange-traded fund (ETF) mahalagang isaalang-alang kung malamang na tumaas o mananatiling mababa ang mga rate ng interes. Ang kasalukuyang pang-ekonomiyang sitwasyon ay hindi tulad ng tila. Maraming mga pundo at mga nasa kapangyarihan ang aangkin na ang ekonomiya ay nasa maayos. Kung ang ekonomiya ay tunay na maayos, ang Federal Reserve ay maaaring magtaas ng mga rate ng matagal na ang nakakaraan. Sa halip ang mga rate ay mananatiling mababa, na mabuti para sa TLT. Ginamit ni Janet Yellen ang salitang "pasensya" kapag tinutukoy ang patakaran sa rate ng interes. Sinabi rin niya na magsasagawa siya ng "wait and see approach." Ang mga pahayag na ito ay nagdaragdag ng posibilidad ng mga rate ng interes na nananatiling mababa sa buong taon. Kung mayroon man, maaaring mayroong isang maliit na pagtaas ng rate, ngunit ang sunud-sunod na pagtaas ng rate ay tila hindi malamang. Maaari rin itong humantong sa mga pagkakapantay-pantay na gumagalaw nang mas mataas, ngunit ito ay magiging isang artipisyal na pagtakbo. Upang magsimula, tingnan natin ang mga pangunahing sukatan ng TLT. (Para sa higit pa, tingnan ang: Janet Yellen kumpara kay Alan Greenspan: Sino ang Better Fed Head ?)
Pangunahing sukatan
Layunin: Sinusubaybayan ang Barclays US 20+ Year Treasury Bond Index.
Petsa ng Pagsisimula: Hulyo 22, 2002 (hanggang sa 55.64% mula noong umpisa)
Karaniwang Dami: 9, 370, 490
Ratio ng Gastos: 0.15% (napakababa)
Pagganap (hanggang sa 3/18/15):
Taon-sa-date: 4.84%
1-Taon: 25.14%
3-Taon: 8.72%
Ekonomiya at ang Fed
Ang gross domestic product (GDP) noong 4Q 2014 ay na-update hanggang sa 2.2% mula sa 2.6%. Malayo itong sigaw mula sa 5% GDP na naihatid sa Q3 2014. Ang naulat na mga dahilan para sa mas mahina na pagganap ay isang mas mabagal na tulin ng akumulasyon ng stock ng mga negosyo at isang mas malawak na depisit sa kalakalan. (Para sa higit pa, tingnan ang: Ano ang isang Trade Deficit at Ano ang Epekto nito sa Stock Market ?)
Ang kawalan ng trabaho ay medyo mababa sa 5.7%. Gayunpaman, noong Enero ang Consumer Presyo ng Index (CPI) ay nahulog 0.1% taon sa taon at 0.7% kumpara noong Disyembre 2014. Ito ay pagpapalabas. Ang pagbubukod ng enerhiya, ang mga pangunahing presyo ng Enero ay tumaas ng 1.6% taon sa paglipas ng taon at 0.2% kumpara noong Disyembre 2014. Magandang balita iyon, ngunit ang mahalaga sa enerhiya.
Ang mga bilang na ito ay ginagawang mas malamang para sa Federal Reserve na itaas ang mga rate. Sa katunayan, dahil sa lahat ng murang pera at matinding pag-uulat na nilikha sa maraming merkado, malamang na alam ng Federal Reserve na ang pagtaas ng mga rate ay hahantong sa isang krisis sa utang. Ang Federal Reserve mismo ay kasalukuyang may $ 4.5 trilyon na sheet ng balanse. Ang sentral na bangko ay nagsisikap ng maraming taon upang tumigil sa susunod na krisis at nagtagumpay ito. Ngunit sa anong presyo? Ang mga hinaharap na henerasyon ay kailangang magbayad para sa mga pagkilos na ito. (Para sa higit pa, tingnan ang: The Federal Reserve: Panimula .)
Sa huling bahagi ng 2008 / unang bahagi ng 2009, ang Estados Unidos ay pumasok sa isang maikling yugto ng pagpapalihis. Ang pangkalahatang kalooban ay pag-iimpok at responsibilidad, at kami ay nasa tama at responsableng landas. Ngunit walang sinuman ang may kapangyarihan na nagnanais na ang kanilang pamana ay maiugnay sa pagpapalihis. Kung ang Fed ay nagtaas ng rate, sumabog ang mga bula at nag-crash ang lahat. Kung nagpapanatili itong mababa ang mga rate, lumala ang endgame. Ang Federal Reserve ay mas malamang na panatilihing mababa ang mga rate, na kung saan ay positibo para sa TLT. Sa kabilang banda, kapag ang katotohanan sa huli ay tumama, ang TLT ay malamang na hindi ang pinakamahusay na lugar na itago.
Ang pagsusuri sa itaas ay dapat makita mula sa isang pananaw ng macro. Sa madaling panahon, kahit anong mangyari. Imposibleng oras ang merkado, ngunit medyo madali upang mahulaan ang mga pangmatagalang resulta batay sa lohika at mga uso.
Ang Bottom Line
Ang TLT ay isang mataas na kalidad na ETF salamat sa isang mababang ratio ng gastos at pagkatubig. Dapat itong ipakita ang isang disenteng pagkakataon sa pamumuhunan sa malapit na hinaharap, ngunit marahil hindi ito ang pinakamahusay na lugar na maging sa susunod na ilang taon. Isaalang-alang ang panandaliang mataas na kalidad na mga bono ng panandaliang pangmatagalang gobyerno, ang dolyar ng US at pinakamaganda sa lahat ng cash. (Para sa higit pa, tingnan ang: Pamumuhunan sa Mga Bono ng Mga Gobyerno ng Pamahalaan .)
