Kahulugan ng Pinili na Equity Redemption Stock (PERC)
Ginustong stock na may mga espesyal na probisyon na nililimitahan ang halaga ng mapapalitan na pagbabahagi at ang ipinag-uutos na halaga ng pagtubos sa kapanahunan.
Pag-unawa sa Pinili na Equity Redemption Stock (PERC)
Karaniwang nag-aalok ang mga PERC ng isang mas mataas na ani kaysa sa karaniwang mga stock. Gayunpaman, maaari silang tawagan sa anumang oras, sa pangkalahatan sa isang mas mataas na presyo kaysa sa presyo ng cap. Kapag ang PERC ay tumatanda, dapat itong matubos sa alinman sa cash o pinagbabatayan na pagbabahagi. Ang mga PERC ay maaari ring matubos nang maaga sa pamamagitan ng naglalabas na nilalang, gayunpaman, ito ay sa isang premium.
Orihinal na ipinakilala sa mga namumuhunan sa unang bahagi ng 1990s ni Morgan Stanley, ang mga PERC ay itinuturing na mga instrumento na derivative ng equity, at sa pangkalahatan ay inuri sila bilang mga bifurcated securities dahil ang mga katangian ng pagbabalik ng pinagbabatayan ng seguridad ay maaaring mabago o nahahati sa maraming iba pang mga derektibong mga security.
Ang mga PERC ay nakalakip ng mga napagkasunduang termino na kinasasangkutan ng mga ipinag-uutos na pagbabagong pag-uusap sa mga ginustong stock. Sa petsa ng pagtubos, na karaniwang nangyayari sa isang lugar sa pagitan ng tatlo hanggang limang taon pagkatapos ng petsa ng isyu, natatanggap ang bawat shareholder ng PERC:
- Kung ang umiiral na karaniwang presyo ng pagbabahagi ng stock ay mas mababa kaysa sa takip ng presyo, ang shareholder ay may karapatan na makatanggap ng isang solong bahagi ng karaniwang stock para sa bawat bahagi ng ginustong stock na hawak niya.Kung ang umiiral na karaniwang presyo ng pagbabahagi ng stock ay mas mataas kaysa sa presyo cap, pagkatapos ang shareholder ay tumatanggap ng isang bahagi ng karaniwang stock na katumbas ng halaga sa cap ng presyo para sa bawat bahagi ng ginustong stock na gaganapin. Halimbawa, kung ang presyo ng cap ay $ 50.00 at ang kasalukuyang presyo ng karaniwang stock ay $ 75.00, sa kasong ito, ang ginustong shareholder ay makakatanggap ng $ 50.00 / $ 75.00, o 0.66 pagbabahagi ng karaniwang stock, para sa bawat bahagi ng ginustong stock na siya humahawak.
Sintetikong PERCS
Ang isang sintetikong handog na PERC ay tinukoy bilang isang seguridad na idinisenyo upang kopyahin ang pinagbabatayan nitong piniling pinapabalitang stock na ginustong. Sa mga sintetikong PERC, walang paglahok ng korporasyon kung saan ang stock ng produkto ay naka-link. Sa halip, ang mga sintetikong PERCS ay mahalagang mga obligasyon sa utang sa nagmula na kumpanya sa halip na katarungan ng kumpanya na ang kanilang mga pagbabahagi ay nakatali. Ang pagbabayad ng kupon ay maaaring taxable bilang interes sa halip na bilang dividends. Gayunpaman, ang mga pangunahing tampok ng seguridad ng buy-write ay magagamit din sa sintetikong mga PERC.
