Ano ang Preference Equity Redemption Cumulative Stock?
Ang Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS) ay isang equity derivative na inuri bilang isang hybrid security at awtomatikong na-convert sa equity sa nauna nang natukoy na petsa ng kapanahunan.
Mga Key Takeaways
- Ang Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS) ay isang equity derivative na inuri bilang isang hybrid security at awtomatikong na-convert sa equity sa nauna nitong natukoy na kapanahunan ng kapanahunan.PERCS ay mahalagang form ng isang saklaw na istraktura ng pagpipilian sa tawag at popular sa isang kapaligiran ng ang pagtanggi ng mga ani dahil sa pinahusay na dividend.PERCS ay nahuhulog sa ilalim ng payong ng isang di-tradisyunal na mapapalitan na seguridad na kilala bilang "sapilitan na mga convertibles."
Pag-unawa sa Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS)
Ang Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS) ay isang mapapalitan na ginustong stock na may pinahusay na dibidendo na limitado sa term at pakikilahok. Ang kagustuhan sa pagtubos sa pagbabahagi ng pinagsama-samang mga pagbabahagi ng stock ay maaaring ma-convert para sa mga pagbabahagi ng karaniwang stock sa pinagbabatayan na kumpanya sa kapanahunan. Kung ang pinagbabatayan ng karaniwang pagbabahagi ay nakikipagkalakalan sa ibaba ng presyo ng strike ng PERCS, palitan sila sa rate na 1: 1; ngunit kung ang pinagbabatayan ng karaniwang pagbabahagi ay kalakalan sa itaas ng presyo ng strike ng PERCS, ang mga karaniwang pagbabahagi ay ipinapalit lamang hanggang sa halaga ng presyo ng welga.
PERCS = min (Presyo ng Stock, Presyo ng Saklaw na PERCS)
Ang PERCS ay mahalagang form ng isang saklaw na istraktura ng opsyon na tawag sa tawag at tanyag sa isang kapaligiran ng pagtanggi ng mga ani dahil sa pinahusay na dividend. Ang baligtad na kita ay limitado upang makagawa ng isang mas mataas na ani. Ang PERCS ay karaniwang maaaring matubos bago ang petsa ng kapanahunan, ngunit sa isang premium sa presyo ng cap. Karaniwan, kung ang isang may-ari ng isang PERCS ay hindi matubos ang mga namamahagi sa loob ng inutos na pag-abot ng oras, karaniwang isang tatlo hanggang limang taon na panahon, ang mga namamahagi ay awtomatikong na-convert sa mga karaniwang stock ng stock at ang mga dibidendo ay babalik sa mga ordinaryong dividend na babayaran sa na karaniwang stock.
Ang PERCS ay nahuhulog sa ilalim ng payong ng isang di-tradisyunal na mapapalitan na seguridad na kilala bilang "sapilitan convertibles." Ang mga security na ito ay may sariling natatanging hanay ng mga katangian ng panganib at gantimpala, ngunit lahat sila ay nagbabahagi ng mga katulad na pangunahing tampok. Kabilang dito ang isang baligtad na potensyal na karaniwang mas mababa kaysa sa pinagbabatayan na karaniwang stock, dahil sa ang katunayan na ang mapagbabalitang mga mamimili ay dapat magbayad ng isang premium para sa pribilehiyo ng pag-convert ng kanilang mga pagbabahagi, at mas mataas kaysa sa mga rate ng pamamahagi (pinahusay).
Mayroong tatlong pangunahing katangian ng isang ipinag-uutos na seguridad na mapapalitan, at ang mga ito ay totoo para sa PERCS din:
- Kailangang magkaroon ng sapilitan na pagbabalik-loob sa pinagbabatayan ng stock.Must ay may isang dividend ani na mas mataas kaysa sa pinagbabatayan ng stock.Holder ay may karapatan sa pagpapahalaga sa kapital, ngunit ito ay limitado kung ihahambing sa pagpapahalaga sa potensyal na stock.
Iba pang mga karaniwang ipinag-uutos na convertibles ay:
- Dividend na pinahusay na mga nababago na stock (DECS) Ginustong Makatatantasang Nadagdagang Dividend Equity Security (PRIDES) Awtomatikong mapapalitan Equity Securities (ACES) Nakabalangkas na Magagamit na Produkto na Pinalitan Para sa Stock (STRYPES)
Halimbawa ng Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS)
Halimbawa, kung nagmamay-ari ka ng 10 PERCS sa kumpanya ng XYZ na may presyo ng welga na $ 50, sa kapanahunan ang sumusunod na dalawang resulta ay maaaring mangyari:
- Kung, sa kapanahunan, ang pinagbabatayan na pag-aari ay trading sa $ 40, makakatanggap ka ng isang kabuuang 10 karaniwang pagbabahagi, nagkakahalaga ng $ 40 bawat isa. Kung sa kapanahunan, ang pinagbabatayan ng pag-aari ay kalakalan sa $ 100, makakatanggap ka ng mga namamahagi hanggang sa kabuuang halaga ng ang presyo ng strike ng PERCS, na, sa kasong ito, ay magiging limang pagbabahagi na nagkakahalaga ng $ 100 bawat isa. Ang kabuuang halaga ng pagbabahagi ($ 500) na ipinagpapalit ay magkakapantay sa orihinal na presyo ng welga na $ 50 x 10 na pagbabahagi.
Kasabay nito, sabihin ang dividend na binabayaran sa mga karaniwang pagbabahagi ng XYZ ay $ 1.00 bawat taon. Ang pagbabahagi ng PERCS ay maaaring magbayad ng dividend ng $ 1.20 bawat taon sa kanilang mga may-ari.
