Ang patakaran sa pananalapi ng Federal Reserve ay nakatuon sa pagpapanatili ng isang neutral na rate ng pederal na pondo sa 2.25% hanggang 2.50% hanggang sa 2019, na naging tawag sa aking Fed. Gayunpaman, hindi ako sang-ayon sa Fed Chair na si Jerome Powell nang sabihin niya na ang hindi pag-iwas sa sheet ng balanse ng Federal Reserve ay hindi masikip ang patakaran sa pananalapi.
Ang balanse ng sheet ay nadagdagan sa $ 4.5 trilyon sa isang serye ng dami ng pag-easing na mga paggalaw na sumunod sa 2007 hanggang 2008 Great Credit Crunch. Ang pag-alis ng stimulus na ito sa pamamagitan ng hindi pag-iwas sa sheet ng balanse ay tinawag na dami ng tightening, dahil ang mga reserba ay tinanggal mula sa sistema ng pagbabangko. Ito ang higpit ng Fed.
Bawat linggo, ang Federal Reserve ay tumatagal ng isang snapshot ng balanse nito sa Miyerkules. Noong Marso 20, ang sheet sheet ay minarkahan sa $ 3.962 trilyon, pababa ng $ 9 bilyon mula sa pagbabasa noong Marso 13. Ito ay isang paglipat ng Fed tightening!
Pederal na Reserve
Noong nakaraang linggo, ang Federal Reserve ay naglagay ng isang stamp ng oras sa hindi pag-ayaw, sinabi na hihinto ito sa katapusan ng Setyembre 2019. Sa aking palagay, ito ay isang pag-pause, at ang hindi pag-ayaw ay magpapatuloy pagkatapos ng halalan ng pangulo noong 2020. Federal Reserve Nais ni Chairman Jerome Powell na mabawasan ang sheet sheet sa $ 3.5 trilyon, at ang iskedyul hanggang sa Setyembre ay hindi makamit ang layuning ito.
Ang bagong hindi pagpayag na iskedyul ay nanawagan para sa isang alisan ng tubig na $ 50 bilyon noong Marso at Abril, at pagkatapos ay $ 35 bilyon sa susunod na limang buwan hanggang Setyembre. Ito ay magbabayad ng $ 275 bilyon. Gamit ang sheet sheet ngayon sa $ 3.962 trilyon, ang balanse ng sheet ay kailangang mabawasan ng isa pang $ 196 bilyon, na mangangailangan ng dami ng paghihigpit upang magpatuloy pagkatapos ng halalan ng pangulo.
Ang pang-araw-araw na tsart para sa ani sa 10-Taon na Treasury Tandaan
Refinitiv XENITH
Ang pang-araw-araw na tsart para sa ani sa US Treasury Tandaan ay nagpapakita na ang ani na ito ay nasa ilalim ng "kamatayan ng krus" na pinapaboran ang mas mababang ani mula noong Enero 11, nang ang 50-araw na simpleng paglipat ng average ay nahulog sa ibaba ng 200-araw na simpleng paglipat ng average sa ipakita na ang mas mababang ani ay susunod. Ang ani na ito ay 2.70% noong araw na iyon at tumanggi sa isang mababang mababang ani ng 2.42% noong Marso 22.
Ang ani na ito ay nasa ilalim ng semiannual pivot nito sa 2.605% mula noong Marso 20, nang i-anunsyo ng Federal Open Market Committee (FOMC) ang isang higit na nakamamatay na pananaw sa patakaran sa pananalapi. Ang ani ay nagsara noong nakaraang linggo sa 2.44%, kasama ang aking pivot para sa linggong ito sa 2.47%. Ang mga mas mababang ani ay isang malinaw na senyales na ang kahinaan sa ekonomiya sa Europa ay tumutulong sa isang "flight to safety" sa Treasury ng US.
Ang lingguhang tsart para sa ani sa 10-Taon na Treasury Tandaan
Refinitiv XENITH
Ang lingguhang tsart para sa ani sa 10-Taon na ani ng Treasury Tandaan ng US ay nagpapakita na ang pagbaba ng mga ani ay nagsimula mula sa isang mataas na ani na 3.26% na itinakda sa linggo ng Oktubre 12 habang ang stock market ay naikalat. Ang linggong ito ay nagtatakda ng pinakamababang ani mula sa mataas na ito sa 2.42%, na papalapit sa 200-linggong simpleng paglipat ng average, o "pagbabalik-balik sa ibig sabihin, " sa 2.36%. Ang pagbaba ng ani ay may tala sa ibaba quarterly at semiannual pivots sa 2.771% at 2.605%, ayon sa pagkakabanggit.
Pang-araw-araw na tsart para sa SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Ang SPDR S&P 500 ETF (SPY) ay 19.4% sa itaas ng Disyembre 26 na mababa ng $ 233.76 at 5% sa ibaba ng buong oras na intraday na mataas na $ 293.94 noong Septiyembre 21. Nakita ng ETF ang isang "key baligtad" araw sa Disyembre 26, dahil ang pagsara ng $ 246.18 sa araw na iyon ay nasa itaas ng Disyembre 24 na mataas ng $ 240.83. Ang mga namumuhunan ay dapat bumili ng SPY sa kahinaan sa aking antas ng halaga ng semiannual sa $ 266.14 at bawasan ang mga hawak na lakas sa aking taunang peligro na antas sa $ 285.86. Ang ETF ay nasa ilalim ng aking buwanang pivot sa $ 281.13.
Lingguhang tsart para sa SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Ang lingguhang tsart para sa SPY ay positibo ngunit overbought, kasama ang ETF sa itaas ng limang linggong binagong average na paglipat ng average na $ 275.16. Ang SPY ay higit sa 200 na linggong simpleng paglipat ng average, o "pagbabalik-balik sa ibig sabihin, " sa $ 238.43 pagkatapos ng average na gaganapin sa $ 234.71 sa linggo ng Disyembre 28. Ang 12 x 3 x 3 lingguhang mabagal na mabagsik na pagbabasa ay tumaas sa 88.80 noong nakaraang linggo, mula 88.51 noong Marso 15 at lumipat sa itaas ng overbought threshold na 80.00. Ang SPY ay maaaring isang linggo na lumayo mula sa pagiging isang "umaalab na parabolic bubble" na may pagbabasa sa itaas 90.00.
