Ano ang isang Call Ratio Backspread?
Ang isang call ratio backspread ay isang diskarte sa opsyon na ginagamit ng mga namumuhunan ng mga mamumuhunan kung naniniwala sila na ang pinagbabatayan na seguridad o stock ay babangon ng isang makabuluhang halaga.
Pinagsasama ng diskarte ang mga pagbili at pagbebenta ng mga pagpipilian upang lumikha ng isang pagkalat na may limitadong pagkawala ng potensyal at halo-halong potensyal na kita. Gayunpaman, ang mga pakinabang ay maaaring maging makabuluhan kung ang napapailalim na mga instrumento sa pinansiyal na rali.
Paano Bumuo ng isang Call Ratio Backspread
Ang isang call ratio backspread ay pangkalahatang nilikha sa pamamagitan ng pagbebenta, o pagsulat, isang pagpipilian ng tawag at pagkatapos ay gamit ang nakolekta na premium upang bumili ng mas malaking bilang ng mga pagpipilian sa pagtawag na may parehong pag-expire sa isang mas mataas na presyo ng welga. Ang diskarte na ito ay may potensyal na walang limitasyong tubo dahil ang negosyante ay may hawak na mas matagal na mga pagpipilian sa tawag kaysa sa mga maikling.
Para sa pagsusuri, binibigyan ng opsyon ng tawag ang bumibili ng opsyon ng tama, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili ng stock sa isang tinukoy na presyo sa loob ng isang tiyak na tagal ng oras. Kung ang isang namumuhunan ay bumili ng isang pagpipilian sa pagtawag na may isang presyo ng welga na $ 10 habang ang stock ay kalakalan sa $ 10, ang pagpipilian ay isinasaalang-alang sa pera. Kung tumaas ang stock sa $ 15, ang pagpipilian ng tawag ay kumita ng pera. Kung ang pinagbabatayan ng stock ay nahulog sa $ 5, ang namumuhunan ay nawawala lamang ang premium na bayad para sa pagpipilian ng tawag at hindi kailanman nagmamay-ari ng stock.
Pinapayagan ng back ratio ng call ratio ang isang mamumuhunan na bumili ng mga pagpipilian sa tawag sa isang stock na wala sa pera na nangangahulugang ang presyo ng welga ng pagpipilian ay mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo ng stock. Kaya, kung ang isang stock ay kalakalan ng $ 15 sa merkado, ang isang mamumuhunan ay maaaring bumili ng mga pagpipilian sa tawag na may $ 17 na presyo ng welga at nagbabayad ng isang premium para sa mga pagpipilian. Ang mamumuhunan ay maaari ring bumili ng mga pagpipilian sa tawag sa-the-money na nangangahulugang ang presyo ng welga ng mga pagpipilian ay katumbas ng kasalukuyang presyo ng merkado ng stock.
Upang matustusan ang premium para sa pagbili ng mga pagpipilian sa tawag, ang namumuhunan ay nagbebenta ng isang pagpipilian ng tawag na nasa-pera o sa ibaba ng kasalukuyang presyo ng stock. Kaya ang isang namumuhunan ay maaaring ibenta ang isang pagpipilian sa tawag sa isang presyo ng welga na $ 13 habang ang kasalukuyang presyo ng stock ng stock sa $ 15 sa merkado. Sa pamamagitan ng pagbebenta ng opsyon ng tawag, ang mamumuhunan ay makakakuha ng isang kredito para sa premium ng pagpipilian. Ang credit off ang premium na bayad para sa pagbili ng mga pagpipilian sa tawag sa $ 17 na presyo ng welga. Ang offset sa mga premium ay maaaring maging isang bahagyang offset o ang natanggap na credit ay maaaring lumampas sa premium na bayad para sa mga pagpipilian sa tawag. Ang mga premium na sisingilin ay nakasalalay sa maraming mga kadahilanan kabilang ang pagkasumpungin ng presyo ng stock.
Ano ang Sinasabi sa Iyo ng isang Call Ratio Backspread?
Ang mga diskarte sa backspread ay idinisenyo upang makinabang mula sa mga pagbabalik sa takbo o mga makabuluhang pagbabago o paggalaw sa merkado. Ang mga diskarte sa backspread ng call ratio ay bahagi ng isang kategorya ng mga pagpipilian sa trading na tinatawag na mga diskarte sa ratio.
Ang layunin ng diskarte ay ang pag-aari ng mga pagpipilian sa pagtawag sa isang stock dahil naniniwala ang namumuhunan na ang stock ay pupunta sa itaas ng presyo ng welga ng mga biniling pagpipilian ng tawag. Sa isip, ang presyo ay kailangang pumunta nang mataas upang mabayaran ang anumang premium na bayad para sa mga pagpipilian sa tawag. Gayunpaman, ang pagbebenta ng opsyon na in-the-money ay inilalagay upang mabayaran ang mamumuhunan ng isang kredito upang mabigyan ng bayad o tustusan ang pagbili ng mga pagpipilian sa tawag.
