Talaan ng nilalaman
- Paghahanap ng Tamang Pagpipilian
- 1. Layunin ng Pagpipilian
- 2. Panganib / Gantimpala
- 3. Suriin ang Volatility
- 4. Kilalanin ang Mga Kaganapan
- 5. Gumawa ng isang Diskarte
- 6. Itatag ang mga Parameter
- Mga Halimbawa ng Pagpipilian sa Pagpipilian
- Ang Bottom Line
Ang mga pagpipilian ay maaaring magamit upang maipatupad ang isang malawak na hanay ng mga diskarte sa pangangalakal, na mula sa payak na tawag sa van / tumatawag o pagbili o pagsulat, hanggang sa pagkalat ng bullish / bearish, pagkakalat ng kalendaryo at pagkalat ng ratio, straddles, at strangles. Inaalok ang mga pagpipilian sa isang malawak na hanay ng mga stock, pera, kalakal, pondo na ipinagpalit ng palitan at iba pang mga instrumento sa pananalapi. Sa bawat pag-aari ay karaniwang may dose-dosenang mga presyo ng welga at magagamit na mga petsa ng pag-expire. Ngunit ang mga parehong pakinabang na ito ay nagpapahiwatig din ng isang hamon sa opsyon ng baguhan, dahil ang plethora ng mga pagpipilian na magagamit ay nahihirapan na makilala ang isang angkop na pagpipilian upang ikalakal.
Paghahanap ng Tamang Pagpipilian
Magsisimula kami sa pag-aakala na nakilala mo na ang pananalapi sa pananalapi - tulad ng isang stock o ETF — nais mong makipagkalakalan gamit ang mga pagpipilian. Maaaring napili mo ang "pinagbabatayan" na pag-aari na ito sa iba't ibang paraan, tulad ng paggamit ng stock screener, sa pamamagitan ng paggamit ng iyong sariling pagsusuri, o paggamit ng pananaliksik sa third-party. Kapag nakilala mo ang pinagbabatayan na pag-aari upang ikalakal, narito ang anim na hakbang para sa paghahanap ng tamang pagpipilian.
- Magbalangkas ng iyong layunin sa pamumuhunan.Pagtukoy ng iyong kabayaran sa gantimpala sa panganib.Pagsusuri ang pagkasumpungin.Itukoy ang mga kaganapan.Magtakda ng isang diskarte.Itatag ang mga parameter ng opsyon.
Ang anim na hakbang ay sumusunod sa isang lohikal na proseso ng pag-iisip na ginagawang mas madali ang pumili ng isang tiyak na pagpipilian para sa pangangalakal. Breakdown kung ano ang bawat isa sa mga hakbang na ito.
1. Layunin ng Pagpipilian
Ang panimulang punto kapag gumagawa ng anumang pamumuhunan ay ang iyong layunin sa pamumuhunan, at ang mga pagpipilian sa trading ay hindi naiiba. Anong layunin ang nais mong makamit sa iyong pagpipilian sa kalakalan? Ito ba ay mag-isip-isip sa isang bullish o bearish view ng pinagbabatayan na pag-aari? O kaya ay upang matiyak ang potensyal na downside na panganib sa isang stock kung saan mayroon kang isang makabuluhang posisyon? Naglalagay ka ba sa kalakalan upang kumita ng premium na kita?
Ang iyong unang hakbang ay upang mabuo kung ano ang layunin ng kalakalan, dahil ito ang bumubuo ng pundasyon para sa kasunod na mga hakbang.
2. Panganib / Gantimpala
Ang susunod na hakbang ay upang matukoy ang iyong pagbabayad sa panganib na gantimpala, na nakasalalay sa iyong pagpapahintulot sa panganib o gana sa panganib. Kung ikaw ay isang namumuhunan na negosyante o negosyante, kung gayon ang mga agresibong diskarte tulad ng pagsulat ng mga hubad na tawag o pagbili ng isang malaking halaga ng malalim na halaga ng pera (OTM) ay maaaring hindi angkop sa iyo. Ang bawat diskarte ng opsyon ay may mahusay na tinukoy na peligro at profile ng gantimpala, kaya siguraduhing naiintindihan mo ito nang lubusan.
