Pagpalitin ng Pera kumpara sa interest sa Pagpalit ng interes: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang mga swap ay derivative na mga kontrata sa pagitan ng dalawang partido na nagsasangkot ng pagpapalitan ng daloy ng cash. Sumasang-ayon ang isang katapat na tumanggap ng isang hanay ng mga cash flow habang binabayaran ang isa pang hanay ng mga cash flow. Ang mga swap ng rate ng interes ay nagsasangkot ng pagpapalitan ng mga pagbabayad ng interes, habang ang mga swap ng pera ay nagsasangkot ng pagpapalitan ng isang halaga ng cash sa isang pera para sa parehong halaga sa isa pa.
Mga Key Takeaways
- Ang mga swap ay mga kontrata ng derivatibo kung saan ang isang katapat na pagsang-ayon na makipagpalitan ng daloy ng cash kasama ang isa pa.Interest rate swaps ay nagsasangkot ng pagpapalitan ng mga daloy ng cash na nabuo mula sa dalawang magkakaibang mga rate ng interes — halimbawa, naayos kumpara sa lumulutang. laban sa pagbabago ng rate ng palitan.
Mga rate ng interest
Ang isang interest rate swap ay isang pinansiyal na derivative na kontrata kung saan pumayag ang dalawang partido na palitan ang kanilang mga cash rate ng cash flow. Ang swap rate ng interes sa pangkalahatan ay nagsasangkot ng mga palitan sa pagitan ng paunang natukoy na mga notional na halaga na may mga nakapirming at lumulutang na mga rate.
Halimbawa, ipagpalagay na ang bangko ng ABC ay nagmamay-ari ng $ 10 milyong pamumuhunan, na nagbabayad sa London Interbank Offered Rate (LIBOR) kasama ang 3% bawat buwan. Samakatuwid, ito ay itinuturing na isang lumulutang na pagbabayad dahil bilang ang LIBOR ay nagbabago, gayon din ang cash flow. Sa kabilang banda, ipalagay ang bank DEF ay nagmamay-ari ng $ 10 milyon na pamumuhunan na nagbabayad ng isang nakapirming rate ng 5% bawat buwan. Nagpasiya ang Bank ABC na sa halip ay makakatanggap ito ng isang palaging buwanang pagbabayad habang ang bank DEF ay nagpasiya na makakuha ng isang pagkakataon sa pagtanggap ng mas mataas na mga pagbabayad. Samakatuwid, ang dalawang bangko ay sumasang-ayon na magpasok sa isang kontrata ng swap sa rate ng interes. Sumasang-ayon ang Bank ABC na magbayad sa bangko DEF ang LIBOR kasama ang 3% bawat buwan sa notional na halaga ng $ 10 milyon. Sumasang-ayon ang Bank DEF na magbayad sa bangko ng ABC ng isang nakapirming 5% buwanang rate sa notional na halaga ng $ 10 milyon.
Bilang isa pang halimbawa, ipagpalagay na mas pinipili ni Paul ang isang nakapirming rate na pautang at may mga pautang na magagamit sa isang lumulutang na rate (LIBOR + 0.5%) o sa isang nakapirming rate (10.75%). Mas pinipili ni Mary ang isang lumulutang rate ng pautang at may mga pautang na magagamit sa isang lumulutang na rate (LIBOR + 0.25%) o sa isang nakapirming rate (10%). Dahil sa isang mas mahusay na rate ng kredito, si Maria ay may isang kalamangan sa Paul sa parehong lumulutang rate ng merkado (sa pamamagitan ng 0.25%) at sa nakapirming rate na merkado (sa pamamagitan ng 0.75%). Ang kanyang kalamangan ay mas malaki sa nakapirming rate ng merkado kaya pinipili niya ang nakapirming rate na pautang. Gayunpaman, dahil mas pinipili niya ang rate ng lumulutang, nakakakuha siya ng isang kontrata sa pagpapalit kasama ang isang bangko upang bayaran ang LIBOR at makatanggap ng isang 10% na rate.
Nagbabayad si Paul (LIBOR + 0.5%) sa nagpapahiram at 10.10% sa bangko, at tumatanggap ng LIBOR mula sa bangko. Ang kanyang net bayad ay 10.6% (naayos). Ang swap ay epektibong na-convert ang kanyang orihinal na pagbabayad ng lumulutang sa isang nakapirming rate, na nakuha sa kanya ang pinaka-matipid na rate. Katulad nito, nagbabayad si Maria ng 10% sa nagpapahiram at LIBOR sa bangko at tumatanggap ng 10% mula sa bangko. Ang kanyang net bayad ay LIBOR (lumulutang). Ang swap ay epektibong na-convert ang kanyang orihinal na nakapirming pagbabayad sa ninanais na lumulutang, na nakuha ang kanyang pinaka-matipid na rate. Ang bangko ay tumatagal ng isang hiwa ng 0.10% mula sa natanggap nito mula kay Paul at binabayaran kay Maria. (Tingnan ang may kaugnayan: Paano Pinahahalagahan ang Pag-rate ng rate ng interes.)
Pagpalitin ang rate ng interes Investopedia
Mga Pagpalit ng Pera
Sa kabaligtaran, ang mga swap ng pera ay isang kasunduan sa palitan ng dayuhan sa pagitan ng dalawang partido upang makipagpalitan ng daloy ng cash flow sa isang pera sa isa pa. Habang ang mga swap ng pera ay nagsasangkot ng dalawang pera, ang mga rate ng interes ng swap ay makitungo lamang sa isang pera.
Halimbawa, ipalagay ang bank XYZ ay nagpapatakbo sa Estados Unidos at nakikipag-deal lamang sa US dolyar, habang ang bank QRS ay nagpapatakbo sa Russia at nakikipag-deal lamang sa mga rubles. Ipagpalagay na ang mga QRS sa bangko ay may mga pamumuhunan sa Estados Unidos na nagkakahalaga ng $ 5 milyon. Ipagpalagay na ang dalawang bangko ay sumasang-ayon na magpasok sa isang pagpapalit ng pera. Sumasang-ayon ang Bank XYZ na magbayad sa bangko DEF ang LIBOR kasama ang 1% bawat buwan sa notional na halaga ng $ 5 milyon. Sumasang-ayon ang Bank QRS na magbayad sa bangko ng ABC ng isang nakapirming 5% buwanang rate sa hindi pangkaraniwang dami ng 253, 697, 500 Russian rubles, sa pag-aakalang $ 1 ay katumbas ng 50.74 rubles.
Sa pamamagitan ng pagsang-ayon sa isang magpalitan, ang parehong mga kumpanya ay nag-secure ng mga pautang na may mababang gastos at bakod laban sa mga pagbabago sa rate ng interes. Nagkakaiba-iba din ang mga pagkakaiba-iba sa mga pagpapalit ng pera, kabilang ang naayos kumpara sa lumulutang at lumulutang kumpara sa lumulutang. Sa kabuuan, ang mga partido ay nakakapag-proteksyon laban sa pagkasumpungin sa mga rate ng forex, secure ang pinahusay na rate ng pagpapahiram, at makatanggap ng kapital sa dayuhan.