Gamit ang mga numero ng mas maaga, nais ng mamumuhunan ang presyo ng stock na tumaas mula sa $ 15 hanggang sa mas mataas sa $ 17 (ang presyo ng welga para sa mga pagpipilian sa tawag) at kumita ng sapat na higit sa magbabayad para sa anumang premium para sa pagbili ng mga pagpipilian sa tawag.
Ang isang namumuhunan na gumagamit ng isang call ratio backspread na diskarte sa pamumuhunan ay magbebenta ng mas kaunting mga tawag sa isang mababang presyo ng welga at bumili ng mas maraming mga tawag sa isang mataas na presyo ng welga. Ang pinaka-karaniwang ratios na ginamit sa diskarte na ito ay isang in-the-money short call na sinamahan ng dalawang out-of-the-money long call o dalawang out-of-the-money short call na sinamahan ng tatlong mga in-the-money long call. Kung ang diskarte na ito ay itinatag sa isang kredito, ang negosyante ay tumayo upang makagawa ng isang maliit na pakinabang kung ang presyo ng pinagbabatayan na seguridad ay bumababa nang husto.
Ang mga diskarte sa pabalik na pagkalat ng call ratio ay idinisenyo upang makinabang mula sa mga pagtaas ng pagkasumpungin sa merkado. Karaniwang ginagamit ng mga namumuhunan ang mga ito kapag naniniwala sila na pinansyal ang mga merkado sa pinansya upang lumipat nang mas mataas. Sa pamamagitan ng sabay-sabay na pagbili at pagbebenta ng mga pagpipilian sa tawag, ang mga mangangalakal ay maaaring magbantay sa kanilang panganib, habang nakikinabang mula sa pataas habang nakukuha ang mga merkado. Ang mga estratehiya sa backspread ay maaaring magamit sa isang mapag-isa na batayan, upang "pumunta nang matagal" sa merkado. Bilang kahalili, maaari silang magamit bilang bahagi ng isang mas malaki o mas kumplikadong posisyon sa pamumuhunan.
Ang mga pagpipilian sa mga mangangalakal ay maaaring maglagay ng mga istratehiya sa direksyon tulad ng mga estratehiya ng ratio upang maipakita ang alinman sa mga pananaw sa bearish o bearish sa merkado. Kung negatibo ang view na iyon, mayroong isang katulad na diskarte sa call ratio backspread na idinisenyo upang makinabang mula sa mga bumabagsak na merkado. Kilala bilang ilagay ang mga diskarte sa backspread, ang mga ito ay nagsasangkot sa pagbili at pagbebenta ng mga kumbinasyon ng mga pagpipilian sa ilagay sa halip na mga pagpipilian sa pagtawag. Mga takeaways
Mga Key Takeaways
- Ang call ratio backspread ay isang diskarte sa opsyon na ginagamit ng mga namumuhunan ng mga mamumuhunan kung naniniwala sila na ang pinagbabatayan na seguridad o stock ay babangon sa pamamagitan ng isang makabuluhang halaga. Pinagsasama ng diskarte ang mga pagbili at benta ng mga pagpipilian upang lumikha ng isang pagkalat na may limitadong pagkawala ng potensyal at halo-halong potensyal na kita. Gayunpaman, ang mga natamo ay maaaring maging makabuluhan kung ang pinagbabatayan ng instrumento sa pinansiyal na rallies.Ang presyo ng stock ay kailangang gumalaw nang sapat na kung saan makakakuha ka ng sapat na pera sa dalawang mga opsyon na tawag sa tawag na binili mo na sinamahan ng paunang kredito sa higit sa pag-offset ng anumang pagkawala mula sa ang isang pagpipilian sa pera na una mong nabenta.
Halimbawa ng isang Call Ratio Backspread
Ang halimbawa sa ibaba ay hindi nagsasaad ng anumang komisyon mula sa isang broker, na kailangang isaalang-alang bago isagawa ang anumang diskarte. Sabihin natin na ikaw ay isang namumuhunan na ang bullish sa stock ng XYZ Company at naniniwala ka na ang stock ay maaaring tumaas nang malaki sa maikling panahon.