3. Suriin ang Volatility
Ang ipinalabas na pagkasumpungin ay ang pinakamahalagang determinant ng presyo ng isang pagpipilian, kaya't magbasa nang mabuti sa antas ng ipinahiwatig na pagkasumpong para sa mga opsyon na isinasaalang-alang mo. Ihambing ang antas ng ipinahiwatig na pagkasumpungin sa makasaysayang pagkasumpungin ng stock at ang antas ng pagkasumpungin sa malawak na merkado, dahil ito ay magiging isang pangunahing kadahilanan sa pagkilala sa iyong pagpipilian sa kalakalan / diskarte.
Ang ipinahayag na pagkasumpungin ay nagbibigay-daan sa iyo na malaman kung ang ibang mga negosyante ay umaasa sa stock na ilipat ang maraming o hindi. Ang mataas na ipinahiwatig na pagkasumpungin ay itulak ang mga premium, na ginagawang mas kaakit-akit ang pagsulat, sa pag-aakalang ang negosyante ay nag-iisip ng pagkasumpungin ay hindi panatilihin ang pagtaas (na maaaring dagdagan ang pagkakataon ng opsyon na naisagawa) Ang mababang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay nangangahulugang mas murang mga premium na pagpipilian, na kung saan ay mabuti para sa mga pagpipilian sa pagbili kung inaasahan ng isang negosyante ang pinagbabatayan ng stock ay maglilipat nang sapat upang ilagay ang pagpipilian sa (karagdagang in) sa pera (ITM).
4. Kilalanin ang Mga Kaganapan
Ang mga kaganapan ay maaaring maiuri sa dalawang malawak na kategorya: malawak sa merkado at tiyak na stock. Ang mga kaganapan sa buong merkado ay ang nakakaapekto sa malawak na merkado, tulad ng mga anunsyo ng Federal Reserve at paglabas ng data ng pang-ekonomiya. Ang mga kaganapan sa stock na partikular ay ang mga bagay tulad ng mga ulat ng kita, paglulunsad ng produkto, at mga spinoff.
Ang isang kaganapan ay maaaring magkaroon ng isang makabuluhang epekto sa ipinahiwatig na pagkasumpungin sa run-up sa aktwal na paglitaw nito at maaaring magkaroon ng isang malaking epekto sa presyo ng stock kapag nangyari ito. Kaya gusto mo bang maipamamalas ang pag-agos ng pagkasumpungin bago ang isang pangunahing kaganapan, o mas gugustuhin mong maghintay sa mga hangganan hanggang sa maubos ang mga bagay? Ang pagkilala sa mga kaganapan na maaaring makaapekto sa pinagbabatayan ng pag-aari ay maaaring makatulong sa iyo na magpasya sa naaangkop na pag-expire para sa kalakalan ng iyong pagpipilian.
5. Gumawa ng isang Diskarte
Batay sa pagsusuri na isinagawa sa mga nakaraang hakbang, alam mo na ngayon ang iyong layunin sa pamumuhunan, ninanais na pagbabayad ng panganib na gantimpala, antas ng ipinahiwatig at pagkasumpungin sa kasaysayan, at mga pangunahing kaganapan na maaaring makaapekto sa pinagbabatayan ng stock. Ginagawa nitong mas madali upang matukoy ang isang tiyak na diskarte sa pagpipilian. Sabihin natin na ikaw ay isang konserbatibong mamumuhunan na may isang malaking stock portfolio at nais na kumita ng premium na kita bago magsimula ang pag-uulat ng mga kumpanya ng kanilang quarterly earnings sa loob ng ilang buwan. Maaari mong, pumili, para sa isang diskarte na sakop na tawag, na nagsasangkot ng pagsulat ng mga tawag sa ilan o lahat ng mga stock sa iyong portfolio. Bilang isa pang halimbawa, kung ikaw ay isang agresibong mamumuhunan na nagnanais ng mahabang pag-shot at kumbinsido na ang mga merkado ay pupunta sa isang malaking pagtanggi sa loob ng anim na buwan, maaari kang magpasya na bilhin ang OTM ay inilalagay sa mga pangunahing indeks ng stock.
