Ano ang Overwriting
Ang pag-overwriting ay nagsasangkot ng mga pagpipilian sa pagbebenta na pinaniniwalaan na overpriced o di-mabibili, sa pag-aakalang hindi mapapatupad ang mga pagpipilian. Ang pag-overwriting ay isang diskarte na haka-haka na maaaring gamitin ng ilang mga manunulat ng pagpipilian upang mangolekta ng isang premium kahit na naniniwala sila na ang napapailalim na seguridad ay hindi nagkakahalaga. Ang mga namumuhunan ay maaari ring sumangguni sa diskarte bilang "overriding."
BREAKING DOWN Overwriting
Ang manunulat / nagbebenta ng isang pagpipilian ay may obligasyon na maihatid ang kanyang pagbabahagi sa bumibili kung ang mamimili ay nagpasiya na gamitin ang opsyon, habang ang may-ari / bumibili ng isang pagpipilian ay may karapatan ngunit hindi obligasyon na bilhin ang pagbabahagi ng nagbebenta sa isang tiyak na presyo sa loob ng isang tinukoy na oras. Ang pag-overwriting ay isang pamamaraan na ginamit ng mga manunulat ng opsyon ng haka-haka sa isang pagtatangka na kumita mula sa mga premium na binayaran ng mga mamimili ng opsyon para sa mga kontrata ng opsyon na inaasahan ng manunulat na mawawala nang hindi na ginagamit. Ang pag-overwriting ay itinuturing na peligro at dapat lamang ay sinubukan ng mga namumuhunan na may isang komprehensibong pag-unawa sa mga pagpipilian at diskarte sa mga pagpipilian. (Para sa karagdagang pagbabasa, tingnan ang: Ang Ins at Outs of Selling Opsyon .)
Bakit Ginagamit ang Overwriting
Ang pag-overwriting ay makakatulong sa mga namumuhunan na may hawak na stock na nagbabayad ng dividend upang madagdagan ang kanilang kita sa pamamagitan ng pagkolekta ng premium na kanilang natatanggap mula sa pagsulat ng isang pagpipilian laban sa stock na kanilang pag-aari. Halimbawa, kung sila ay kasalukuyang tumatanggap ng 3% na dividend ani, maaari nilang dagdagan ang ani upang mabisang mahigit sa 10% sa pamamagitan ng pag-overwriting. Ang diskarte ay pinaka-epektibo kapag ang mga presyo ng stock ay nagkaroon ng isang matalim na pagtanggi at ang mga premium ay masulit, dahil ang mas mataas na mga premium ay nakakatulong sa pag-offset ng karagdagang mga pagkalugi. (Upang malaman ang higit pa tungkol sa mga premium, tingnan ang: Pagkuha ng isang Panghahawakan sa Mga Pagpipilian sa Premium .)
Halimbawa ng overwriting
Ipagpalagay na ang isang namumuhunan ay may hawak na stock na nangangalakal sa $ 50. Nagpasya siyang sumulat ng isang $ 60 na pagpipilian ng tawag laban dito na mag-expire sa tatlong buwan at tumatanggap siya ng $ 5 na premium. Ang mamimili ay malamang na gagamitin ang kanyang pagpipilian sa pagtawag kung ang stock ay kalakalan sa itaas ng $ 60 bago ang petsa ng pag-expire, na naglilimita sa kita ng nagbebenta sa $ 15 isang bahagi (ang pagkakaiba sa pagitan ng $ 50 at $ 60, kasama ang $ 5 premium) sa isang asset na maaaring magpatuloy na tumaas sa halaga. Ito ang dahilan kung bakit inaasahan ng nagbebenta na ang pagpipilian sa pagtawag ay mawawalan ng halaga - makakakuha siya upang mapanatili ang premium na nakolekta na niya at patuloy siyang humawak ng isang asset na tumaas. Kung ang stock ay tumanggi, ang $ 5 premium na natanggap ng nagbebenta ay nakakatulong upang bahagyang mai-offset ang anumang pagkawala na natamo.
Ang downside na panganib ay kung ang presyo ng stock ay tumaas nang matindi, ang nagbebenta ay nawawala ang anumang kita na gagawin niya sa itaas ng presyo ng strike ng mga pagpipilian. Upang labanan ito, maaaring gusto nang ibenta ng nagbebenta ang pagpipilian, kahit na malamang na kailangan niyang muling bilhin ito sa isang mas mataas na presyo kaysa sa naibenta niya.