- Ang stock ng XYZ Company ay kalakalan sa $ 20 bawat bahagi sa merkado sa kasalukuyan.Call options with a strike price of $ 20 (at-the-money) kasalukuyang kalakalan sa isang premium na $ 2 bawat isa. Bumili ka ng dalawang mga kontrata ng opsyon kung saan ang bawat kontrata ay 100 mga pagpipilian para sa isang halaga ng $ 400 sa kabuuan. Ang ikalawang leg ng diskarte ay nagsasangkot sa iyo na nagbebenta ng isang in-the-money na pagpipilian sa tawag. Ang mga pagpipilian sa pagtawag para sa isang presyo ng welga na $ 16 ay kasalukuyang nangangalakal sa $ 6 bawat isa. Nagbebenta ka ng isang pagpipilian sa tawag sa isang presyo ng welga na $ 16 at makatanggap ng isang kredito para sa $ 600 sa iyong account. Mayroon kang net credit na $ 200 para sa diskarte sa una dahil nagbabayad ka ng $ 400 para sa pagbili ng dalawang mga opsyon na tawag sa tawag na tumawag habang natanggap mo ang $ 600 para sa pagbebenta ng isang in-the-money na pagpipilian.Kung ang stock ay tumaas sa $ 22 sa pamamagitan ng pag-expire. kumikita ka ng $ 2 sa dalawang pagpipilian ng tawag na binili mo para sa isang kabuuang $ 400 (o 2 mga kontrata sa 100 mga pagpipilian bawat bawat pinarami ng $ 2).Pero, ang pagpipilian ng tawag na iyong nabili ay makakakuha ng ehersisyo, at ibebenta mo ang stock sa $ 16 habang ang ang merkado ay nasa $ 22 para sa isang pagkawala ng $ 6. Ang $ 6 ay pinarami ng 100 mga kontrata (ang isang pagpipilian ng tawag) na nagbubunga ng isang $ 600 loss.Your net ay ang $ 600 loss minus ang $ 400 na iyong kinita kasama ang $ 200 na kredito na iyong natanggap sa una para sa isang pakinabang ng zero o breakeven.
Sa halimbawa sa itaas, ang presyo ng stock ay kailangang gumalaw nang sapat na kung saan gumawa ka ng sapat na pera sa dalawang mga opsyon na tawag sa tawag na pinagsama kasama ang paunang kredito sa higit pa sa pag-offset ng anumang pagkawala mula sa isang pagpipilian sa pera na ikaw una nang nabili.
Sabihin natin sa halimbawa; lumipat ang stock sa $ 26 sa pag-expire.
- Makakakuha ka ng $ 6 sa dalawang pagpipilian ng tawag para sa isang kabuuang $ 1, 200 (200 pinarami ng $ 6). Ang opsyon ng tawag na iyong nabili ay may pagkawala ng $ 10 ($ 16 strike - $ 26) o $ 1, 000 dahil ang $ 6 na pinarami ng 100 mga kontrata ay magbubunga isang pagkawala ng $ 1, 000 para sa isang pagpipilian na nabili.Pero, ang iyong netong kita ay $ 400 dahil ang iyong $ 1, 000 na pagkawala ay nabawasan mula sa iyong $ 1, 200 na nakuha sa dalawang pagpipilian na binili kasama ang $ 200 na nakuha mula sa paunang kredito.
Sabihin natin sa halimbawa; ang stock ay lumipat sa $ 10 sa pag-expire.
- Ang dalawang pagpipilian na iyong binili ay mag-expire ng walang halaga dahil hindi mo gagamitin ang pagpipilian upang bumili sa $ 20 kapag ang presyo ay ipinapalit sa $ 10 sa merkado.Similarly, ang pagpipilian ng tawag na iyong nabili ay hindi makakakuha ng ehersisyo dahil walang bibilhin sa $ 16 kung mabibili nila ang stock sa $ 10 sa merkado. Sa maikli, makakakuha ka ng paunang kredito ng $ 200 at ang parehong mga pagpipilian ay mawawalan ng halaga.
Ano ang Pagkakaiba sa pagitan ng Call Ratio Backspread at ang Put Ratio Backspread?
Ang isang ilagay ratio ng backspread ay isang diskarte sa kalakalan ng mga pagpipilian na pinagsasama ang mga maikling inilalagay at matagal na inilalagay upang lumikha ng isang posisyon na ang potensyal at pagkawala ng potensyal ay depende sa ratio ng mga inilalagay. Ang isang ilagay ratio na backspread ay tinatawag na sapagkat ito ay naglalayong kumita mula sa pagkasumpungin ng pinagbabatayan na stock, at pinagsasama ang maikli at mahaba ay inilalagay sa isang tiyak na ratio sa pagpapasya ng mga pagpipilian sa namumuhunan.
Ang paglalagay ng ratio ng ratio ay katulad ng pagkalat ng call ratio, ngunit sa halip na bumili ng dalawang pagpipilian sa pagtawag at pagbebenta ng isang pagpipilian sa tawag upang tustusan ang diskarte, bumili ka ng dalawang pagpipilian na ilagay at magbenta ng isang pagpipilian na pagpipilian upang matulungan ang pananalapi sa pagbili ng dalawang inilalagay.
Kung ang stock ay bumaba sa pamamagitan ng isang makabuluhang halaga, ang diskarte ay kumita ng pera mula sa dalawang naglalagay upang masira ang anumang pagkawala mula sa isang inilagay na ibinebenta.
Mga Limitasyon ng Paggamit ng Call Ratio Backspread
Tulad ng anumang diskarte sa pangangalakal, palaging may panganib ng pagkawala dahil sa mga kondisyon ng merkado o labis na pagkasumpungin. Mas mahusay na makipag-ugnay sa iyong broker upang makakuha ng pagsasanay sa mga pagpipilian bago simulan ang anumang diskarte. Ang iyong broker ay dapat ding magkaroon ng kakayahang magpatakbo ng mga diskarte sa pagsubok sa isang mock account upang makakuha ka ng ilang karanasan bago gamitin ang totoong pera.