6. Itatag ang mga Parameter
Ngayon na natukoy mo ang tiyak na diskarte sa opsyon na nais mong ipatupad, ang lahat ay nananatili ay upang maitaguyod ang mga parameter ng opsyon tulad ng pag-expire, presyo ng welga, at pagtanggal ng pagpipilian. Halimbawa, maaaring gusto mong bumili ng isang tawag na may pinakamahabang posibleng pag-expire ngunit sa pinakamababang posibleng gastos, kung saan maaaring angkop ang isang tawag sa OTM. Sa kabaligtaran, kung nais mo ang isang tawag na may mataas na delta, mas gusto mo ang isang pagpipilian sa ITM.
Mga Halimbawa ng Pagpipilian sa Pagpipilian
Narito ang dalawang halimbawa kung saan ang anim na hakbang ay ginagamit ng iba't ibang uri ng mga mangangalakal.
Ang isang konserbatibong namumuhunan ay nagmamay-ari ng 1, 000 pagbabahagi ng McDonald's (MCD) at nababahala tungkol sa posibilidad ng isang 5% + na pagtanggi sa stock sa susunod na ilang buwan. Ayaw niyang ibenta ang stock ngunit nais niyang protektahan ang kanyang sarili laban sa isang posibleng pagtanggi.
Layunin : Ang panganib ng downed ng panganib sa kasalukuyang hawak ng McDonald (1, 000 pagbabahagi); ang stock (MCD) ay kalakalan sa $ 161.48.
Panganib / Gantimpala : Hindi bale sa isip ng kaunting panganib ang Bateman hangga't nai-install ito, ngunit malulugod na makukuha sa walang limitasyong panganib.
Volatility : Naipaliwanag na pagkasumpungin sa mga opsyon na inilalagay ng ITM (presyo ng welga ng $ 165) ay 17.38% para sa isang buwan na inilalagay at 16.4% para sa tatlong buwan na inilalagay. Ang pagkasumpong ng merkado, tulad ng sinusukat ng CBOE Volatility Index (VIX), ay 13.08%.
Mga Kaganapan : Nais ng Bateman ang isang bakod na umaabot sa ulat ng kita ng McDonald. Lumalabas ang mga kita sa loob lamang ng dalawang buwan, na nangangahulugang kailangan ng Bateman na makakuha ng mga pagpipilian na umaabot ng halos tatlong buwan.
Estratehiya : Bumibili ang inilalagay sa bakod ng panganib ng isang pagbagsak sa pinagbabatayan na stock.
Opsyon Parameter : Ang tatlong buwan ay naglalagay ng $ 165 na paglalagay ng presyo ng welga ay magagamit para sa $ 7.15.
Dahil nais ng namumuhunan na matiyak ang kanyang posisyon ng MCD na nakaraang kita, pupunta siya para sa tatlong buwang $ 165. Ang kabuuang halaga ng inilalagay na posisyon sa pag-hedate ng 1, 000 pagbabahagi ng MCD ay $ 7, 150 ($ 7.15 x 100 namamahagi bawat kontrata x 10 mga kontrata). Ang gastos na ito ay hindi kasama ang mga komisyon.
Kung bumagsak ang stock, ang namumuhunan ay nakapangit, dahil ang pakinabang sa pagpipilian ay mai-offset ang pagkawala sa stock. Kung ang stock ay mananatiling patag at nagbabago ay hindi nagbabago sa $ 161.48 sa ilang sandali bago mag-expire ang mga inilalagay, magkakaroon sila ng isang intrinsikong halaga ng $ 3.52 ($ 165 - $ 161.48), na nangangahulugang maaari silang mabawi ng halos $ 3, 520 ng halagang namuhunan sa mga inilalagay sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga ito. Kung ang presyo ng stock ay umakyat sa itaas ng $ 165, ang mamumuhunan ay kumita sa kanyang 1, 000 namamahagi ngunit pinahina ang $ 7, 150 na bayad sa mga pagpipilian
Ang isang agresibong negosyante ay umuusbong sa mga prospect para sa Bank of America (BAC). Mayroon siyang $ 1, 000 upang ipatupad ang isang diskarte sa kalakalan ng mga pagpipilian.
Layunin : Bumili ng mga tawag na haka-haka sa Bank of America. Ang stock ay kalakalan sa $ 30.55.
Panganib / Gantimpala : Ang mamumuhunan ay hindi nag-iisip na mawala ang kanyang buong pamumuhunan ng $ 1, 000, ngunit nais na makakuha ng maraming mga pagpipilian hangga't maaari upang ma-maximize ang kanyang potensyal na kita.
Volatility : Naipaliwanag na pagkasumpungin sa mga pagpipilian ng tawag sa OTM (presyo ng welga ng $ 32) ay 16.9% para sa isang buwang tawag at 20.04% para sa apat na buwang tawag. Ang pagkasumpungin sa merkado tulad ng sinusukat ng CBOE Volatility Index (VIX) ay 13.08%.
Mga Kaganapan : Wala, ang kumpanya ay nagkaroon lamang ng kita kaya ito ay ilang buwan bago ang susunod na anunsyo ng kita. Si Robin ay hindi nababahala sa mga kita ngayon. Sa halip, naniniwala siya na tumaas ang stock market sa susunod na ilang buwan at naniniwala na ang stock na ito ay magagawa lalo na.
Diskarte : Bumili ng mga tawag sa OTM upang mag-isip sa isang paggulong sa presyo ng stock.
Opsyon Parameter : Ang apat na buwang $ 32 na tawag sa BAC ay magagamit sa $ 0.84, at ang apat na buwang $ 33 na mga tawag ay inaalok sa $ 0.52.
Dahil nais ng mamumuhunan na bumili ng maraming murang mga tawag hangga't maaari, pumipili siya para sa apat na buwang $ 33 na tawag. Maliban sa mga komisyon, maaari siyang bumili ng 19 na mga kontrata (19 x $ 0.52 x 100 = $ 988).
Ang maximum na pakinabang ay walang teoryang walang hanggan. Kung ang isang pambansang konglomerya sa pagbabangko ay kasama at nag-aalok upang makakuha ng Bank of America sa halagang $ 40 sa susunod na ilang buwan, ang $ 33 na tawag ay nagkakahalaga ng hindi bababa sa $ 7 bawat isa, at ang posisyon ng kanilang pagpipilian ay nagkakahalaga ng $ 13, 300. Ang punto ng breakeven sa kalakalan ay ang $ 33 + $ 0.52, o $ 33.52. Kung ang presyo ay hindi nasa itaas na sa pag-expire, mawawalan ng $ 1, 000 ang namumuhunan.
Tandaan na ang presyo ng welga ng $ 33 ay 8% na mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo ng stock. Ang mamumuhunan ay dapat na medyo tiwala na ang presyo ay maaaring umakyat ng hindi bababa sa 8% sa susunod na apat na buwan.
Ang Bottom Line
Habang ang malawak na hanay ng mga presyo ng pag-atake at pag-expire ay maaaring mapanghamon para sa isang walang karanasan na mamumuhunan na maging zero sa isang tiyak na opsyon, ang anim na hakbang na nakabalangkas dito ay sumunod sa isang lohikal na proseso ng pag-iisip na maaaring makatulong sa pagpili ng isang pagpipilian upang ikalakal. Tukuyin ang iyong layunin, suriin ang panganib / gantimpala, tingnan ang pagkasumpungin, isaalang-alang ang mga kaganapan, planuhin ang iyong diskarte, at tukuyin ang iyong mga pagpipilian sa mga pagpipilian.
